サ
サンワテクノス株式会社
サンワテクノスカブシキガイシャ上場卸売業8137EDINET: E02656sun-wa technos corporation
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1396億円
15.98%営業利益 (FY25)
35.1億円
43.57%経常利益 (FY25)
38.1億円
42.47%純利益 (FY25)
24.4億円
51.21%総資産
931億円
5.70%自己資本比率
52.8%
—ROE
5.0%
5.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
サンワテクノスは、電機・電子・機械の3部門で産業用エレクトロニクス・メカトロニクス製品を扱う独立系技術商社である。国内を中心に日本・アジア・欧米の3セグメントで事業を展開し、アジアが売上の約3割を占めるグローバルな商流を持つ。売上構成は電子部門が71%超と最大で、自動車・半導体製造装置・FA向けが主力需要先となる。FY2025は FA業界の生産調整長期化と太陽光・半導体製造装置向け需要の急減が重なり、売上高1,396億円（前年比16.0%減）・営業利益35億円（同43.6%減）・純利益24億円（同51.2%減）と急激な収益悪化を余儀なくされた。一方で売上債権・棚卸資産の圧縮が進み、営業キャッシュフローは91億円と前年比2倍超となり、財務の健全性は維持された。ROEは5.0%に低下しているが、新中期経営計画「SGP2027」では2028年3月期営業利益80億円超・ROE10.0%超を掲げており、事業構造改革と3つの成長戦略による収益回復が焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電機・電子・機械の3部門で産業用部品・機器を仕入れて販売する商社モデルが主体であり、粗利率の薄い大量流通が基盤である。
- 2顧客: FA・自動車・半導体製造装置・マウンター・社会インフラ業界の国内外メーカーに対し製品と技術提案を提供している。
- 3価値提案: 安川電機等と協業するメーカー機能と技術提案力を組み合わせ、グローバルサプライチェーンの最適化を支援している。
- 4地域構成: 日本が売上の約73%・アジアが約30%・欧米が約5%で、海外14法人39拠点がグローバル調達・販売を補完している。
Risks · リスク要因
- 1市況サイクル依存: 売上の大半がFA・半導体製造装置等の設備投資に連動するため、業界サイクルの下降局面で収益が急激に悪化するリスクがある。
- 2主要仕入先への依存: 安川電機1社で仕入高の7.9%を占め、同社の販売政策変更が業績に直接影響を及ぼす可能性がある。
- 3為替・地政学リスク: アジア売上比率が約30%を占め、為替変動や米国関税政策強化・地政学的緊張が業績・財政状態に影響するリスクがある。
- 4在庫・カントリーリスク: 安定供給目的の在庫が顧客の計画変更で滞留在庫化し、評価損・廃棄損が発生した場合にキャッシュフローを毀損するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1独立系の強み: 特定メーカー系列に属さない独立系商社であるため、多様なメーカー製品を横断的に提案できる柔軟性が競合優位となっている。
- 2グローバルネットワーク: 海外14法人39拠点を展開し、アジアを中心とした調達・販売の両面で現地密着型サービスを提供できる体制を持つ。
- 3主要仕入先との深い協業: 安川電機との長年の取引（仕入比率7.9%）を基盤に、高付加価値のFA機器を安定的に確保・提案する関係を構築している。
- 4財務健全性: FY2025末時点で純資産491億円・現金228億円を保有し、売上急減局面でも自己資本比率を維持できる財務基盤を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1SGP2027の最終目標: 2028年3月期に営業利益80億円超・ROE10.0%超を達成し、2031年3月期には営業利益100億円を目指す中長期計画を始動した。
- 2事業構造改革: FA偏重の収益構造から脱却し、データセンター・電力インフラ・自動車など成長セグメントへの販売シフトを加速する方針である。
- 33つの成長戦略: グローバルネットワーク活用・技術提案力強化・高付加価値商品拡充の3軸を推進し、収益性の底上げを図る計画である。
- 4DX・人材投資: DX推進による業務効率化とコスト削減を図るとともに、グローバル人材育成・中途採用強化で事業拡大を支える組織力を強化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の急落: 売上高1,396億円（前年比16.0%減）・営業利益35億円（同43.6%減）・純利益24億円（同51.2%減）とFA市況低迷が直撃した。
アジアの大幅減収: アジアセグメントが売上468億円（前年比23.4%減）・営業利益11億円（同52.0%減）と特に落ち込み、太陽光・FA向けの需要消失が主因である。
キャッシュフロー改善: 棚卸資産51億円・売上債権45億円を圧縮した結果、営業CF90億円と前年比2倍超を確保し、手元現金は228億円まで拡大した。
新中計「SGP2027」始動: 2026年3月期よりスタートし、2028年3月期営業利益80億円超・ROE10.0%超・PBR1.0倍超を数値目標として公表した。
02
業績推移
売上高
1,396億円▼16.0%FY25
営業利益
35.1億円▼43.6%FY25
純利益
24.4億円▼51.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1454 | 1379 | 1348 | 1544 | 1810 | 1661 | 1396 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 48.0 | 76.3 | 62.1 | 35.1 |
| 経常利益 | 36.3 | 21.4 | 25.7 | 52.0 | 76.8 | 66.3 | 38.1 |
| 純利益 | 26.3 | 13.4 | 17.9 | 35.8 | 54.9 | 50.1 | 24.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 741 | 717 | 764 | 931 | 1066 | 987 | 931 |
| 純資産 (自己資本) | 319 | 317 | 350 | 380 | 445 | 480 | 491 |
| 自己資本比率 (%) | 43.1 | 44.2 | 45.9 | 40.9 | 41.7 | 48.6 | 52.8 |
| 現金及び預金 | 95.2 | 116 | 126 | 136 | 137 | 186 | 229 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 16.4 | 32.4 | 15.9 | 7.9 | ▲5.5 | 42.3 | 91.0 |
| 投資CF | ▲1.5 | ▲2.0 | ▲1.4 | 2.4 | ▲7.3 | 8.8 | ▲3.9 |
| 財務CF | 0.3 | ▲9.4 | ▲3.1 | ▲5.8 | 9.1 | ▲6.1 | ▲52.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
161.15
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.0%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.0兆30.3%0.00兆2.7%
EuropeAndTheUnitedStates0.0兆4.0%0.00兆0.8%
Japan0.1兆65.1%0.00兆2.4%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.6%0.00兆1.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
615人
平均年齢
39.3歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
676万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
170.00円+30
配当性向
105.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
51
FY21
51
FY22
54
FY23
110
FY24
140
FY25
170
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。