株
株式会社ラピーヌ
カブシキガイシャラピーヌ上場繊維製品8143EDINET: E00605LAPINE CO.,LTD
決算期: 02月期
業種: 繊維製品
売上高 (FY25)
20.4億円
12.77%営業利益 (FY25)
-3.6億円
5.25%経常利益 (FY25)
-1.3億円
57.32%純利益 (FY25)
-1.3億円
59.94%総資産
30.4億円
11.50%自己資本比率
27.8%
—ROE
0.0%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ラピーヌは「真実と信頼」を経営理念に掲げ、主にミセス層向け婦人服および服飾雑貨の企画・製造・卸売・小売を行う大阪発の上場アパレル企業である。全国の百貨店・専門店への卸売事業と、32店の直営店を通じた小売事業が2本柱を形成し、障害者就労と野菜栽培を組み合わせた福祉事業を子会社ラピーヌ夢ファームが担う。 売上高は2019年度94億円から2025年度20億円へと急減しており、新型コロナウイルス禍が直撃した2021年度以降も回復できず、第71期（2019年2月期）から7期連続で営業損失を計上している。FY2025の売上高は20億円（前年比-12.8%）、営業損失3.6億円、経常損失1.3億円で、期末の現金・預金は7.6億円まで減少した。有報には継続企業の前提に関する重要な不確実性が明記されており、金融機関との借入返済交渉を継続中であるなど財務的な安定性は極めて低い。中期ビジョン「ファッションとデジタルで顧客接点の拡大」のもと新規顧客獲得や製造原価削減を進めるが、売上回復の道筋は不透明である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 卸売事業（売上8.8億円）と小売事業（同11.4億円）の2本柱で、福祉事業（同0.1億円）が補完する。
- 2顧客: 主力はミセス層の既存顧客で、百貨店・婦人服専門店・直営32店および自社ECを販売チャネルとする。
- 3価値提案: 国内外ライセンスブランドと自社企画を組み合わせ、品質を維持しつつ求めやすい価格帯の婦人服を提供する。
- 4コスト構造: 生産の大部分を国内協力工場に委託し、一部を中国など海外に発注することで製造原価の抑制を図っている。
Risks · リスク要因
- 1継続企業リスク: 2019年2月期から7期連続で営業損失を計上し、金融機関との借入返済交渉が継続中で倒産リスクが高い。
- 2売上縮小リスク: 売上高が2019年度比78%減の20億円まで落ち込み、不採算売場閉鎖が続いて規模の縮小が止まらない。
- 3需要・気象リスク: 主力のミセス層は節約志向が強く、残暑や暖冬の影響で冬物衣料の販売が伸び悩みやすい構造にある。
- 4ライセンス契約リスク: 海外有力企業の知的財産権に依存するブランド事業を持ち、契約終了・解除で事業に直接影響が出る。
Strengths · 強み
- 1ブランド資産: 創業来のミセス向けブランドとして百貨店との長期取引関係を維持し、好立地売場を一定数確保している。
- 2製品企画力: パターン・縫製仕様の合理化と型取り研究を組み合わせ、品質を落とさずコスト低減を追求する技術を持つ。
- 3多チャネル展開: 直営32店・百貨店卸・専門店卸・自社EC・大手百貨店ECモールの5経路で顧客接点を分散している。
- 4福祉事業の差別化: 障害者就労支援と野菜生産を組み合わせた事業が助成金収入を生み、ブランドの社会的評価を補完する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新顧客獲得: 店頭VPを未購買層向けにシフトし、求めやすい価格帯商品で若年・新規顧客の取込みを継続して図る。
- 2製造原価低減: 少量多品種から脱し生産体制を見直すことで仕入原価率を抑制し、FY2026目標売上高21.5億円を目指す。
- 3コスト削減: FY2026の営業損失目標を2.8億円に設定し、固定費・変動費の徹底削減で損益分岐点を引き下げる。
- 4ECチャネル強化: 自社サイト再構築と大手百貨店ECモール活用によるオムニチャネル化で、実店舗依存の売上構造を改善する。
Recent Highlights · 直近の動向
売上大幅減: FY2025売上高は20.4億円（前年比-12.8%）で、不採算売場閉鎖を主因に卸売事業が-19.9%と大きく落ち込んだ。
損失継続: 営業損失3.6億円、経常損失1.3億円、純損失1.3億円で、和解金1.4億円の支払が現金流出を大きく押し上げた。
現金減少: 期末現金・預金は7.6億円と前期比5.2億円減少し、財務活動CFでも短期借入金0.6億円を返済して資金繰りが逼迫した。
直営店舗網: 期中に1店閉鎖・1店出店で合計32店を維持し、小売事業の営業損益は前期+0.2億円の黒字から-0.5億円に転落した。
02
業績推移
売上高
20.4億円▼12.8%FY25
営業利益
-3.6億円▼5.2%FY25
純利益
-1.3億円▲59.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 93.8 | 86.5 | 52.3 | 43.7 | 33.0 | 23.4 | 20.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -9.3 | -6.5 | -3.4 | -3.6 |
| 経常利益 | -3.8 | -13.3 | -16.0 | 1.8 | 2.7 | -3.1 | -1.3 |
| 純利益 | -9.5 | -15.1 | -21.4 | 1.6 | 1.6 | -3.2 | -1.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 66.8 | 50.2 | 38.8 | 36.8 | 40.3 | 34.4 | 30.4 |
| 純資産 (自己資本) | 44.1 | 28.3 | 7.2 | 8.0 | 11.6 | 9.2 | 8.4 |
| 自己資本比率 (%) | 66.0 | 56.4 | 18.7 | 21.7 | 28.7 | 26.7 | 27.8 |
| 現金及び預金 | 14.5 | 8.4 | 12.3 | 15.6 | 20.9 | 12.8 | 7.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲5.2 | ▲5.1 | ▲9.1 | 3.6 | 3.6 | ▲6.6 | ▲4.5 |
| 投資CF | 24.5 | ▲0.1 | 3.1 | ▲0.3 | 0.1 | 0.2 | ▲0.1 |
| 財務CF | ▲13.4 | ▲1.0 | 9.9 | ▲0.0 | 1.6 | ▲1.7 | ▲0.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
RetailBusiness0.0兆56.0%▲0.00兆-4.4%
WelfareWork0.0兆0.7%▲0.00兆-242.9%
WholesaleBusiness0.0兆43.3%▲0.00兆-31.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
46人
平均年齢
49.2歳
平均勤続
22.0年
単体 平均年収
371万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
0.00円
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
0
FY21
0
FY22
0
FY23
0
FY24
0
FY25
0
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。