株
株式会社ヤマナカ
カブシキガイシャヤマナカ上場小売業8190EDINET: E03072YAMANAKA CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
823億円
1.91%営業利益 (FY25)
5.9億円
27.24%経常利益 (FY25)
7.3億円
24.43%純利益 (FY25)
3.0億円
37.15%総資産
418億円
2.62%自己資本比率
41.6%
—ROE
1.7%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ヤマナカは愛知県・名古屋市を中心とする東海地区密着型の食品スーパーマーケットチェーンである。FY2025の売上高は823億円と前期比1.9%減で、2021年のピーク950億円から4年間で約13%縮小した。営業利益は5億85百万円(前期比27.2%減)、ROEは1.7%にとどまり、2027年3月期目標のROE8%達成には大幅な収益改善が必要な状況だ。事業は「小売事業及び小売周辺事業」の単一セグメントで、生鮮食料品が営業収益の64.4%を占める。競争優位の核は、覚王山・八事・白壁の高級業態「フランテロゼ」3店舗であり、東海地方で唯一無二の高感度スーパーとして差別化を図っている。中期3ヵ年計画(~2027年3月期)では、①既存ビジネスモデルの進化(フランテロゼ磨き上げ・独自商品拡大)、②経営効率の向上(デジタル化・人材多能化)、③イノベーションの創造(DX・公式アプリ活用・QR決済全店展開)の3本柱を推進する。ドラッグストアや他業態との競合激化、人件費上昇、エネルギーコスト高騰が主な収益圧迫要因であり、南海トラフ地震リスクも全店舗が推進地域に指定される特有の地政学的懸念を抱える。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 食品小売の単一セグメントで、生鮮64.4%・グローサリー28.7%が収益の大半を占める。
- 2顧客: 愛知県・名古屋市を中心に東海地区の一般消費者へ実店舗とアプリ(グラッチェカード)で販売する。
- 3価値提案: 高級業態「フランテロゼ」と生鮮強化型標準店の2フォーマットで品質・鮮度訴求を行う。
- 4コスト構造: 仕入原価が収益の約7割を占め、最低賃金上昇に伴う人件費と水道光熱費が利益を圧迫する。
Risks · リスク要因
- 1競争激化リスク: ドラッグストア・ネット通販・他エリアスーパーの進出が加速し、客数・客単価の双方が低下しやすい。
- 2南海トラフ地震リスク: 全事業所が推進地域に指定されており、発生時に営業停止や固定資産損失が集中する恐れがある。
- 3コスト上昇リスク: エネルギー価格高騰と最低賃金上昇が同時進行し、利益率が薄い食品小売の収益を直撃している。
- 4減損リスク: 競合激化や周辺環境変化で店舗資産価値が下落した場合、保有する事業資産に減損損失が発生しうる。
Strengths · 強み
- 1高級業態の独自性: 「フランテロゼ」3店舗は東海地方唯一の高感度食品スーパーとして、価格競争と一線を画している。
- 2生鮮加工インフラ: 自社加工センターと子会社サンデイリーの自家炊飯設備で、差別化惣菜・鮮魚を安定供給できる。
- 3地域ブランドと顧客接点: グラッチェカード会員基盤と公式アプリを活用したデジタル販促で顧客囲い込みを図る。
- 4財務健全性: 純資産174億円・総資産418億円で自己資本比率は約41%と食品スーパーとして相応の財務基盤がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROE目標8%: 2027年3月期までにROEを現状1.7%から8%へ引き上げることを中期計画の最重要数値目標とする。
- 2フランテロゼ展開: 2025年3月に白壁店を移転リニューアルし、高級フォーマットの磨き上げと資本傾斜配分を継続する。
- 3DX・デジタル化推進: QR決済の全店導入(2024年11月完了)、デジタル人材採用、位置情報データ活用で需要を喚起する。
- 4経営効率改善: タレントマネジメントシステムと多能化教育で労働生産性を向上させ、本部業務のペーパレス化を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 営業収益845億円(前期比1.8%減)、営業利益5億85百万円(前期比27.2%減)と大幅減益となった。
複数店舗リニューアル: 2024年6月~2025年3月に西枇杷島・高横須賀・新安城・フランテロゼ八事・日比野・白壁の6店を改装した。
QR決済の全店展開: 2024年11月にQR/バーコード決済を全店舗へ導入し、キャッシュレス対応を完成させた。
ガバナンス移行: 監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行し、取締役会の監督機能強化を図った。
02
業績推移
売上高
823億円▼1.9%FY25
営業利益
5.9億円▼27.2%FY25
純利益
3億円▼37.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 921 | 950 | 917 | 845 | 839 | 823 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.3 | 8.0 | 5.9 |
| 経常利益 | 7.7 | 21.6 | 12.2 | 1.7 | 9.7 | 7.3 |
| 純利益 | 3.5 | 9.0 | 7.2 | -6.6 | 4.7 | 3.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 365 | 422 | 404 | 396 | 408 | 418 |
| 純資産 (自己資本) | 151 | 166 | 169 | 161 | 173 | 174 |
| 自己資本比率 (%) | 41.4 | 39.3 | 41.9 | 40.7 | 42.4 | 41.6 |
| 現金及び預金 | 34.6 | 45.3 | 34.2 | 33.9 | 36.9 | 42.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 17.1 | 33.2 | 13.8 | 9.1 | 28.8 | 9.2 |
| 投資CF | ▲15.1 | ▲47.9 | ▲10.3 | ▲7.6 | ▲11.8 | ▲3.9 |
| 財務CF | ▲0.7 | 25.4 | ▲14.6 | ▲1.9 | ▲13.9 | ▲0.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
15.59
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.7%
自己資本利益率
ROA
0.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
745人
平均年齢
46.3歳
平均勤続
22.2年
単体 平均年収
530万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
15.00円+2
配当性向
59.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
15
FY22
17
FY23
12
FY24
13
FY25
15
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。