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株式会社はせがわ
カブシキガイシャハセガワ上場小売業8230EDINET: E03134HASEGAWA CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
212億円
0.34%営業利益 (FY25)
12.0億円
25.31%経常利益 (FY25)
12.7億円
22.77%純利益 (FY25)
9.1億円
14.54%総資産
199億円
10.24%自己資本比率
63.0%
—ROE
7.2%
2.06%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社はせがわは、仏壇・仏具・墓石を主力に全国100店舗超の直営小売網を展開する国内トップクラスの宗教用具専門小売チェーンである。宗教用具小売市場は2014年から2021年の7年間で事業所数が約46%減、年間商品販売額が約28%減と長期縮小が続いており、同社もFY2023をピーク（売上高216億円）に微減傾向にある。こうした構造逆風に対し、同社は2024年10月に現代仏壇を完全子会社化してブランド・拠点を補強するとともに、樹木葬・合葬墓・屋内墓苑など多様な遺骨供養ニーズへの対応、相続・遺品整理支援のピースフルライフサポート事業、「田ノ実」ブランドによる食品・ギフト事業など、供養の枠を超えた顧客接点の創造に取り組む。2026年3月期スタートの新3カ年中期経営計画では「売り切り型からの脱却」と「手を合わせる機会の創造」をテーマに掲げ、CRM強化・デジタルマーケティング・オリジナル商品ブランド展開を三位一体で推進する。自己資本比率63.0%、ROE7.2%と財務は健全だが、単価下落・市場縮小・異業種参入という構造圧力が続くなか、新事業の早期収益化と墓石事業の代替手段確立が投資判断上の焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 仏壇仏具事業（売上高142億円）と墓石事業（42億円）が全体の87%を占め、屋内墓苑・EC・現代仏壇が補完する。
- 2顧客: 近親者を亡くした遺族を主要ターゲットに、100店舗超の直営店と EC・ギャラリーメモリア約100店を経由して接点を持つ。
- 3価値提案: 伝統型からモダンデザインまで4ブランド（H PREMIUM・LIVE-ing・HASEGAWA Standard・MIND STYLE）を揃え、多様な供養ニーズに対応する。
- 4新事業: ピースフルライフサポートで相続・介護施設紹介を手がけ、田ノ実ブランドでギフト・カフェを展開し、顧客との継続関係構築を目指す。
Risks · リスク要因
- 1市場縮小と単価下落: 宗教用具市場は7年で販売額28%減と加速しており、小型化・低価格化トレンドが同社の売上・利益を継続的に圧迫する。
- 2為替・輸入コストリスク: 商品の大半を中国等から輸入しており、円安進行や海外政情不安が仕入コスト上昇・調達停滞を通じて利益率を悪化させる。
- 3営業保証金・販売保証金の毀損リスク: BS上に営業保証金33億円・販売保証金34億円を計上しており、霊園開発頓挫や販売不振時に貸倒損失が生じる可能性がある。
- 4優良霊園確保の困難化: 行政規制強化や地域住民トラブルで新規霊園開発が難化しており、樹木葬含む墓石代替事業の成長シナリオが制約される可能性がある。
Strengths · 強み
- 1業界最大級の店舗網: 直営100店舗超に加え現代仏壇のギャラリーメモリア約100店を傘下に収め、全国カバレッジで競合を凌駕する。
- 2オリジナル商品力: 飛騨産業・カリモク・隈研吾氏とのコラボ商品など有力ブランドとの共同開発で差別化し、単価維持と集客を両立する。
- 3堅固な財務基盤: 自己資本比率63.0%・有利子負債35億円と財務レバレッジは低く、市場縮小期でも積極投資と配当維持が可能な体力を持つ。
- 4供養周辺の総合プラットフォーム: 仏壇・墓石・屋内墓苑・樹木葬・相続支援を一括提供し、来店顧客への生涯価値最大化を図れる構造を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中期計画（2026-2028年度）: 「売り切り型からの脱却」を掲げ、終活・介護紹介・ギフトなど継続課金型サービスを新たな収益柱へ育成する。
- 2現代仏壇とのシナジー創出: 2024年10月完全子会社化した現代仏壇のブランド・全国拠点を活用し、仏壇仏具事業の売上高と商圏シェアを拡大する。
- 3樹木葬・多様な遺骨供養の拡充: FY2025に12物件を開園した自社企画樹木葬を継続拡大し、墓石受注減を補完する遺骨供養ポートフォリオを構築する。
- 4デジタルマーケティングとCRM強化: 2024年4月新設のカスタマーコミュニケーション部がSEO・SNS・ECモール改善を推進し、デジタル経由集客を最大化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高212億円（前年比-0.3%）、営業利益12億円、純利益9億円と微減で着地し、2023年ピーク後の横ばい・微減トレンドが継続している。
現代仏壇の完全子会社化: 2024年10月に株式取得で現代仏壇を完全子会社化し、全国約100拠点と高品質ブランドを取得、連結対象として売上高8億円を初計上した。
自社企画樹木葬の拡大: FY2025に東西合計12物件が新規開園し、墓石受注件数が減少する一方で遺骨供養全体の受注件数は増加傾向に転じた。
田ノ実の出店拡大: 2025年5月に「田ノ実 東京スカイツリータウン・ソラマチ店」を新規出店し、飲食・食品・雑貨事業の売上高は2億86百万円と着実に積み上がっている。
02
業績推移
売上高
212億円▼0.3%FY25
営業利益
12億円▼25.3%FY25
純利益
9.1億円▼14.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 190 | 179 | 178 | 198 | 216 | 213 | 212 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 13.3 | 17.7 | 16.1 | 12.0 |
| 経常利益 | 2.4 | -9.5 | 10.9 | 12.3 | 17.7 | 16.4 | 12.7 |
| 純利益 | 1.4 | -11.1 | 2.1 | 7.1 | 11.5 | 10.6 | 9.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 160 | 169 | 177 | 184 | 182 | 181 | 199 |
| 純資産 (自己資本) | 103 | 89.1 | 92.2 | 98.9 | 109 | 119 | 125 |
| 自己資本比率 (%) | 64.4 | 52.7 | 51.9 | 53.8 | 60.1 | 65.9 | 63.0 |
| 現金及び預金 | 15.2 | 23.8 | 35.8 | 37.2 | 28.8 | 19.9 | 13.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.6 | ▲10.0 | 32.0 | ▲0.6 | 10.4 | 6.4 | 1.5 |
| 投資CF | 4.8 | ▲1.4 | ▲4.8 | ▲3.6 | ▲3.1 | ▲7.2 | ▲17.2 |
| 財務CF | ▲10.3 | 20.1 | ▲15.2 | 5.7 | ▲16.0 | ▲8.1 | 9.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
49.76
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.2%
自己資本利益率
ROA
4.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BuddhistAltar0.0兆1.4%▲0.00兆-1.1%
BuddhistAltarAndGrave0.0兆31.3%0.00兆6.8%
EastJapan0.0兆25.2%0.00兆6.7%
FoodAndDrinkFoodMiscellaneousGoods0.0兆0.5%▲0.00兆-2.8%
HASEGAWA0.0兆32.8%0.00兆7.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.8%▲0.00兆-5.6%
Ossuary0.0兆1.0%0.00兆40.8%
WestJapan0.0兆6.2%0.00兆7.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
758人
平均年齢
45.5歳
平均勤続
17.5年
単体 平均年収
527万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
22.50円
配当性向
30.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
8
FY21
2
FY22
8
FY23
15
FY24
23
FY25
23
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。