株
株式会社フジ
カブシキガイシャフジ上場小売業8278EDINET: E03118FUJI CO., LTD.
決算期: 02月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
7782億円
0.92%営業利益 (FY25)
130億円
14.28%経常利益 (FY25)
143億円
17.61%純利益 (FY25)
38.2億円
48.66%総資産
4118億円
3.72%自己資本比率
52.9%
—ROE
1.8%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社フジは、2024年3月にフジ・リテイリングおよびマックスバリュ西日本と合併し、中国・四国・兵庫エリアを基盤とする年商約7,782億円のスーパーリージョナルリテイラーへと生まれ変わった。スーパーマーケット(SM)、ディスカウントストア(DS)、移動スーパーなど多業態を展開し、イオングループのプライベートブランド「トップバリュ」活用や自社オリジナル商品開発を通じた粗利改善を図っている。中期経営計画(2024-2026年度)では3カ年860億円の投資計画を掲げ、2026年度営業収益8,450億円・営業利益率2%超、2030年度営業収益1兆円を目標とする。一方でFY2025は賃上げ継続・スクラップ&ビルド費用・本社移転・物流再編コストが重なり、営業利益は前期比14.3%減の130億円、純利益は同48.7%減の38億円と大幅に落ち込んだ。統合シナジーの顕在化と販管費率の抑制が短期的な株価再評価の鍵を握る局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 総合小売事業が売上の94.9%(7,392億円)を占め、SM・DS・移動スーパー等の多業態で構成される。
- 2顧客: 中国・四国・兵庫エリアの一般消費者を対象に、食料品を中心とした日常購買需要を取り込んでいる。
- 3価値提案: EDLP商品やトップバリュ拡販で「安さ」を訴求しつつ、健康・簡便・贅沢の二極化需要にも対応している。
- 4コスト構造: 売上原価率は約71.9%で、物流再編・プロセスセンター統合・DX推進により販管費率の低下を目指している。
Risks · リスク要因
- 1統合コストと収益圧迫: 賃上げ・物流再編・本社移転・活性化投資が重なりFY2025純利益は前期比48.7%減と大幅悪化した。
- 2競争激化: 異業種参入含む業態を超えた同質化競争が中国・四国エリアで進行し、既存店客数・客単価の下押し圧力が続く。
- 3人材確保とコスト上昇: 少子高齢化による人手不足と継続的な賃上げ対応が利益を圧迫し、計画通りの人員確保が困難になるリスクがある。
- 4減損損失リスク: FY2025に48億円の減損損失を計上しており、低収益店舗の多い統合後の店舗網でさらなる計上が起こり得る。
Strengths · 強み
- 1地域密着の広域網: 中国・四国・兵庫エリアで複数業態を展開し、合併後の店舗網は競合他社を上回る規模を誇る。
- 2イオングループ連携: トップバリュなどPB活用や物流・調達統合でスケールメリットを享受できる体制を構築している。
- 3多業態カバレッジ: SM・DS・移動スーパー137台を組み合わせ、節約層から価値訴求層まで幅広い需要を捕捉している。
- 4移動スーパーの成長: 移動スーパーは売上高前年比14.8%増と高成長を維持し、過疎地・高齢者対応で他社との差別化を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030年度営業収益1兆円目標: 中期計画で2026年度8,450億円・営業利益率2%超を経過目標に設定し、3カ年860億円を投資する。
- 2既存事業の改革: スクラップ&ビルドと既存店活性化を継続し、電子棚札・セルフレジ等DXで省人化コスト削減を加速する。
- 3インフラ統合とシナジー創出: 物流・仕入れ・システムの統合を2025年度中に完了し、次年度から本格的なコスト削減効果を狙う。
- 4ESG・人的資本投資: ダイバーシティ&インクルージョン推進や再エネ導入(累計81店舗に自家消費型太陽光)で企業価値向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 営業収益8,089億円(+1.0%)の増収も、販管費が同6.6%増となり営業利益130億円(前期比14.3%減)と大幅減益となった。
3社合併完了: 2024年3月にフジ・リテイリングおよびマックスバリュ西日本を吸収合併し、新生フジとして年商8,000億円超の体制を確立した。
物流再編を順次実施: 東四国・西四国・広島山口エリアで常温・低温物流を再編完了し、サプライチェーン統合の基盤を整えた。
グループ内吸収合併: 2025年2月にフジ・TSUTAYA・エンターテイメントを吸収合併し、3月にはマルナカツーリストの統合も実施した。
02
業績推移
売上高
7,782億円▲0.9%FY25
営業利益
130億円▼14.3%FY25
純利益
38.2億円▼48.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2949 | 2959 | 3000 | 3048 | 7554 | 7711 | 7782 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 73.8 | 113 | 151 | 130 |
| 経常利益 | 86.4 | 82.6 | 80.1 | 99.5 | 134 | 174 | 143 |
| 純利益 | 72.5 | 52.4 | 41.8 | 39.4 | 90.3 | 74.4 | 38.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1600 | 1718 | 1809 | 1750 | 4313 | 4277 | 4118 |
| 純資産 (自己資本) | 855 | 884 | 939 | 953 | 2094 | 2161 | 2180 |
| 自己資本比率 (%) | 53.5 | 51.5 | 51.9 | 54.5 | 48.5 | 50.5 | 52.9 |
| 現金及び預金 | 94.9 | 106 | 131 | 125 | 318 | 372 | 263 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 98.5 | 121 | 126 | 86.3 | 242 | 306 | 167 |
| 投資CF | ▲70.9 | ▲158 | ▲82.8 | ▲64.8 | ▲145 | ▲146 | ▲130 |
| 財務CF | ▲22.1 | 48.2 | ▲18.4 | ▲27.1 | ▲54.1 | ▲106 | ▲147 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
44.06
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.8%
自己資本利益率
ROA
0.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
6,903人
平均年齢
44.9歳
平均勤続
19.3年
単体 平均年収
489万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
45.00円
配当性向
16.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
30
FY22
38
FY23
45
FY24
45
FY25
45
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。