三
三谷産業株式会社
ミタニサンギョウカブシキガイシャ上場卸売業8285EDINET: E02692MITANI SANGYO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1031億円
7.53%営業利益 (FY25)
20.7億円
24.49%経常利益 (FY25)
26.6億円
8.72%純利益 (FY25)
24.4億円
17.99%総資産
935億円
1.45%自己資本比率
50.9%
—ROE
5.2%
0.47%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
三谷産業は石川県金沢市を本拠とする複合型企業集団で、空調設備工事、情報システム、樹脂・エレクトロニクス、化学品、エネルギー、住宅設備機器の6セグメントを持つ。単なる商社にとどまらず、製造・施工・ソフトウェア開発・コンサルティングなど複数のレイヤーでビジネスを展開する点が特徴であり、ベトナムには1994年から進出し現地で700名超の技術者を抱えるなど海外基盤も保有する。FY2025（2025年3月期）は売上高1,031億円（前期比+7.5%）と5期連続増収を達成し、上場以来初の1,000億円超えを果たした。営業利益は20億74百万円（+24.4%）、純利益は24億40百万円（+18.0%）と2期連続増益で、いずれも過去最高を更新した。牽引役は空調設備工事関連事業（売上+30.8%、営業利益+83.7%）と化学品関連事業（売上+8.6%）で、樹脂・エレクトロニクス関連事業は自動車メーカーの認証問題や中国販売減少で営業利益が-41.6%と足を引っ張った。FY2026の会社計画は売上高1,100億円・経常利益29億50百万円で6期連続増収・3期連続増益を見込んでいるが、ROEは5.2%と資本効率面には改善余地が残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 化学品事業が売上の約39%を占め最大セグメントで、空調設備工事19%・住宅設備機器13%・樹脂11%・情報システム10%・エネルギー7%が続く。
- 2顧客: 北陸地区の製造業・建設会社・金融機関を主軸に首都圏・ベトナム等へ展開し、1,500社超に情報システムを納入している。
- 3価値提案: 商社機能とメーカー・施工・SIの複合機能を組み合わせ、分野横断の課題解決と高付加価値提案で差別化を図っている。
- 4コスト構造: 仕入商材の販売が主体で固定費は比較的軽く、ベトナム子会社の低コスト技術者700名超がBIM・設計積算の原価を抑制している。
Risks · リスク要因
- 1情報セキュリティ: SI・アウトソーシング事業で顧客機密情報を大量保有するため、サイバー攻撃による情報漏洩が発生した場合は賠償・信用失墜リスクが大きい。
- 2海外カントリーリスク: ベトナム拠点に事業・人材を集中させており、政情不安・為替急変・法制変更が業績に直接波及する恐れがある。
- 3米国通商政策: 直接輸出は軽微ながら取引先製造業がサプライチェーン再編を迫られた場合、化学品・樹脂事業の需要が連鎖的に減少する可能性がある。
- 4住宅設備機器事業の赤字継続: 高級バスタブブランド「HIDEO」が営業損失4億69百万円と拡大中で、プロモーション費用負担が収益を圧迫している。
Strengths · 強み
- 1北陸地区での長年の顧客基盤と建築設備ノウハウにより、空調設備工事で大型案件を連続受注し営業利益率11%超を実現している。
- 2情報システム事業では自社開発ワークフロー製品「POWER EGG」を1,500社超に導入済みで、ストック型の収益基盤を持つ。
- 31994年からのベトナム事業で現地技術者700名超を育成し、BIM・設計積算の低コスト提供と海外展開の足がかりを同時に確立している。
- 46セグメントの複合力により特定事業の不振を他事業でカバーでき、売上高は2020年底から2025年まで5年で33%増と安定成長を維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1売上高1,100億円（FY2026目標）・経常利益29億50百万円を達成し、6期連続増収・3期連続増益で上場来最高を連続更新することを最優先目標とする。
- 2情報システム事業では新サービス「バーチャルCxO」を全国展開し、生成AI・DX需要を取り込んで既存の1,500社超の顧客基盤からの収益拡大を図る。
- 3空調設備工事事業でZEB対応・BIM全工程提案に注力するとともに、ベトナム子会社のBIMエンジニアリングセンター（200名超）を活用して受注競争力を高める。
- 4非財務指標「Company Well-being Index」を財務指標と両輪で運用し、人的資本・ESG対応・ガバナンス強化を通じた長期的な企業価値向上を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025に売上高1,031億円を達成し上場37年目で初の1,000億円超え、純利益24億40百万円も上場来最高を更新した。
空調設備工事事業が売上+30.8%・営業利益+83.7%と急拡大し、北陸大型新築工事の集中進捗が全社利益増の主因となった。
樹脂・エレクトロニクス事業は自動車メーカーの型式認証問題と中国販売減少で営業利益が前期比-41.6%の7億55百万円に落ち込んだ。
高級バスタブ「HIDEO」がドイツのデザイン賞「German Design Award 2025」でトリプル受賞を達成し、3年連続受賞・計7モデルの受賞となった。
02
業績推移
売上高
1,031億円▲7.5%FY25
営業利益
20.7億円▲24.5%FY25
純利益
24.4億円▲18.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 857 | 776 | 805 | 844 | 904 | 959 | 1031 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 11.4 | 9.8 | 16.7 | 20.7 |
| 経常利益 | 29.5 | 33.0 | 33.5 | 19.7 | 17.2 | 24.4 | 26.6 |
| 純利益 | 20.1 | 16.5 | 22.6 | 14.2 | 9.6 | 20.7 | 24.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 724 | 687 | 817 | 850 | 863 | 949 | 935 |
| 純資産 (自己資本) | 358 | 347 | 411 | 403 | 416 | 472 | 476 |
| 自己資本比率 (%) | 49.5 | 50.6 | 50.4 | 47.4 | 48.2 | 49.7 | 50.9 |
| 現金及び預金 | 56.0 | 53.1 | 56.4 | 58.1 | 66.2 | 77.2 | 72.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 41.5 | 17.9 | 36.1 | 10.9 | 36.6 | 56.0 | 42.4 |
| 投資CF | ▲41.6 | ▲6.7 | ▲46.3 | ▲20.9 | ▲14.5 | ▲8.7 | ▲14.8 |
| 財務CF | ▲7.8 | ▲13.8 | 13.0 | 9.9 | ▲15.4 | ▲38.1 | ▲32.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
39.64
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.2%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AirConditioningSystems0.0兆19.0%0.00兆11.5%
Chemicals0.0兆39.0%0.00兆1.2%
Energy0.0兆6.9%0.00兆5.1%
HousingEquipment0.0兆12.6%▲0.00兆-3.6%
InformationSystems0.0兆9.9%0.00兆9.4%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.6%0.00兆11.5%
ResinElectronics0.0兆11.2%0.00兆6.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
597人
平均年齢
41.5歳
平均勤続
11.3年
単体 平均年収
706万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
14.50円+1
配当性向
46.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
14
FY21
14
FY22
14
FY23
14
FY24
14
FY25
15
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。