芙
芙蓉総合リース株式会社
フヨウソウゴウリースカブシキガイシャ上場その他金融業8424EDINET: E05438Fuyo General Lease Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: その他金融業
売上高 (FY25)
6784億円
4.25%営業利益 (FY25)
648億円
7.85%経常利益 (FY25)
690億円
1.00%純利益 (FY25)
453億円
4.11%総資産
35671億円
5.21%自己資本比率
14.9%
—ROE
10.0%
1.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
芙蓉総合リースは、みずほフィナンシャルグループとの関係を持つ独立系総合リース会社であり、リース・割賦（売上の86%）とファイナンス（同6%）を軸に、その他BPO・ICTや不動産等を組み合わせた多角的なビジネスモデルを展開している。FY2025（2025年3月期）の売上高は6,784億円（前年比-4.3%）と減収だったが、これはリース・割賦の契約実行高減少による売上計上タイミングの影響が主因であり、営業利益647億円（+7.9%）・経常利益690億円（+1.0%）はともに過去最高を更新した。営業資産残高は3兆721億円（+6.8%）と拡大を続けており、ファイナンスセグメントの契約実行高が前年比+19.9%と急拡大している点が注目される。中期経営計画「Fuyo Shared Value 2026」（2022〜2026年度）のもと、モビリティ/ロジスティクス・エネルギー環境・BPO/ICT・ヘルスケアの4領域に経営資源を集中投下し、従来のファイナンス機能に非ファイナンス・コンサルティング機能を融合させた高付加価値モデルへの転換を推進している。ROE10.0%と安定した収益性を維持しつつ、株式会社CBホールディングスのM&Aやデータセンター投資加速など積極的な成長投資を継続している点が投資家の注目ポイントである。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: リース・割賦が売上の約86%を占め、ファイナンス(約6%)とBPO・ICT等その他(約8%)が補完する構造である。
- 2顧客: 製造業・不動産・金融・運輸等の法人向けに設備調達手段とソリューションをワンストップで提供している。
- 3価値提案: ファイナンス機能にBPO・コンサルティング・エネルギー事業を融合し、単純賃貸から経営課題解決型サービスへ進化している。
- 4資金調達: JCR「AA-」・R&I「A+」の高格付けを背景に銀行借入・社債・CPで約2兆8,082億円を低コスト調達している。
Risks · リスク要因
- 1金利上昇リスク: 日銀の政策金利引き上げ局面で調達コストが上昇し、固定利回りリース資産との逆ざやが拡大する可能性がある。
- 2M&A・投資回収リスク: のれん残高が463億円に達しており、CBホールディングス等の買収先が期待通りに機能しない場合は減損リスクが顕在化する。
- 3信用リスク: 不動産向け融資残高が3,363億円(55.7%)と集中しており、不動産市況悪化時に資産価値下落と貸倒増加が同時発生する可能性がある。
- 4新リース会計基準(ASBJ基準第34号)の影響: 2024年9月公表の新基準適用により財務諸表の表示が大幅に変わり、投資家評価や契約形態の変更を迫られるリスクがある。
Strengths · 強み
- 18期連続経常利益最高更新: 景気サイクルを超えて利益成長を継続しており、ポートフォリオ管理と与信審査の高い実効性を示している。
- 2多様な成長領域への先行投資: 再エネ・データセンター・ヘルスケア・物流パレットと非ファイナンス領域を着実に積み上げ収益分散が進んでいる。
- 3高格付けによる低コスト調達力: JCR「AA-」・R&I「A+」を維持し、平均調達金利1.10%で2兆8,082億円を安定調達できる財務基盤を持つ。
- 4営業資産残高の継続拡大: FY2025末に3兆721億円(+6.8%)を達成しており、将来の収益を支えるストック型の収益基盤が拡大している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「Fuyo Shared Value 2026」最終年度(2026年度)に向け、経常利益・ROE等財務目標と脱炭素投資・人材育成費の非財務目標を同時追求する方針である。
- 2エネルギー環境領域で欧米中心の再エネ事業拡大と洋上風力大型作業船の共同保有など新ビジネスを推進し、2030年度カーボンニュートラルを目指している。
- 3BPO/ICT領域でAIスタートアップ連携と国内外データセンターへの投資を加速し、デジタルサービスメニューを拡充する計画である。
- 4ヘルスケア領域でCBホールディングスを非ファイナンスの中核企業と位置付け、医療・介護事業者向けにファイナンス・BPO・コンサルを融合したサービスを展開する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025経常利益は690億円(+1.0%)で8期連続最高益を更新し、営業利益も647億円(+7.9%)で過去最高となった。
ファイナンスセグメントの契約実行高が1兆3,146億円(+19.9%)と急拡大し、セグメント利益も250億円(+34.1%)と高成長を達成した。
CBホールディングスを連結子会社化(取得支出294億円)しヘルスケア領域を強化、ワコーパレット・日本パレットレンタルもグループ化した。
FY2025末の営業資産残高は3兆721億円(+6.8%)、資産合計は3兆5,671億円(+5.2%)となりバランスシートが着実に拡大している。
02
業績推移
売上高
6,784億円▼4.3%FY25
営業利益
648億円▲7.9%FY25
純利益
453億円▼4.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 6181 | 7123 | 7403 | 6578 | 6887 | 7085 | 6784 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 460 | 516 | 600 | 648 |
| 経常利益 | 391 | 440 | 480 | 527 | 597 | 684 | 690 |
| 純利益 | 255 | 262 | 296 | 339 | 389 | 472 | 453 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 25930 | 27526 | 29793 | 29497 | 31516 | 33903 | 35671 |
| 純資産 (自己資本) | 2950 | 3118 | 3448 | 3742 | 4102 | 4773 | 5312 |
| 自己資本比率 (%) | 11.4 | 11.3 | 11.6 | 12.7 | 13.0 | 14.1 | 14.9 |
| 現金及び預金 | 699 | 774 | 988 | 720 | 1212 | 1407 | 666 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲800 | ▲1088 | ▲351 | 890 | ▲241 | ▲1121 | ▲1364 |
| 投資CF | ▲93.9 | ▲112 | ▲59.7 | ▲157 | ▲124 | ▲30.6 | ▲357 |
| 財務CF | 1055 | 1278 | 634 | ▲1015 | 840 | 1318 | 980 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
501.66
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.0%
自己資本利益率
ROA
1.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Finance0.0兆5.7%0.03兆64.3%
LeaseAndInstallmentSales0.6兆86.0%0.04兆7.5%
その他0.1兆8.2%0.01兆20.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
856人
平均年齢
41.2歳
平均勤続
13.9年
単体 平均年収
937万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
680.00円+45
配当性向
44.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
305
FY21
350
FY22
415
FY23
501
FY24
635
FY25
680
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。