株
株式会社岡三証券グループ
カブシキガイシャオカサンショウケングループ上場証券、商品先物取引業8609EDINET: E03756OKASAN SECURITIES GROUP INC.
決算期: 03月期
業種: 証券、商品先物取引業
売上高 (FY25)
819億円
3.04%営業利益 (FY25)
128億円
20.32%経常利益 (FY25)
156億円
13.75%純利益 (FY25)
117億円
11.51%総資産
13797億円
14.24%自己資本比率
15.1%
—ROE
5.7%
1.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
岡三証券グループは、持株会社体制のもとで岡三証券株式会社を中核とする専業証券グループである。対面営業を主軸とした地域密着型リテール証券業が収益の根幹をなし、株式・債券の委託手数料・募集取扱手数料・トレーディング損益が主要収益源となっている。FY2025の営業収益は819億円(前年比-3.0%)、経常利益155億円(同-13.8%)、純利益117億円(同-11.5%)と2年連続で減益となった。株式市況の回復を背景にFY2024に業績が跳ね上がった反動が出た形だが、ROEは5.7%にとどまり、目標の8%には依然届いていない。 2023年度を初年度とする5カ年中期経営計画では、預り資産10兆円・ROE8%・総還元性向50%を経営目標として掲げ、「One to Oneマーケティングの強化」「プラットフォームの高度化」「コーポレートブランディングの進化」を基本方針とする。新たに銀行サービス「岡三BANK」やファンドラップ「岡三UBSファンドラップ」を開始し、ストック型収益への転換を図るとともに、証券プラットフォーム事業で他社証券の金融商品仲介業者転換支援を開始するなど、ビジネスモデルの多様化を推進している。中長期的な国内投資文化の醸成は追い風だが、収益の市況依存度の高さ・競合激化・デジタル化対応コストが課題として残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 受入手数料502億円(委託・募集取扱等)とトレーディング損益が2本柱で、ストック型収益拡大を志向している。
- 2顧客: 個人投資家を中心とした対面営業に強みを持ち、地域密着型の証券カンパニー制で全国に営業基盤を展開している。
- 3価値提案: 岡三BANKやファンドラップを加えたトータルコンサルティングで、コア資産を含む資産管理型サービスを提供している。
- 4新事業: 他社証券の金融商品仲介業者転換を支援する証券プラットフォーム事業を開始し、グループ外への機能提供に乗り出した。
Risks · リスク要因
- 1市況依存の収益変動: 受入手数料・トレーディング損益が株式・金利・為替市況に直結し、急落局面では大幅減益が不可避な構造である。
- 2競合激化とフィンテック参入: ネット証券・銀行・フィンテック系スタートアップとの競争が激化し、手数料水準の下押し圧力が続いている。
- 3中計目標の未達リスク: ROE目標8%に対しFY2025実績は5.7%にとどまり、残り3年での達成には収益構造の大幅改善が必要である。
- 4システム・情報セキュリティリスク: オンラインサービス拡充に伴い不正アクセスや個人情報漏洩が発生した場合、信用毀損と行政処分リスクが高まる。
Strengths · 強み
- 1地域密着の対面営業基盤: 証券カンパニー制で各地域に権限委譲し、長年培った顧客接点と信頼関係を競争優位に活かしている。
- 2グループ総合力: 証券・情報システム・ビジネスサービスを統合した「岡三ビジネス&テクノロジー」でIT基盤の内製化を推進している。
- 3ストック収益の拡充: ファンドラップや投信残高拡大でフロー依存体質を改善しつつあり、預り資産残高の積み上げが進んでいる。
- 4資本還元方針: 2025-2028年度に総額100億円以上の自己株式取得を公約し、株主還元の予見性を高めている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1預り資産10兆円の達成: コア資産へのアプローチを強化し、ファンドラップ・投信残高の積み上げでストック型収益比率を高める方針である。
- 2証券プラットフォーム事業: 岡三証券を軸に他社証券の金融商品仲介業者転換を支援し、グループ外収益源の多様化を2028年3月期までに拡大する。
- 3デジタル化全領域推進: 岡三ビジネス&テクノロジーを2025年4月に設立し、データベース・アプリ活用でCX向上とコスト効率化を図る。
- 4人材・組織改革: 2025年4月に新人事制度を導入し、分権化・EX向上を通じて多様な人材確保と生産性向上を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は減収減益: 営業収益819億円(-3.0%)、経常利益156億円(-13.8%)、純利益117億円(-11.5%)と前年の好業績から反落した。
岡三BANKとファンドラップ開始: FY2025中に銀行サービス「岡三BANK」と「岡三UBSファンドラップ」を立ち上げ、資産管理型ビジネスを本格始動した。
自己株式取得: 財務活動CFで子会社自己株式取得71億円を実施し、2025-2028年度に総額100億円超の取得計画を公表している。
トレーディング資産急増: 年度末のトレーディング商品(資産)が前年度2,845億円から5,210億円へ約1.8倍に拡大し、債券ポジションの大幅積み増しが確認される。
02
業績推移
売上高
819億円▼3.0%FY25
営業利益
128億円▼20.3%FY25
純利益
117億円▼11.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 679 | 650 | 673 | 739 | 666 | 845 | 819 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 51.5 | -10.3 | 161 | 128 |
| 経常利益 | 29.0 | 54.9 | 74.3 | 69.0 | 4.2 | 181 | 156 |
| 純利益 | 8.5 | 36.3 | 60.2 | 101 | 5.3 | 132 | 117 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 4257 | 4405 | 7834 | 8166 | 8761 | 12078 | 13797 |
| 純資産 (自己資本) | 1752 | 1644 | 1903 | 1899 | 1856 | 2142 | 2082 |
| 自己資本比率 (%) | 41.2 | 37.3 | 24.3 | 23.3 | 21.2 | 17.7 | 15.1 |
| 現金及び預金 | 642 | 638 | 625 | 798 | 840 | 778 | 447 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 399 | 84.5 | ▲409 | ▲42.0 | ▲13.6 | ▲47.6 | ▲207 |
| 投資CF | ▲51.4 | ▲28.9 | ▲37.2 | 70.4 | 16.7 | 23.9 | 61.8 |
| 財務CF | ▲249 | ▲59.6 | 426 | 133 | 166 | ▲44.1 | ▲185 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
57.62
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.7%
自己資本利益率
ROA
0.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AssetManagement0.0兆10.4%0.00兆1.0%
Securities0.1兆87.9%▲0.00兆-1.5%
Support0.0兆1.7%0.00兆102.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
50人
平均年齢
47.0歳
平均勤続
16.0年
単体 平均年収
1,210万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円
配当性向
59.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
15
FY22
15
FY23
20
FY24
30
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。