東
東洋証券株式会社
トウヨウショウケンカブシキガイシャ上場証券、商品先物取引業8614EDINET: E03768TOYO SECURITIES CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 証券、商品先物取引業
売上高 (FY25)
113億円
6.10%営業利益 (FY25)
6.9億円
39.81%経常利益 (FY25)
10.4億円
27.91%純利益 (FY25)
26.5億円
103.30%総資産
694億円
14.07%自己資本比率
43.4%
—ROE
7.6%
4.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
東洋証券は、中国・香港株式を得意とする地域密着型のリテール証券会社である。対面営業を軸に個人投資家へ株式・投資信託・アジア関連商品を提供しており、ハンセン指数連動型の中国株サービスや関連投資信託は他の中堅証券にはない差別化要因となっている。売上高は市場環境に左右されやすく、FY2023に83億円まで落ち込んだ後、FY2024に120億円へ回復したが、FY2025は113億円(-6.1%)と再び減収となった。経常利益は10億円(前期比-27.8%)と低水準にとどまる一方、保有株式の売却(特別利益22億円超)により純利益は27億円(前期比+103%)と大幅増となった。構造的には手数料収入への依存度が高く、市場変動の影響を直接受ける収益モデルが課題である。第六次中期経営計画では2028年3月期のROE8%以上、預り資産残高1兆5,000億円以上を目標に掲げ、コスト構造改革(Project EST)と付加価値サービスの拡充を並行して進めている。現時点でROE7.6%、預り資産1兆2,953億円と目標までは一定の開きがある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 受入手数料(85億円、売上の約76%)を中核とし、トレーディング損益20億円・金融収支5億円が補完する。
- 2顧客: 個人投資家を主対象とし、対面営業員によるきめ細やかなアドバイスで株式・投信販売を行う。
- 3価値提案: 中国・香港株式のパイオニアとして独自の調査・情報提供サービスをアジア株投資家に届ける。
- 4コスト構造: 人件費49億円・事務費21億円が販管費の大半を占め、収益変動に対しコスト削減余地は限定的である。
Risks · リスク要因
- 1市場変動リスク: 日本株委託手数料がFY2025に前期比-9.4%減少するなど、株式相場の低迷が直接収益に影響する構造的脆弱性がある。
- 2競合激化リスク: ネット証券や大手リテール証券との競争が激しく、手数料ゼロ化の潮流が委託手数料収益を長期的に圧迫するリスクがある。
- 3法令・コンプライアンスリスク: 金融商品取引法等の規制違反が発生した場合、業務停止命令等により事業継続や評判に甚大な影響を及ぼしうる。
- 4システム・情報セキュリティリスク: 基幹システムを外部ASP型サービスに依存しており、障害・サイバー攻撃発生時の業務停止や顧客情報流出リスクが存在する。
Strengths · 強み
- 1中国株の専門性: ハンセン指数関連銘柄や中国株投資信託に特化した情報発信・取引基盤は同規模証券に類を見ない差別化軸である。
- 2投信残高の拡大: 株式投信の預り資産平均残高が3,395億円(前期比+18.8%)と成長し、代行手数料収入が安定化に貢献している。
- 3自己資本の健全性: 自己資本規制比率394.7%(法定基準120%)と財務基盤は堅固で、規制上の事業継続リスクは極めて低い。
- 4IFAプラットフォーム: 独立系ファイナンシャルアドバイザー向けプラットフォームを展開し、営業員以外の販売チャネル多様化を図っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROE目標: 2028年3月期にROE8%以上の達成を目標とし、PBR1倍超の実現に向けた財務施策を推進している。
- 2預り資産拡大: 預り資産残高1兆5,000億円・株式投信残高5,000億円・NISA口座残高1,040億円を2028年3月期の数値目標として掲げている。
- 3得意分野への集中: 中国株ブランドの再構築とアジア関連投資信託の強化に注力し、競合との差別化領域に経営資源を集中する。
- 4コスト構造改革: Project ESTによるトップダウン・ボトムアップ型のカイゼンで固定費を抑制し、成長分野への再投資財源を確保する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 営業収益113億円(-6.1%)・経常利益10億円(-27.8%)と減収減益となるも、投資有価証券売却益22億円超の計上で純利益は27億円(+103%)と大幅増となった。
自社株取得: 財務活動CFに80億円の自己株式取得が計上され、株主還元を積極化する一方で純資産が約93億円減少した。
中期計画の見直し: 2024年10月に第六次中期経営計画を改訂し、PBR1倍超を明示目標に追加するとともにCX指標(顧客体験スコア)を新たなKPIとして設定した。
NISA口座残高: 2025年3月末時点でNISA口座残高704億円と目標1,040億円に対し約68%の達成率にとどまり、新NISA獲得競争での巻き返しが急務である。
02
業績推移
売上高
113億円▼6.1%FY25
営業利益
6.9億円▼39.8%FY25
純利益
26.5億円▲103.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 105 | 97.0 | 120 | 109 | 83.4 | 120 | 113 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.1 | -21.7 | 11.5 | 6.9 |
| 経常利益 | -11.5 | -11.5 | 11.3 | 5.8 | -16.6 | 14.4 | 10.4 |
| 純利益 | -24.8 | -6.2 | 9.4 | 8.8 | -29.6 | 13.0 | 26.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 710 | 717 | 872 | 804 | 662 | 808 | 694 |
| 純資産 (自己資本) | 385 | 352 | 386 | 384 | 342 | 394 | 301 |
| 自己資本比率 (%) | 54.2 | 49.1 | 44.3 | 47.8 | 51.7 | 48.8 | 43.4 |
| 現金及び預金 | 161 | 216 | 319 | 283 | 213 | 246 | 222 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 29.5 | 42.7 | 20.6 | ▲40.7 | ▲25.8 | 34.9 | 8.5 |
| 投資CF | ▲24.2 | 24.2 | 5.2 | 0.7 | 0.8 | 15.1 | 23.0 |
| 財務CF | ▲7.7 | ▲9.6 | 77.0 | ▲5.0 | ▲46.5 | ▲21.1 | ▲54.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
34.45
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.6%
自己資本利益率
ROA
3.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
633人
平均年齢
43.4歳
平均勤続
17.9年
単体 平均年収
644万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
50.00円+40
配当性向
144.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
2
FY21
6
FY22
6
FY23
2
FY24
10
FY25
50
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。