株
株式会社小林洋行
カブシキカイシャコバヤシヨウコウ上場証券、商品先物取引業8742EDINET: E03723KOBAYASHI YOKO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 証券、商品先物取引業
売上高 (FY25)
46.8億円
4.30%営業利益 (FY25)
1.8億円
40.85%経常利益 (FY25)
2.6億円
30.33%純利益 (FY25)
2.4億円
35.58%総資産
209億円
13.04%自己資本比率
46.8%
—ROE
2.5%
1.55%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社小林洋行は、投資・金融サービス業を中核に、生活・環境事業、スポーツ施設提供業、不動産業、インターネット広告業の5セグメントを擁する多角型持株グループである。主力の投資・金融サービス業では、くりっく365を中心とする金融商品取引が営業総利益の約49%を占め、商品先物取引(約12%)と合わせて収益の柱を形成している。FY2025の営業収益は47億円(前期比+4.3%)と7期連続で拡大基調を維持したものの、保険子会社の分社化準備費用や人件費増などで営業費用が8.4%増加したため、営業利益は1.8億円と前期比40.7%減に落ち込んだ。8月・3月の2度の相場暴落による預り資産減少と手数料収入の一時的な落ち込みも収益を圧迫した要因であった。一方、不動産業では新築アパート等の大型物件売却が計画を大幅に上回り、ゴルフ場事業も売上が前期比+4.0%と堅調で、収益分散の効果が一定程度発揮された。2025年2月には自動売買サービス「シストレセレクト365」を開始し、新たな顧客獲得チャネルの構築を進めている。ROEは2.5%と低水準に留まっており、収益性改善が投資家にとっての主要な注目点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: くりっく365等の金融商品取引手数料(営業総利益の約49%)と商品先物手数料(約12%)が主柱で、不動産・保険・ゴルフが補完する。
- 2顧客: 個人投資家向けに金融・先物取引サービスを提供し、法人・富裕層には変額保険やLED照明の提案営業を展開する。
- 3価値提案: 金融取引から不動産賃貸・ゴルフ場・LED照明まで多角的サービスを束ね、景気サイクルに応じた収益分散を図る。
- 4コスト構造: 人件費・システム投資・拠点維持費が固定費の中心で、営業費用は30億円超と営業総利益比率が高い水準にある。
Risks · リスク要因
- 1市況依存リスク: 金融商品・商品先物取引が営業総利益の約61%を占め、為替・株式・商品市況の急変動で手数料収入が大幅に変動する脆弱性がある。
- 2法規制リスク: 商品先物取引法・金融商品取引法の自己資本規制比率(120%以上維持義務)に抵触した場合、業務停止等の行政処分を受けるリスクがある。
- 3費用増圧迫リスク: FY2025の営業費用が前期比8.4%増と急増しており、分社化対応など構造変化に伴う固定費上昇が利益率をさらに圧迫する懸念がある。
- 4システム・情報セキュリティリスク: ホームトレードシステムや顧客個人情報を大量に管理しており、不正アクセスや障害発生時には業績と信用に重大な影響が生じうる。
Strengths · 強み
- 1金融インフラ: くりっく365・くりっく株365の取引所為替証拠金取引ライセンスを保有し、個人投資家向けに差別化された取引環境を提供できる。
- 2収益分散: 金融・不動産・ゴルフ・LED照明の5事業を持つことで、単一市況悪化時の業績変動を一定程度緩和できる構造にある。
- 3不動産資産基盤: 賃貸マンション・ビジネスホテルを自社保有し、インバウンド需要の恩恵を受けながら安定した賃料・宿泊収入を確保している。
- 4LED照明需要: 2027年末の蛍光灯製造・輸出入禁止(水俣条約)を追い風に、大規模施設向けLED照明の交換需要が中期的に拡大する見込みである。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新サービス普及: 2025年2月開始の自動売買サービス「シストレセレクト365」の販促を強化し、くりっく365顧客基盤の拡大と手数料収入の底上げを目指す。
- 2不採算撤退とM&A: 将来性の見込めない部門からは早期撤退を進め、機動的なM&Aと事業再編により安定収益源を確保する方針を継続する。
- 3保険事業の独立化: 2025年4月に保険募集事業を分社化・独立させ、法人・富裕層向け変額保険提案を強化し、新会社として収益拡大を狙う。
- 4不動産事業の両輪推進: 短期の販売用不動産売却と中長期の賃貸運用を並行させ、区分マンション以外にも物件選別を広げ、次年度計画達成水準の在庫を確保した。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益は1.8億円(前期比40.7%減)で、8月・3月の相場暴落による手数料収入減と費用増が同時に直撃した。
金融商品取引の受取手数料は1,560百万円(前期比+12.1%)と増加した一方、商品先物手数料は382百万円(同28.6%減)と大幅に落ち込んだ。
不動産業では新築アパート等の大型物件売却が年間目標を大幅超過し、売上高781百万円(前期比+4.0%)を達成した。
自動売買サービス「シストレセレクト365」を2025年2月に正式リリースし、新規顧客獲得の新チャネルとして市場浸透を加速させる段階に入った。
02
業績推移
売上高
46.8億円▲4.3%FY25
営業利益
1.8億円▼40.8%FY25
純利益
2.4億円▼35.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 33.9 | 36.7 | 34.5 | 36.0 | 41.1 | 44.9 | 46.8 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -1.4 | 1.8 | 3.1 | 1.8 |
| 経常利益 | -2.8 | -1.9 | -1.3 | -0.9 | 2.4 | 3.7 | 2.6 |
| 純利益 | -1.7 | -1.4 | -1.2 | -0.9 | 2.0 | 3.7 | 2.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 146 | 151 | 142 | 151 | 170 | 185 | 209 |
| 純資産 (自己資本) | 90.9 | 86.9 | 87.1 | 86.2 | 88.7 | 95.2 | 97.7 |
| 自己資本比率 (%) | 62.1 | 57.6 | 61.3 | 57.2 | 52.3 | 51.6 | 46.8 |
| 現金及び預金 | 16.0 | 17.7 | 20.9 | 18.2 | 17.7 | 17.0 | 17.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲0.9 | 0.6 | 5.4 | ▲0.1 | 2.7 | 2.4 | 4.4 |
| 投資CF | ▲0.1 | 1.6 | ▲1.7 | ▲1.3 | ▲2.5 | ▲3.4 | ▲3.3 |
| 財務CF | ▲0.5 | ▲0.5 | ▲0.5 | ▲1.3 | ▲0.7 | 0.4 | ▲0.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
19.23
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.5%
自己資本利益率
ROA
1.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ALifeAndAnEnvironmentalEnterprise0.0兆21.6%0.00兆3.1%
InternetAdvertisingBusiness0.0兆7.5%0.00兆7.7%
InvestmentAndFinancialServiceBusiness0.0兆43.7%0.00兆11.2%
RealEstateBusiness0.0兆16.7%0.00兆32.4%
SportFacilityOfferBusiness0.0兆10.5%0.00兆7.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3人
平均年齢
43.8歳
平均勤続
21.0年
単体 平均年収
576万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
5.00円
配当性向
684.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
3
FY21
3
FY22
3
FY23
4
FY24
5
FY25
5
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。