イ
イー・ギャランティ株式会社
イーギャランティカブシキガイシャ上場その他金融業8771EDINET: E05665eGuarantee,Inc.
決算期: 03月期
業種: その他金融業
売上高 (FY25)
102億円
11.55%営業利益 (FY25)
51.0億円
5.24%経常利益 (FY25)
52.0億円
6.12%純利益 (FY25)
34.9億円
6.99%総資産
330億円
9.65%自己資本比率
79.9%
—ROE
15.1%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
イー・ギャランティは、企業間取引における売掛債権の信用リスクを受託・保証する国内最大手の専業保証会社である。顧客企業から保証料を受け取り、そのリスクを地銀等の金融機関へ流動化することで収益を得るアセットライト型のビジネスモデルを持つ。売上高はFY2019の56億円からFY2025の102億円へと6年で約1.8倍に拡大し、営業利益率は50%超を維持する。FY2025の保証債務残高は8,260億円(前年比+9.9%)に達しており、倒産件数増加(前年比+13.4%、1万70件)を追い風に保証料率の値上げと新規契約増が重なり増収増益を達成した。一方、上半期を中心とした保証履行増加が粗利率を押し下げ、売上総利益の伸び(+6.1%)は売上高の伸び(+11.6%)を下回った。中期経営計画「Accelerate2028」では積極的リスク引受・営業資源の増加・デジタル化を柱に加速度的成長を目指すとともに、2028年3月期末までに100億円の自己株取得を実施してROE・ROIC20%以上とDOE向上を公約している。企業間取引クレジットリスク市場に対する現浸透度が10%未満とされており、成長余地は大きい。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 顧客企業から受け取る保証料が売上高(102億円)の全てを占め、役務提供前に前受計上するストック型収益構造である。
- 2リスク管理: 受託した信用リスクを地銀等へ流動化しリスク分散するが、自社子会社SPCでも一部(1,326億円分)を自己保有している。
- 3販売網: 地方銀行を中心とした全国の提携金融機関を販売チャネルとし、国内最大規模のシェアを持つ販売網が競争力の源泉である。
- 4データ資産: 企業間取引データを蓄積した独自の法人信用データベースを保有し、審査の自動化・精緻化と新サービス展開に活用している。
Risks · リスク要因
- 1保証履行増加リスク: 景気悪化で倒産が急増した場合、保証履行コストが膨らみ原価率が上昇し、価格転嫁が追いつかなければ利益率が悪化する。
- 2法的規制リスク: 現在は保険業法・金融商品取引法の適用外だが、将来の法改正や規制新設によりビジネスモデルの変更を余儀なくされる可能性がある。
- 3競合激化リスク: 大手金融機関系ファクタリング会社や損害保険会社が知名度・信用力で優り、同分野への参入強化が進めば競争条件が不利化する。
- 4リスク移転先の機能不全: 流動化先金融機関が債務不履行等に陥った場合、ヘッジが効かなくなり当社グループの損失が拡大するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1市場シェア: 法人向け売掛債権保証において国内最大規模のシェアを持ち、地銀網を通じた広域販売体制が参入障壁を形成している。
- 2高収益構造: FY2025の営業利益率は50%超(51億円/102億円)で、前受保証料による安定キャッシュフローが財務健全性を支えている。
- 3独自データベース: 企業間信用情報の蓄積量は国内有数水準であり、倒産確率の自動算出など審査精度の高さが差別化要因となっている。
- 4倒産増加との親和性: 倒産件数増加局面では保証需要が拡大し保証料率引き上げも可能なため、逆張り的に業績が改善しやすい収益特性を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期計画「Accelerate2028」: 積極的リスク引受・営業資源増強・デジタル化の3本柱で加速度的成長へシフトし、売上高の大幅拡大を目指す。
- 2市場開拓: 浸透度10%未満の企業間取引クレジットリスク市場(約220兆円)に加え、直接金融252兆円・間接金融526兆円にも保証対象を拡大する。
- 3資本効率向上: 2028年3月期末までに100億円の自己株取得を実施し、ROE・ROIC20%以上を達成するとともに累進配当(配当性向50%以上)を継続する。
- 4デジタル・周辺事業: WEB商品投入や審査自動化を推進し中小企業の与信管理プラットフォームを目指すほか、請求書発行・M&A仲介等の周辺事業にも進出する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高102億円(+11.6%)・営業利益51億円(+5.2%)・純利益35億円(+7.0%)と増収増益を達成したが、保証履行増加で粗利率は低下した。
保証債務残高: FY2025末に8,260億円(前年比+9.9%)へ拡大し、倒産件数が35カ月連続前年比増加となる環境下で保証料率の値上げを断行した。
倒産環境の激化: FY2025の国内企業倒産件数は前年比+13.4%の1万70件(帝国データバンク)で、負債5,000万円未満の中小零細倒産が2000年度以降最多となった。
自己株取得計画: 中期計画「Accelerate2028」の一環として2028年3月期末までに100億円の自己株取得を公表し、ROEおよびDOEの継続的向上を宣言した。
02
業績推移
売上高
102億円▲11.6%FY25
営業利益
51億円▲5.2%FY25
純利益
34.9億円▲7.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 55.7 | 59.6 | 72.0 | 78.9 | 85.0 | 91.6 | 102 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 37.3 | 41.5 | 48.5 | 51.0 |
| 経常利益 | 25.5 | 27.5 | 31.1 | 37.6 | 42.3 | 49.0 | 52.0 |
| 純利益 | 16.5 | 23.0 | 20.0 | 24.6 | 28.6 | 32.6 | 34.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 164 | 164 | 226 | 253 | 280 | 301 | 330 |
| 純資産 (自己資本) | 110 | 128 | 172 | 197 | 220 | 241 | 264 |
| 自己資本比率 (%) | 66.7 | 77.8 | 76.1 | 78.1 | 78.6 | 80.1 | 79.9 |
| 現金及び預金 | 60.6 | 48.2 | 116 | 124 | 107 | 82.4 | 112 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 18.8 | 10.4 | 46.9 | 26.6 | 32.4 | 31.3 | 41.0 |
| 投資CF | ▲21.9 | ▲16.6 | ▲0.8 | ▲18.2 | ▲41.9 | ▲42.8 | 3.1 |
| 財務CF | 3.3 | ▲6.1 | 22.1 | ▲0.9 | ▲7.1 | ▲13.3 | ▲14.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
73.10
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.1%
自己資本利益率
ROA
10.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
180人
平均年齢
31.5歳
平均勤続
5.9年
単体 平均年収
605万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
37.00円+2
配当性向
50.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
14
FY21
22
FY22
26
FY23
34
FY24
35
FY25
37
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。