株
株式会社アサックス
カブシキガイシャアサックス上場その他金融業8772EDINET: E03746ASAX CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: その他金融業
売上高 (FY25)
75.2億円
11.32%営業利益 (FY25)
52.1億円
9.86%経常利益 (FY25)
51.7億円
2.21%純利益 (FY25)
33.9億円
2.95%総資産
1183億円
7.96%自己資本比率
41.5%
—ROE
7.1%
0.21%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アサックスは東京を中心に不動産担保ローン事業を展開する専業貸金業者である。1件当たり平均貸付額2,000万円台の小口分散融資と厳格な与信管理により、過去5期連続で貸倒償却額ゼロ・貸倒引当率0.11%という際立った債権健全性を保っている。FY2025の営業貸付金残高は前期比7.6%増の1,026億円に達し、平均貸付金利5.40%・平均調達金利1.15%というスプレッドを享受することで、売上高75億円・営業利益52億円・営業利益率約69%という高収益モデルを実現した。売上高は2022年の57億円を底に3年連続増収となり、成長軌道が明確に回復している。一方で、資金調達は金融機関借入663億円に依存しており、日銀の利上げ局面における調達コスト上昇が収益圧迫リスクとなる。また不動産市況悪化時には担保価値下落と新規貸付減少が同時に発生するという構造的脆弱性も抱える。信用保証・不動産賃貸を隣接事業として収益多様化を図るほか、海外子会社への増資(約18億円)など新たな成長軸の模索も始まっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 営業貸付金利息が収益の大部分を占め、平均貸付金利5.40%と平均調達金利1.15%のスプレッドで高利益率を確保している。
- 2顧客: 消費者向け27.4億円・事業者向け75.2億円で、担保は主に居住用・収益不動産に限定している。
- 3価値提案: 銀行融資非対応層に対し不動産担保で迅速・柔軟な資金供給を行い、中小事業者の資金需要に応えている。
- 4コスト構造: 営業費用23億円(売上比31%)と低水準に抑え、広告宣伝と金融費用が主要コスト項目となっている。
Risks · リスク要因
- 1不動産市況悪化リスク: 地価下落局面では担保価値の目減りと新規貸付減少が同時に発生し、財政状態・経営成績に直撃する構造的脆弱性がある。
- 2金利上昇リスク: 調達の全額を金融機関借入663億円に依存しており、日銀追加利上げによる調達コスト上昇が利ざや縮小に直結する。
- 3法規制リスク: 貸金業法・利息制限法の上限金利(現行15%)が引き下げられた場合、貸出金利の上限制約により収益が大幅に低下する可能性がある。
- 4資金調達集中リスク: 社債・CPによる市場調達はゼロで金融機関借入一本に依存しており、金融環境悪化時の調達困難・財務制限条項抵触リスクが残っている。
Strengths · 強み
- 1債権健全性: 過去5期連続で貸倒償却額ゼロ・貸倒引当率0.11%を維持し、業界最高水準の信用コスト管理を実現している。
- 2高収益構造: FY2025営業利益率約69%・経常利益率約69%と、貸金業界でも突出した収益効率を誇っている。
- 3小口分散リスク管理: 1顧客平均貸付額2,000万円台の小口分散と厳格な担保評価で、大口集中リスクを構造的に排除している。
- 4参入障壁: 不動産価値判断と顧客リスク評価の長年のノウハウが参入障壁となり、関東財務局登録番号14回更新の実績が信頼性を裏付けている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1債権健全性の堅持: 好況・不況を問わず貸倒れを抑えたローコスト経営を基本方針とし、貸倒引当率0.11%水準の維持を最優先目標とする。
- 2収益基盤の多様化: 不動産担保ローンに加え信用保証・不動産賃貸の隣接事業を拡充し、単一事業依存リスクの低減を図っていく方針である。
- 3調達手段の多様化: 金融機関借入一本依存から脱却すべく、市場からの直接調達等、調達方法の多様化により財務安定性を高める計画である。
- 4海外事業・システム投資: FY2025に海外子会社へ約18億円増資し、新たな成長軸を模索するとともにシステム投資も実施した。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 売上高75億円(+11.3%)・営業利益52億円(+9.9%)・純利益34億円(+3.0%)と3期連続増収を達成した。
営業貸付金残高が1,026億円に拡大: 前期比7.6%増となり、平均貸付金利も上昇して利息収入が前期比+5.4億円(+11.0%)増加した。
金融費用が前期比+33.0%急増: 日銀利上げを受けた支払利息増加が費用面の最大変動要因となり、収益圧迫の兆候として注視が必要である。
海外子会社へ約18億円増資: 関係会社株式が前期比+89.4%増の約38億円となり、海外展開の具体化が今後の成長戦略の焦点となっている。
02
業績推移
売上高
75.2億円▲11.3%FY25
営業利益
52.2億円▲9.9%FY25
純利益
33.9億円▲2.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 60.0 | 58.2 | 58.4 | 56.5 | 61.8 | 67.5 | 75.2 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 38.7 | 43.0 | 47.5 | 52.1 |
| 経常利益 | 42.7 | 40.5 | 41.2 | 38.7 | 43.0 | 50.6 | 51.7 |
| 純利益 | 27.6 | 26.2 | 26.8 | 25.4 | 28.0 | 32.9 | 33.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 715 | 760 | 788 | 837 | 1012 | 1095 | 1183 |
| 純資産 (自己資本) | 352 | 373 | 395 | 414 | 436 | 463 | 491 |
| 自己資本比率 (%) | 49.2 | 49.1 | 50.1 | 49.5 | 43.1 | 42.3 | 41.5 |
| 現金及び預金 | 25.4 | 27.0 | 56.2 | 36.3 | 63.5 | 54.7 | 51.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 34.2 | ▲18.7 | 30.1 | ▲37.2 | ▲114 | ▲36.4 | ▲37.4 |
| 投資CF | ▲0.5 | 0.2 | ▲0.3 | ▲8.0 | ▲0.5 | ▲21.3 | ▲17.1 |
| 財務CF | ▲36.9 | 20.1 | ▲0.6 | 25.3 | 142 | 48.8 | 51.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
102.69
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.1%
自己資本利益率
ROA
2.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
57人
平均年齢
35.3歳
平均勤続
11.8年
単体 平均年収
864万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
19.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
18
FY22
18
FY23
18
FY24
20
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。