富
富士急行株式会社
フジキュウコウカブシキガイシャ上場陸運業9010EDINET: E04093FUJI KYUKO CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
522億円
3.02%営業利益 (FY25)
83.1億円
1.99%経常利益 (FY25)
81.3億円
2.39%純利益 (FY25)
51.1億円
11.72%総資産
1011億円
0.56%自己資本比率
36.4%
—ROE
15.2%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
富士急行は富士山麓エリアを中心に鉄道・バス・索道・船舶の運輸事業、別荘地開発・賃貸の不動産事業、富士急ハイランド・ホテル・キャンプ場等のレジャー・サービス事業を一体運営する地域複合企業である。2026年9月に創立100周年を迎えるにあたり、第六次中期経営計画（2023〜2025年度）ではインバウンド需要の取り込みを成長ドライバーと位置づけ、3ヶ年平均営業収益507億円・営業利益率13.2%を目標とし、FY2025実績は売上522億円・営業利益83億円と計画を上回るペースで着地した。特に運輸業は前期比売上+10.2%・営業利益+24.8%と高伸長し、JR直通特急「富士回遊」増便や自動運転EVバス実証など輸送力強化策が奏功した。一方、不動産業は山梨県との別荘地転貸承認問題で売買事業が事実上停止し、営業収益が前期比19.5%減と大きく落ち込んだ。有利子負債は計画目標487億円に向け着実に削減が進み、財務健全化も並行して推進している。今後は訪日外国人2,000万人誘致（2030年度目標）や富士山エリアのリゾートシティ化、DX推進による顧客生涯価値最大化を軸に成長を目指す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 運輸業38%・レジャーサービス業48%・不動産業5%の3本柱で年間約522億円を稼ぐ構造である。
- 2顧客: 富士山・箱根を訪れる国内外の観光客を主対象とし、インバウンドの比率が年々高まっている。
- 3価値提案: 鉄道・バスから遊園地・ホテル・キャンプまで一貫して提供し、エリア内の滞在消費を最大化する。
- 4コスト構造: 鉄道・遊園地設備等の資本集約型で減価償却負担が大きく、有利子負債は約490億円規模で推移する。
Risks · リスク要因
- 1富士山噴火・大規模地震等の自然災害: 主要事業エリアが富士山直下に集中しており、噴火や地震で全セグメント同時に打撃を受けるリスクが高い。
- 2不動産別荘地問題の長期化: 山梨県との転貸承認問題が未解決のまま継続し、FY2025の売買事業収益が前期比93%減と実質消滅している。
- 3インバウンド依存と地政学リスク: テロ・戦争・外交悪化・感染症再流行により訪日客が急減した場合、運輸・レジャー両業の収益が同時に毀損する。
- 4金利上昇と設備投資負担: 有利子負債約490億円を抱え、固定金利でも借換時や変動借入の増加局面では利払い増加が業績を圧迫する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1富士山ブランド独占性: 世界文化遺産「富士山」の麓に鉄道・遊園地・ホテルを集約し、代替困難な観光インフラを保有する。
- 2垂直統合による囲い込み: 交通・宿泊・レジャーを一社でワンストップ提供し、エリア内の顧客単価と滞在日数を引き上げられる。
- 3インバウンド感応度の高さ: 訪日客が急増した直近2年で運輸業営業利益が急拡大し、円安環境下で収益レバレッジが強く働く。
- 4多角的な季節平準化: 夏季の富士急ハイランド・冬季のスキー場・通年のホテルで繁閑差を分散し、安定した稼働を維持する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1インバウンド2000万人計画: 2030年度までに富士山エリアの当社グループ利用者数年間2,000万人を目指し、SNSプロモーションや多言語対応を強化する。
- 2DXと顧客生涯価値最大化: 自社予約システム「SEKITORI」の路線拡充や混雑緩和システム導入で顧客体験を高め、リピート率向上を図る。
- 3自動運転EVバスと脱炭素: 富士スバルライン等での自動運転レベル4実現を目指し、EVバス増車で2030年度に温室効果ガス2018年比50%削減を目標とする。
- 4有利子負債削減と100周年投資: 2025年度末に487億円以下へ借入削減を進めつつ、さがみ湖MORIMORIや各ホテルの設備刷新で2026年創立100周年に備える。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025通期業績: 売上522億円（前期比+3.0%）、営業利益83億円（同+2.0%）、純利益51億円（同+11.7%）でROE15.2%を達成した。
運輸業が急伸: インバウンド増加と臨時列車増発により運輸業営業利益が前期比+24.8%の47億円となり、グループ利益の約56%を稼ぐ主柱に浮上した。
不動産業が大幅悪化: 山梨県との別荘地転貸承認問題で売買・仲介事業が前期比93%減まで落ち込み、不動産セグメント営業利益は前期比37.8%減の4.7億円にとどまった。
富士急ハイランド60周年と設備投資加速: 60周年記念プロジェクトを展開しつつ、さがみ湖MORIMORI名称変更リニューアルや河口湖パノラマロープウェイ駅舎刷新など複数施設で投資を実施した。
02
業績推移
売上高
522億円▲3.0%FY25
営業利益
83.1億円▲2.0%FY25
純利益
51.1億円▲11.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 545 | 523 | 305 | 351 | 429 | 507 | 522 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 7.6 | 42.4 | 81.5 | 83.1 |
| 経常利益 | 58.6 | 41.9 | -34.1 | 4.9 | 40.1 | 79.4 | 81.3 |
| 純利益 | 20.7 | 15.8 | -27.9 | 3.8 | 23.2 | 45.7 | 51.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1039 | 1002 | 1016 | 983 | 1007 | 1005 | 1011 |
| 純資産 (自己資本) | 273 | 277 | 247 | 246 | 268 | 324 | 368 |
| 自己資本比率 (%) | 26.2 | 27.6 | 24.3 | 25.0 | 26.6 | 32.2 | 36.4 |
| 現金及び預金 | 159 | 144 | 177 | 170 | 190 | 178 | 167 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 108 | 80.6 | 28.9 | 64.0 | 89.8 | 130 | 108 |
| 投資CF | ▲49.5 | ▲53.4 | ▲40.0 | ▲41.1 | ▲48.3 | ▲57.0 | ▲58.6 |
| 財務CF | ▲0.2 | ▲42.3 | 44.5 | ▲29.8 | ▲22.1 | ▲84.4 | ▲61.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
96.19
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.2%
自己資本利益率
ROA
5.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
LeisureService0.0兆47.3%0.00兆10.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆11.2%0.00兆10.2%
RealEstate0.0兆3.9%0.00兆23.1%
Transportation0.0兆37.6%0.00兆23.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
116人
平均年齢
38.4歳
平均勤続
13.4年
単体 平均年収
658万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
29.00円+3
配当性向
54.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
15
FY21
6
FY22
10
FY23
15
FY24
26
FY25
29
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。