鴻
鴻池運輸株式会社
コウノイケウンユカブシキガイシャ上場陸運業9025EDINET: E04341Konoike Transport Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
3450億円
9.51%営業利益 (FY25)
214億円
28.56%経常利益 (FY25)
213億円
25.01%純利益 (FY25)
141億円
23.80%総資産
2897億円
4.56%自己資本比率
51.9%
—ROE
10.0%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
鴻池運輸は140年超の歴史を持つ総合アウトソーシング企業で、製造・空港・医療・食品等の現場業務を請け負う複合ソリューション事業（売上の約63%）、国内物流事業（約16%）、国際物流事業（約21%）の3セグメントで構成される。FY2025は航空貨物運賃市況の回復、空港関連の旅客復便・機材大型化、メキシコ・カナダ子会社の連結化、エンジニアリング大型案件獲得が重なり、売上高は前期比9.5%増の3,450億円、営業利益は同28.6%増の214億円と大幅増益を達成した。最大顧客は日本製鉄グループで売上の約12%、鉄鋼・飲食料品で合計約40%を占める顧客集中リスクを抱える一方、インド・北中米への積極的なM&Aと設備投資で地理的分散を進めている。新中期経営計画2027では3年間の営業CF約730億円を軸に成長投資480億円（M&A枠200億円含む）を配分し、2028年3月期売上高4,100億円・営業利益260億円、さらに2031年3月期300億円を目指す。配当性向を30%以上から40%以上へ引き上げる株主還元強化も表明しており、ROE10%維持をコミットしている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 製造業・流通・空港等の現場業務を一括受託する請負モデルが売上の大半を占め、安定的な長期契約が基盤となっている。
- 2顧客: 鉄鋼（約15%）・飲食料品（約25%）を中心に国内製造業・流通・空港・医療等に幅広く展開している。
- 3価値提案: 現場ノウハウとICT・ロボット等の新技術を組み合わせたKOMBO活動で業務改善・省人化提案を行い高付加価値化を図っている。
- 4地域構成: 国内複合ソリューション・物流が主軸で、北米冷凍冷蔵・インド鉄道・カナダメキシコ包装が国際物流21%を形成している。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 鉄鋼15%・飲食料品25%の合計約40%が特定業界に偏在し、鉄鋼需要変動や主要顧客の内製化で売上が大きく変動しうる。
- 2人材不足・人件費上昇: 2024年問題に加え国内生産年齢人口の構造的減少が深刻化し、処遇改善費用200億円以上の人的投資が利益を圧迫する恐れがある。
- 3技術革新による業務代替: AIやロボット等の自動化進展で従来の業務請負ニーズが縮小し、技術対応が遅れた場合に収益基盤が毀損するリスクがある。
- 4海外M&Aの執行リスク: インド・北中米向けに200億円のM&A枠を設定しており、買収先の統合失敗や現地法規制変更が減損・収益悪化につながりうる。
Strengths · 強み
- 1現場密着ノウハウ: 140年超の業務請負実績で蓄積した多業種現場ノウハウが参入障壁となり、顧客の長期囲い込みを実現している。
- 2空港・メディカルの高収益ニッチ: 空港グランドハンドリングと医療器材滅菌は参入規制と専門性が高く、旅客回復局面で利益率が急改善した。
- 3インド早期展開: 鉄鋼スラグ処理国営会社FSNL落札など製造業拡大期のインドに先行し、競合が少ない時期に事業基盤を構築している。
- 4財務健全性: DEレシオ0.8以下・自己資本比率約52%・JCR格付A以上を維持し、480億円の成長投資余力を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12028年3月期に売上高4,100億円・営業利益260億円を達成し、2031年3月期には売上高4,600億円・営業利益300億円を目指す。
- 2インド・北中米を注力地域とし3年間の成長投資480億円（M&A枠200億円含む）を配分し海外売上比率を高める。
- 3国内ではメディカル・空港・エンジニアリングを成長領域とし、KOMBO活動によるDX・省人化提案で既存顧客の深耕と単価引き上げを推進する。
- 4配当性向を30%以上から40%以上へ引き上げ、ROE10%以上・格付A以上を維持しながら株主還元と成長投資のバランスを確保する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高3,450億円（前期比+9.5%）・営業利益214億円（同+28.6%）と過去最高水準を更新し、ROE10.0%を達成した。
2025年1月にインド国営の鉄鋼スラグ処理会社FSNL（現FSNL Private Ltd）を公開入札で落札し完全子会社化した。
2024年7月にカナダ・メキシコのデザインパッケージ事業合弁会社を完全子会社化し、国際物流事業売上が前期比+21.1%増加した。
中期経営計画2027を新たに策定し、人的投資200億円以上・営業CF730億円を財源とする3年間の計画的投資フレームを開示した。
02
業績推移
売上高
3,450億円▲9.5%FY25
営業利益
214億円▲28.6%FY25
純利益
141億円▲23.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2942 | 3108 | 2923 | 3014 | 3118 | 3150 | 3450 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 103 | 132 | 166 | 214 |
| 経常利益 | 114 | 95.6 | 94.0 | 118 | 143 | 170 | 213 |
| 純利益 | 62.9 | 45.9 | 48.4 | 79.9 | 83.0 | 113 | 141 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2133 | 2235 | 2588 | 2578 | 2660 | 2771 | 2897 |
| 純資産 (自己資本) | 1016 | 996 | 1048 | 1133 | 1238 | 1361 | 1504 |
| 自己資本比率 (%) | 47.6 | 44.6 | 40.5 | 44.0 | 46.5 | 49.1 | 51.9 |
| 現金及び預金 | 223 | 277 | 622 | 576 | 676 | 681 | 627 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 58.1 | 184 | 145 | 167 | 188 | 177 | 235 |
| 投資CF | ▲87.0 | ▲165 | ▲109 | ▲64.2 | ▲58.5 | ▲78.4 | ▲170 |
| 財務CF | ▲38.3 | 35.8 | 311 | ▲154 | ▲35.5 | ▲99.0 | ▲129 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
264.81
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.0%
自己資本利益率
ROA
4.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DomesticLogisticsBusiness0.1兆16.4%0.00兆6.7%
IntegratedSolutionsBusiness0.2兆62.8%0.02兆9.5%
InternationalLogisticsBusiness0.1兆20.8%0.00兆6.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%▲0.00兆-209.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
9,264人
平均年齢
43.7歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
571万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
131.00円+42
配当性向
54.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
54
FY21
29
FY22
40
FY23
60
FY24
89
FY25
131
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。