株
株式会社ヒガシホールディングス
カブシキガイシヤヒガシホールディングス上場陸運業9029EDINET: E04228HIGASHI HOLDINGS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
481億円
18.43%営業利益 (FY25)
27.4億円
25.11%経常利益 (FY25)
29.4億円
27.10%純利益 (FY25)
18.1億円
19.84%総資産
316億円
23.74%自己資本比率
42.8%
—ROE
14.0%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ヒガシホールディングスは、運送・倉庫・商品販売・ウエルフェア等を展開する関西基盤の総合物流グループである。2025年4月に持株会社体制へ移行し、M&Aや戦略投資に特化したグループ経営へ転換した。FY2025(2025年3月期)は売上高481億円(前期比+18.4%)、経常利益29億円(同+27.1%)と過去最高を更新し、「中期経営計画2026」の最終目標(売上450億円・経常利益28億円)を1年前倒しで超過達成した。成長の主軸は大手EC向け物流であり、神戸西・川西の大型ロジスティクスセンター開設とアマゾンジャパンとの取引拡大(売上構成比11.8%→18.2%)が牽引した。2024年10月には株式会社ネオコンピタンスを買収し、IT・その他セグメントも強化している。新たに「中期経営計画2028」を策定し、2028年3月期目標として売上550億円・経常利益35億円を掲げ、プライム市場昇格も視野に入れる。ROE14.0%と資本効率も高水準にある一方、アマゾン依存・運送外注比率79.9%・借入金残高88億円など構造的課題も残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 運送事業(売上の53%)・倉庫事業(29%)が中核で、商品販売・ウエルフェア・ITが補完する。
- 2顧客: アマゾンジャパンが売上の18.2%を占める最大顧客で、大手インフラ・精密機械メーカーも主要取引先である。
- 3価値提案: 関西圏を中心に大型ロジスティクスセンターを展開し、EC向け倉庫・配送を一体で提供する。
- 4コスト構造: 運送事業原価の外注比率が79.9%と高く、協力会社網の活用で固定費を抑制しつつ変動対応する。
Risks · リスク要因
- 1アマゾン依存リスク: 単一顧客売上比率が18.2%に達しており、契約見直しや取引縮小が業績に直結する恐れがある。
- 2運送外注依存と燃料費高騰: 外注比率79.9%の構造下で燃料費・外注単価上昇は利益率を直接圧迫するリスクがある。
- 3人手不足と2024年問題: 働き方改革法によるドライバー労働時間規制と少子化による採用難が輸送能力の制約要因となる。
- 4M&Aのれんと金利変動: 借入金残高88億円(負債・純資産比28.1%)を抱え、金利上昇局面でのコスト増やのれん減損リスクが存在する。
Strengths · 強み
- 1EC物流の先行投資: 川西・神戸西に大型センターを相次ぎ開設し、アマゾン向け取引を1年で売上比率6.4ポイント拡大した。
- 2継続的な増収実績: 売上高は2019年235億円から2025年481億円へ6年で約2倍に成長し、中計を毎回前倒し達成している。
- 3持株会社体制によるM&A機能: 2024年にネオコンピタンスを買収するなど、グループ経営特化でM&A・事業拡大を加速できる。
- 4高い資本収益性: ROE14.0%・自己資本比率42.8%と財務健全性を保ちつつ高収益を維持している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2028: 2028年3月期に売上550億円・経常利益35億円・配当57円を目標に設定し、プライム市場昇格を目指す。
- 2EC物流の深耕: 川西センターの本格稼働と小牧センター(5,127坪・2025年2月開設)活用で倉庫事業のさらなる拡大を図る。
- 3M&Aと事業ポートフォリオ拡充: 持株会社体制を活かしIT・隣接領域での買収を継続し、2028年3月期従業員1,800名体制を構築する。
- 4ESG経営の強化: 気候変動対応・人的資本価値向上・安全取組みをサステナビリティ推進委員会が主導し、企業価値基盤を整備する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025過去最高更新: 売上481億円(+18.4%)・経常利益29億円(+27.1%)・純利益18億円(+19.9%)と全指標で過去最高を達成した。
アマゾン売上が急拡大: アマゾンジャパン向け売上が前期48億円から88億円へ約1.8倍に増加し、売上構成比が18.2%に上昇した。
ネオコンピタンス買収: 2024年6月に株式取得(費用6億38百万円)、10月より連結開始。ITセグメント売上が57.2%増に寄与した。
持株会社体制へ移行: 2025年4月に商号変更・持株会社化を完了し、新中計2028と初年度目標(売上510億円・経常利益31億円)を公表した。
02
業績推移
売上高
481億円▲18.4%FY25
営業利益
27.4億円▲25.1%FY25
純利益
18.1億円▲19.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 235 | 251 | 244 | 280 | 348 | 406 | 481 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 14.8 | 19.1 | 21.9 | 27.4 |
| 経常利益 | 9.3 | 10.6 | 12.9 | 16.7 | 20.3 | 23.1 | 29.4 |
| 純利益 | 5.9 | 6.9 | 6.7 | 11.2 | 12.7 | 15.1 | 18.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 144 | 153 | 158 | 181 | 212 | 255 | 316 |
| 純資産 (自己資本) | 78.6 | 83.8 | 89.1 | 98.6 | 109 | 123 | 135 |
| 自己資本比率 (%) | 54.6 | 54.6 | 56.4 | 54.4 | 51.2 | 48.2 | 42.8 |
| 現金及び預金 | 25.8 | 31.9 | 30.7 | 34.4 | 34.9 | 40.6 | 46.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.6 | 13.0 | 5.1 | 14.8 | 6.7 | 30.3 | 23.7 |
| 投資CF | ▲6.3 | ▲2.6 | ▲5.3 | ▲10.0 | ▲13.3 | ▲32.7 | ▲45.3 |
| 財務CF | ▲6.1 | ▲4.2 | ▲1.0 | ▲1.1 | 7.2 | 8.2 | 27.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
136.77
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.0%
自己資本利益率
ROA
5.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
GoodsSale0.0兆10.5%0.00兆6.1%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆5.0%0.00兆14.8%
Transportation0.0兆52.9%0.00兆12.3%
Warehouse0.0兆29.2%0.00兆8.4%
Welfare0.0兆2.4%0.00兆15.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
716人
平均年齢
43.4歳
平均勤続
8.1年
単体 平均年収
464万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
42.00円+6
配当性向
42.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
18
FY21
18
FY22
26
FY23
30
FY24
36
FY25
42
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
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