京
京福電気鉄道株式会社
ケイフクデンキテツドウカブシキガイシャ上場陸運業9049EDINET: E04108Keifuku Electric Railroad Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
145億円
2.97%営業利益 (FY25)
23.0億円
20.33%経常利益 (FY25)
23.2億円
19.54%純利益 (FY25)
17.4億円
16.90%総資産
253億円
9.79%自己資本比率
54.1%
—ROE
15.0%
6.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
京福電気鉄道は、京都地区で嵐山線（嵐電）・鋼索線を運営する鉄軌道事業と、福井地区で京福バス・ケイカン交通・福井交通を束ねるバス・タクシー事業を交通インフラの柱に据え、不動産賃貸・レジャー・サービスを組み合わせた複合型地域企業である。FY2025（2025年3月期）の営業収益は145億円（前期比3.0%増）、営業利益は23億円（同20.3%増）と大幅に改善し、有利子負債/EBITDA倍率も1.68倍まで低下した。収益構造は運輸業（売上比54%）・不動産業（同39%）・レジャー・サービス業（同9%）の3本柱で、不動産賃貸が安定収益を支えながら、インバウンド需要の回復が運輸・レジャー部門の収益を押し上げている。ボートレース三国の施設賃貸収入（売上比30%超を占める越前三国競艇企業団向け収益）が不動産業の主要収入源であり、特定顧客依存リスクも内包する。中期経営計画では2030年度に営業利益20億円・純利益10億円以上の安定確保を目標に掲げ、新型車両導入・バリアフリー化・EVバス展開・賃貸物件取得を推進中である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 運輸業54%・不動産業39%・レジャー9%の3事業が柱で、不動産賃貸のボートレース三国向け収入（売上比30%超）が安定収益を支えている。
- 2顧客: 嵐山観光インバウンド客・京都市民・福井県民を主な利用者とし、地域交通インフラと観光施設を一体的に提供している。
- 3価値提案: 鉄道・バス・タクシー・ホテル・水族館・不動産を沿線で垂直統合し、観光と生活の両面で地域の移動・滞在需要を取り込む。
- 4コスト構造: 人件費・燃料費・設備更新投資が主要コストで、バス運転士不足対応のため路線廃止・減便でコスト適正化を図っている。
Risks · リスク要因
- 1バス・タクシー運転士の人手不足: 2024年6月・10月に京福バスが路線廃止・減便を実施するなど、要員確保難が事業継続と収益に直接影響している。
- 2特定顧客への収益依存: 越前三国競艇企業団向け収入が売上の30%超を占め、ボートレース業界の規制変更や売上低下が不動産業業績を直撃するリスクがある。
- 3少子高齢化・観光需要の変動: 定期客減少傾向（前期比0.2%減）が続くなか、インバウンドや観光需要に依存する収益構造は景気・感染症・為替変動に脆弱である。
- 4資材価格高騰・金利上昇: 2024年度から2028年度の車両7両導入など設備投資計画が続く中、建設コスト上昇や金利上昇が投資採算を悪化させる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1嵐電の観光集客力: インバウンド需要を直接取り込む嵐山線は、訪日客増加を背景に旅客数が前期比1.3%増加し、定期外収入が3.2%伸長した。
- 2不動産賃貸の安定基盤: ランフォートシリーズ等の賃貸住宅と競艇場施設賃貸を組み合わせ、FY2025不動産業営業利益は16億円と全社の71%を占める。
- 3北陸新幹線敦賀延伸の恩恵: 福井地区でホテル・水族館・バス事業が来訪者増の恩恵を受け、水族館業売上は前期比21.1%増と急拡大した。
- 4財務健全性: 有利子負債/EBITDA倍率が1.68倍（前期2.09倍）まで低下し、自己資本比率も改善、低レバレッジで安定投資を継続できる体制を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新型車両導入とバリアフリー化: 2024年度から2028年度にかけ嵐山線に新型車両7両を順次導入し、VVVFインバータ・回生ブレーキ化と中間駅バリアフリー整備を推進する。
- 2不動産賃貸の規模拡大: 2024年7月に高槻市・2025年3月に茨木市でビル取得を実施し、京都・大阪・福井でランフォート/Kフォートシリーズの物件数を継続拡大する。
- 3福井地区の二次交通強化: 北陸新幹線敦賀延伸を機に、交通系ICカード・ふくいMaaS・デマンドタクシーを組み合わせたシームレスな観光二次交通を整備する。
- 42030年度目標達成: 中期経営計画に基づき営業利益20億円・純利益10億円以上の安定確保を目標に、EVバス導入やAI活用などコスト・品質両面の改善を継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益が23億円（前期比20.3%増）と大幅改善し、ROE15.0%・有利子負債/EBITDA倍率1.68倍とKPI全般で改善した。
嵐電に24年ぶりとなる新型車両モボ1形「KYOTRAM」を導入し、2025年2月28日から営業運転を開始した。
越前松島水族館が2024年3月に「みずだこ館」をオープンし、水族館業売上が前期比21.1%増と急拡大、レジャー部門の営業利益は37.9%増となった。
京福バスは2024年6月・10月に路線廃止・減便を実施し、運転士を高速バス京都・大阪線などの収益路線に再配置して収益性改善を図った。
02
業績推移
売上高
145億円▲3.0%FY25
営業利益
23億円▲20.3%FY25
純利益
17.4億円▼16.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 124 | 125 | 104 | 116 | 133 | 140 | 145 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 5.0 | 12.9 | 19.1 | 23.0 |
| 経常利益 | 8.7 | 8.1 | 1.3 | 8.8 | 14.1 | 19.4 | 23.2 |
| 純利益 | 7.0 | 2.0 | -3.4 | 6.7 | 12.2 | 20.9 | 17.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 201 | 207 | 208 | 202 | 212 | 230 | 253 |
| 純資産 (自己資本) | 75.2 | 77.2 | 73.7 | 81.0 | 94.6 | 118 | 137 |
| 自己資本比率 (%) | 37.4 | 37.2 | 35.5 | 40.2 | 44.7 | 51.2 | 54.1 |
| 現金及び預金 | 10.1 | 9.8 | 20.3 | 17.0 | 19.5 | 19.4 | 21.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 20.2 | 17.5 | 16.6 | 15.8 | 23.3 | 24.6 | 36.3 |
| 投資CF | ▲16.0 | ▲16.7 | ▲7.5 | ▲9.8 | ▲11.0 | ▲17.5 | ▲29.5 |
| 財務CF | ▲6.2 | ▲1.1 | 1.5 | ▲9.4 | ▲9.9 | ▲7.2 | ▲4.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
873.81
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
15.0%
自己資本利益率
ROA
6.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
LeisureAndService0.0兆8.3%0.00兆20.3%
RealEstate0.0兆37.5%0.00兆30.2%
Transportation0.0兆54.1%0.00兆5.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
109人
平均年齢
40.1歳
平均勤続
14.6年
単体 平均年収
505万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
4.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
20
FY20
20
FY23
20
FY24
20
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。