株
株式会社丸運
カブシキガイシャマルウン上場陸運業9067EDINET: E04182MARUWN CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
461億円
2.56%営業利益 (FY25)
12.7億円
148.72%経常利益 (FY25)
14.0億円
99.01%純利益 (FY25)
11.2億円
168.27%総資産
369億円
0.05%自己資本比率
69.6%
—ROE
4.5%
2.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社丸運は、貨物輸送・エネルギー輸送・海外物流・テクノサポートの4セグメントを展開する中堅総合物流企業である。売上高の約32%をENEOS向けが占める石油輸送依存型の収益構造を持ち、貨物輸送(売上の約49%)とエネルギー輸送(約35%)が収益の両輪を担う。FY2025(2025年3月期)は営業収益461億円と前年比2.6%増に留まるが、運賃・料金改定の浸透により営業利益は12億66百万円(前年比148.6%増)、経常利益は14億1百万円(同98.9%増)と収益性が急回復した。2019年の514億円をピークに売上は縮小が続いており、石油内需の構造的減少と中国経済低迷による海外物流の伸び悩みが課題である。2030年に向けた長期ビジョンでは営業収益600億円・経常利益20億円を掲げ、機工分野M&A(有限会社中村運輸機工の取得)やベトナム現地企業との資本業務提携など成長領域への投資120億円を計画しているが、ROE4.5%にとどまる収益水準の底上げが急務である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 貨物輸送49%・エネルギー輸送35%・海外物流12%・テクノサポート4%の4セグメントで構成される。
- 2顧客: ENEOS向けが売上の32.4%を占め、鉄鋼・化学・素材メーカー向け一般貨物が残りを補完する。
- 3価値提案: 石油タンクローリーと一般トラックの両輸送能力を持ち、危険物・産業素材の専門物流を提供する。
- 4コスト構造: ドライバー人件費と燃料費が主要コストで、協力会社への外注運賃も増加傾向にある。
Risks · リスク要因
- 1石油需要の構造的縮小: エネルギー輸送の石油輸送数量がFY2025に前期比3.6%減少し、脱炭素化で長期的な需要減が不可避である。
- 2ドライバー不足: 2024年問題に伴う時間外労働規制強化で慢性的な人手不足が深刻化し、事業規模の維持が困難になるリスクがある。
- 3顧客集中リスク: ENEOS1社への依存度が32%超と高く、同社の方針変更・コスト削減が業績に直結する脆弱性がある。
- 4海外物流の不確実性: 中国経済低迷と米国関税政策の影響で海外物流セグメントが経常損失24百万円を計上し、回復見通しが不透明である。
Strengths · 強み
- 1運賃改定交渉力: コスト分析に基づく丁寧な交渉で主要顧客の値上げ受け入れを実現し、FY2025の経常利益を約2倍に押し上げた。
- 2危険物輸送ノウハウ: 石油・潤滑油・化成品の危険物輸送・保管に特化した設備と長年の知見を持ち参入障壁が高い。
- 3ENEOS向け安定受託: 売上の約3割を占める石油元売り最大手との長期取引関係が安定した売上基盤を形成している。
- 4自己資本比率68.9%の財務健全性: 純資産256億円・自己資本比率68.9%と無借金に近い財務体質で投資余力がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030年長期ビジョン: 営業収益600億円以上・経常利益20億円以上を目標に、M&Aを含む総額120億円の積極投資を実行する。
- 2次期成長分野への投資: リサイクル物流・機工・食品流通・危険物保管を成長分野と定め、有限会社中村運輸機工買収を起点に拡大する。
- 3海外物流の戦略転換: ベトナムのSANCOPACK社との資本業務提携を活用し、梱包から輸送まで一貫したワンストップ物流を構築する。
- 4DX・省人化推進: デジタコデータ活用システムを2025年度中に全車導入し、ドライバー不足下での生産性向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績の大幅改善: 営業収益461億円(前年比+2.6%)に対し、運賃改定効果で営業利益は前年比148.6%増の12億66百万円となった。
機工分野M&A実施: 有限会社中村運輸機工の全株式を取得し、機工分野への本格参入と次期成長分野の種まきを実施した。
ベトナム企業と資本業務提携: 現地物流梱包会社SANCOPACK社への資本参加を実施し、東南アジア事業の強化を図った。
改正物流関連二法(2025年4月施行)への対応: 多重下請け解消・適正運賃収受に向けた管理システム改修と発注適正化への投資を進めている。
02
業績推移
売上高
461億円▲2.6%FY25
営業利益
12.7億円▲148.7%FY25
純利益
11.2億円▲168.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 514 | 507 | 473 | 467 | 466 | 450 | 461 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 6.7 | 4.4 | 5.1 | 12.7 |
| 経常利益 | 14.3 | 12.2 | 7.4 | 7.7 | 6.1 | 7.0 | 14.0 |
| 純利益 | 12.8 | 9.1 | 4.8 | 4.7 | 3.2 | 4.2 | 11.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 380 | 409 | 411 | 391 | 377 | 369 | 369 |
| 純資産 (自己資本) | 224 | 230 | 239 | 241 | 245 | 250 | 257 |
| 自己資本比率 (%) | 59.0 | 56.4 | 58.1 | 61.7 | 65.0 | 67.8 | 69.6 |
| 現金及び預金 | 20.9 | 33.0 | 29.0 | 16.6 | 20.6 | 19.6 | 21.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 25.3 | 21.8 | 27.4 | 21.8 | 34.6 | 25.9 | 32.5 |
| 投資CF | ▲13.2 | ▲30.6 | ▲24.0 | ▲19.8 | ▲9.2 | ▲12.7 | ▲17.3 |
| 財務CF | ▲6.5 | 21.2 | ▲7.7 | ▲15.1 | ▲21.9 | ▲14.6 | ▲13.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
38.65
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.5%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
EnergyTransport0.0兆35.4%
FreightTransport0.0兆48.6%
InternationalLogistics0.0兆11.8%
TechnicalSupport0.0兆4.2%
その他0.0兆0.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
349人
平均年齢
45.3歳
平均勤続
17.7年
単体 平均年収
692万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
24.00円+11
配当性向
90.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
12
FY21
12
FY22
12
FY23
12
FY24
13
FY25
24
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。