ニ
ニッコンホールディングス株式会社
ニッコンホールディングスカブシキガイシヤ上場陸運業9072EDINET: E04191NIKKON Holdings Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
2479億円
11.50%営業利益 (FY25)
232億円
9.04%経常利益 (FY25)
240億円
0.39%純利益 (FY25)
166億円
0.35%総資産
4288億円
10.38%自己資本比率
58.2%
—ROE
6.8%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ニッコンホールディングスは、本田技研工業を筆頭顧客(売上の約16.5%)とする自動車物流特化型の総合物流グループである。運送・倉庫・梱包・テストの4事業を自社保有の車両・施設・ドライバーで垂直統合する「自前主義・手の内管理」を競争の根幹に置き、外部委託依存を最小化することで顧客への柔軟な対応と収益安定を両立している。FY2025(2025年3月期)の売上高は2,479億円と7期連続で最高水準を更新し、営業利益は232億円(+9.0%)に達した。同期中はSupreme Auto Transport(米国四輪輸送)・ミツバロジスティクス・中央紙器工業の3件のM&Aを実施し、国内外5拠点に倉庫を新設するなど第13次中期経営計画の最終年度に向けた積極投資を継続した。投資活動CFは約540億円の支出超となり、M&A資金調達として221億円の転換社債型新株予約権付社債を発行したため、自己資本比率は63.3%から56.4%へ低下した。ROEは6.8%と資本効率改善が課題として残るが、倉庫・梱包・テスト各セグメントの営業利益成長率が2桁に達するなど収益の多様化が進んでいる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 運送47.6%・梱包23.1%・倉庫16.5%・テスト9.7%の4事業で2,479億円の売上を構成している。
- 2顧客: 本田技研工業が売上の16.5%(約410億円)を占め、自動車業界向けが売上の50%超を形成している。
- 3価値提案: 自社保有車両・ドライバー・倉庫・システムによる「自前主義」で24時間対応と乗り継ぎ運行を実現している。
- 4成長手段: 国内外の倉庫新増設とM&Aを組み合わせ、第13次中期経営計画で事業規模を拡大している。
Risks · リスク要因
- 1自動車業界集中リスク: 売上の50%超が自動車業界向けであり、ホンダ等の生産調整や需要減少が業績を直撃する可能性がある。
- 2M&Aによるのれん減損リスク: FY2025だけでのれん121億円・顧客関連資産135億円が増加し、事業計画未達時の減損リスクが拡大している。
- 3燃料費・人件費の上昇: 原油価格変動と2024年問題に伴う労働コスト増が運送事業の利益率を圧迫するリスクがある。
- 4重大事故・自然災害リスク: 多数の自社車両運行と全国倉庫網を持つため、事故や風水害による行政処分・損害が事業継続に影響しうる。
Strengths · 強み
- 1自前主義による垂直統合: 自社保有の施設・車両・システムで外部依存を排し、時間帯問わず柔軟な物流サービスを提供できる。
- 2自動車物流での深い顧客基盤: ホンダ向けを中心に自動車業界向け売上比50%超の実績があり、スイッチングコストが高い。
- 3自社システム開発能力: 内製のIT部門を持ち、業務効率化・省力化ソフトウェアを継続的に改善・展開できる。
- 4国内外への倉庫網拡充: インドネシア・米国を含む複数国に倉庫を持ち、グローバルサプライチェーン対応力を高めている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第13次中期経営計画の完遂: 2026年3月期を最終年度とし、売上高・営業利益・営業利益率を主要KPIとして計画達成を目指す。
- 2倉庫網の継続拡充: 三重県鈴鹿市・タイ国での建設を進行中であり、国内外の保管能力を順次増強して倉庫事業を成長させる。
- 3M&Aによる事業領域拡大: 米国・国内で年複数件のM&Aを実行し、輸送・包装・梱包の機能を水平拡張する方針を継続する。
- 4ESG・人的資本経営の推進: CO2削減・EV/FCV車両への切り替え・女性活躍推進を進め、2024年問題対応と持続的な人材確保を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高2,479億円(+11.5%)・営業利益232億円(+9.0%)を達成し、6期連続の増収となった。
米国Supreme Auto Transport・ミツバロジスティクス・中央紙器工業の3社をM&Aで子会社化し、事業領域を拡充した。
221億円の転換社債型新株予約権付社債を発行し60億円の自社株買いも実施、自己資本比率は56.4%に低下した。
為替差損12億円計上が響き経常利益の前年比増加率は+0.4%、純利益は165億円(-0.4%)と利益面は小幅な着地となった。
02
業績推移
売上高
2,479億円▲11.5%FY25
営業利益
232億円▲9.0%FY25
純利益
166億円▼0.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1977 | 1995 | 1825 | 1982 | 2121 | 2223 | 2479 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 195 | 196 | 212 | 232 |
| 経常利益 | 220 | 225 | 206 | 216 | 221 | 239 | 240 |
| 純利益 | 148 | 167 | 145 | 147 | 159 | 166 | 166 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2942 | 2975 | 3221 | 3395 | 3607 | 3884 | 4288 |
| 純資産 (自己資本) | 1869 | 1933 | 2083 | 2190 | 2294 | 2464 | 2497 |
| 自己資本比率 (%) | 63.5 | 65.0 | 64.7 | 64.5 | 63.6 | 63.4 | 58.2 |
| 現金及び預金 | 252 | 308 | 304 | 292 | 395 | 428 | 359 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 253 | 259 | 232 | 290 | 325 | 311 | 276 |
| 投資CF | ▲169 | ▲199 | ▲254 | ▲316 | ▲225 | ▲243 | ▲540 |
| 財務CF | ▲117 | ▲5.8 | 14.7 | 7.6 | ▲2.1 | ▲44.1 | 191 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
133.99
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.8%
自己資本利益率
ROA
3.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆3.0%▲0.00兆-0.2%
Packaging0.1兆23.1%0.00兆7.4%
Test0.0兆9.7%0.00兆16.5%
Transportation0.1兆47.6%0.01兆5.4%
Warehouse0.0兆16.5%0.01兆20.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
42人
平均年齢
41.7歳
平均勤続
13.0年
単体 平均年収
618万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
135.00円-20
配当性向
104.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
114
FY21
100
FY22
103
FY23
147
FY24
155
FY25
135
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。