飯
飯野海運株式会社
イイノカイウンカブシキガイシャ上場海運業9119EDINET: E04243IINO KAIUN KAISHA, LTD.
決算期: 03月期
業種: 海運業
売上高 (FY25)
1419億円
2.84%営業利益 (FY25)
171億円
10.30%経常利益 (FY25)
174億円
20.33%純利益 (FY25)
184億円
6.98%総資産
3064億円
4.50%自己資本比率
47.5%
—ROE
13.2%
3.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
飯野海運は外航海運(売上構成比83%)・内航近海海運(8%)・不動産(9%)の3セグメントを運営する東証上場の中堅海運グループである。外航部門ではケミカルタンカー・大型原油タンカー・LPG/LNG船・ドライバルク船を擁し、中東・欧州・アジア間の基幹航路で中長期契約を主体として安定収益を追求している。不動産部門は東京都心(イイノビル等)とロンドン中心部のオフィスビルを保有・運営しており、海運市況の変動を補完するキャッシュフロー源となっている。FY2025は売上高1,419億円(前期比+2.8%)を達成したものの、LNG船市況の史上最安値圏への低迷やLPG船スポット軟化、経常利益の前期比20.3%減など市況追い風の剥落が鮮明となった。一方、営業キャッシュフローは307億円と堅調で、設備投資(346億円)を積極的に継続しながらROE13.2%を維持している。中期経営計画「The Adventure to Our Sustainable Future」(2023-2026年度)のもとポートフォリオ経営とカーボンニュートラル対応を両輪に、次世代燃料船への投資やサステナビリティ体制整備を推進中である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 外航海運83%・内航近海8%・不動産9%の3セグメントで合計売上高1,419億円を構成している。
- 2顧客: 石油メジャー・化学メーカー・ガス会社等に原油・ケミカル・LPG/LNGを長期契約で輸送している。
- 3価値提案: ケミカルタンカーと都心オフィス不動産の組み合わせで市況変動耐性を高めた収益構造を提供している。
- 4コスト構造: 船舶減価償却費141億円と燃料油・用船費が主要コストで、長期契約による燃調条項でリスクを分散している。
Risks · リスク要因
- 1LNG船スポット市況が史上最安値圏に低迷しており、中長期契約満了後の更改条件悪化による収益下振れリスクがある。
- 2海運収益の大半が外貨建てであり、円高進行時には為替差益縮小・差損発生が経常利益を直撃する構造となっている。
- 3紅海・中東・ロシア/ウクライナ・米国関税政策など地政学リスクが海上輸送需要と船腹需給を大きく左右しうる。
- 4脱炭素規制強化により既存化石燃料輸送船の陳腐化や追加設備投資が必要となり、資産減損リスクが顕在化する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1ケミカルタンカーの中長期契約比率が高く、紅海迂回需給逼迫下でも高水準の運航採算を安定的に確保できている。
- 2東京都心とロンドン中心部の優良オフィスビルが海運市況低迷期に安定収益34億円超の営業利益を補完している。
- 3営業キャッシュフロー307億円と低い負債残高1,608億円により、船舶・不動産への積極投資余力を維持している。
- 4LPG/LNG・ケミカル・原油・ドライバルクと多様な船種を保有し、特定市況への過度な依存を避けた分散構造を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「The Adventure to Our Sustainable Future」(2023-2026年度)でポートフォリオ経営と脱炭素を2大テーマに掲げている。
- 2次世代燃料対応船やクリーンエネルギー輸送への積極投資を継続し、2030年のIINO VISIONに向けた船隊刷新を進めている。
- 3ロンドンで2棟目のオフィスビルを取得するなど不動産ポートフォリオを拡充し、海運依存を段階的に低下させる方針である。
- 42022年6月設置のサステナビリティ推進部が主導し、TCFD開示・GHG削減計画・人権対応を全社横断で推進している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高1,419億円(前期比+2.8%)ながら経常利益は前期比20.3%減の174億円と市況追い風の剥落を反映した。
LNG船1隻を売却し資産効率を向上させた一方、設備投資は345億円に拡大し建設仮勘定の増加で総資産3,064億円となった。
内航部門で高圧LPG船1隻の売却と代替新造船1隻の竣工を実施し、FY2025内航売上高は前期比+10.4%の113億円に拡大した。
親会社株主帰属当期純利益は183億円(前期比7.0%減)で投資有価証券売却益が下支えしたが、配当金支払いは59億円に増加した。
02
業績推移
売上高
1,419億円▲2.8%FY25
営業利益
171億円▼10.3%FY25
純利益
184億円▼7.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 848 | 892 | 889 | 1041 | 1413 | 1380 | 1419 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 75.2 | 200 | 191 | 171 |
| 経常利益 | 47.0 | 34.6 | 68.1 | 94.3 | 209 | 218 | 174 |
| 純利益 | 46.9 | 37.9 | 76.5 | 125 | 234 | 197 | 184 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2224 | 2311 | 2456 | 2471 | 2655 | 2932 | 3064 |
| 純資産 (自己資本) | 731 | 734 | 798 | 913 | 1106 | 1321 | 1456 |
| 自己資本比率 (%) | 32.9 | 31.8 | 32.5 | 37.0 | 41.7 | 45.1 | 47.5 |
| 現金及び預金 | 98.3 | 142 | 133 | 117 | 155 | 199 | 116 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 145 | 131 | 193 | 158 | 353 | 294 | 307 |
| 投資CF | ▲212 | ▲148 | ▲230 | ▲31.2 | ▲185 | ▲220 | ▲308 |
| 財務CF | 58.3 | 62.3 | 28.9 | ▲148 | ▲132 | ▲38.7 | ▲83.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
173.60
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.2%
自己資本利益率
ROA
6.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OceangoingShipping0.1兆82.8%0.01兆11.2%
RealEstate0.0兆9.2%0.00兆26.6%
RegionalShipping0.0兆8.0%0.00兆4.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
211人
平均年齢
38.3歳
平均勤続
13.0年
単体 平均年収
1,287万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
83.00円+2
配当性向
32.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
17
FY21
28
FY22
47
FY23
92
FY24
81
FY25
83
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。