Ｎ
ＮＩＰＰＯＮ ＥＸＰＲＥＳＳホールディングス株式会社
ニッポンエクスプレスホールディングスカブシキカイシャ上場陸運業9147EDINET: E36706NIPPON EXPRESS HOLDINGS, INC.
決算期: 12月期
業種: 陸運業
売上高 (FY25)
2.57兆円
0.11%営業利益 (FY25)
0.05兆円
4.90%経常利益 (FY25)
0.04兆円
19.50%純利益 (FY25)
0.00兆円
91.51%総資産
2.41兆円
5.11%自己資本比率
34.3%
—ROE
0.3%
3.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
NIPPON EXPRESSホールディングス(NXグループ)は、日本通運を中核に国内外で物流サービスを展開する国内最大手の総合物流持株会社である。売上2.57兆円のうち海外売上は9,117億円(約35%)を占め、2023年買収のcargo-partner社や2025年2月買収のSimon Hegele社(ドイツ・ヘルスケア物流)を取り込むことで欧州セグメント売上は5,279億円へ拡大した。一方、FY2025の純利益は26億円・ROE0.3%と、2028年目標(ROE10%以上・事業利益1,500億円)に対して事業利益は659億円と進捗率43.9%にとどまる。日本事業では2025年1月に社内カンパニー制を導入し構造改革を推進、国際物流では航空フォワーディング93.3万トン・海上フォワーディング85.1万TEUを扱うが、運賃相場の下落やアジア発荷動きの低調が業績を圧迫している。低収益資産の売却やバランスシートマネジメントを含む企業価値向上策を加速させており、2028年の最終目標達成に向けた実行力が投資家の最大の注目点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 日本ロジスティクスが売上の約49%を占め、欧州・物流サポートが各20%・17%で続く構造である。
- 2顧客: 製造業・流通業を中心としたB to B企業間物流が主軸で、日系・非日系グローバルアカウントへ拡大中である。
- 3価値提案: フォワーディングから倉庫・配送まで一気通貫のEnd to Endロジスティクスソリューションを世界170カ国超で提供する。
- 4コスト構造: 利用運送費・燃油費が最大コストで、M&Aに伴うのれん償却・統合費用も収益性を押し下げる構造となっている。
Risks · リスク要因
- 1収益性低迷: ROE0.3%・事業利益率2.6%と2028年目標(ROE10%以上・利益率5%)に大幅未達で、計画未達リスクが高い状態にある。
- 2M&Aのれん・統合リスク: cargo-partner社・Simon Hegele社買収後の統合費用やのれん減損が純利益を圧迫し、想定シナジー未達の恐れがある。
- 3市場環境悪化: 米国関税政策やアジア発荷動き低調・航空・海運運賃下落が売上を直撃し、外部環境依存度が高い収益構造が続いている。
- 4国内構造的課題: 少子高齢化による国内物流需要の長期減少・ドライバー不足・燃料費高止まりが日本事業の収益性改善を制約するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1国内ネットワーク: 日本通運の全国インフラと重量品・警備輸送等の専門機能を持ち、国内で代替困難なフルライン体制を維持している。
- 2グローバル展開: cargo-partner社・Simon Hegele社買収により欧州売上が前経営計画比208.7%に達し、海外基盤が急速に拡充された。
- 3ヘルスケア・半導体特化: 医薬品・医療機器・半導体向け売上がそれぞれ+4.7%・+5.4%増と成長し、高付加価値領域への転換が進んでいる。
- 4倉庫・配送ソリューション: 倉庫・配送等売上が4,974億円と前年比+3.2%で拡大し、2028年目標5,900億円に向け着実に積み上がっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12028年KGI達成: 売上収益3兆円・事業利益1,500億円・ROE10%以上を最終目標とし、2025年末時点の進捗率は各85.8%・43.9%・未達である。
- 2グローバル成長加速: 2037年度に海外売上比率50%を目指し、インド市場での半導体・テクノロジー分野拡販とM&Aシナジー創出を優先する。
- 3日本事業再構築: 2025年1月導入の社内カンパニー制でROIC目標を設定し、低収益資産の売却・セール&リースバックによる資本効率改善を推進する。
- 4サステナビリティ推進: 2025年6月にSBT短期目標を認定取得し、脱炭素ロジスティクスソリューションの販売拡大でグリーン需要の取り込みを図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上収益2兆5,748億円(-0.1%)、営業利益514億円(+4.9%)だが、為替影響等で純利益は26億円と前年比-91.5%の大幅減益となった。
Simon Hegele社買収: 2025年2月にドイツ拠点のヘルスケアロジスティクス企業を買収し、欧州コントラクトロジスティクスの強化を図った。
企業価値向上策更新: 2025年2月にバランスシートマネジメント強化策を公表、低収益資産の売却と別荘地管理事業等の事業譲渡を実行した。
日本通運カンパニー制: 2025年1月に社内カンパニー制を導入し、エリア別ROICを経営指標として設定、収益構造改革を本格始動した。
02
業績推移
売上高
2.57兆円▼0.1%FY25
営業利益
0.05兆円▲4.9%FY25
純利益
0.00兆円▼91.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 兆円
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2.62 | 2.24 | 2.58 | 2.57 |
| 売上原価 | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — |
| 営業利益 | 0.16 | 0.06 | 0.05 | 0.05 |
| 経常利益 | 0.16 | 0.06 | 0.05 | 0.04 |
| 純利益 | 0.11 | 0.04 | 0.03 | 0.00 |
貸借対照表 (BS)
単位: 兆円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2.08 | 2.11 | 2.30 | 2.41 |
| 純資産 (自己資本) | 0.76 | 0.80 | 0.85 | 0.83 |
| 自己資本比率 (%) | 36.5 | 37.9 | 37.2 | 34.3 |
| 現金及び預金 | 0.28 | 0.32 | 0.25 | 0.28 |
| 有利子負債 | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 兆円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.30 | 0.19 | 0.23 | 0.21 |
| 投資CF | 0.00 | ▲0.06 | ▲0.14 | ▲0.00 |
| 財務CF | ▲0.16 | ▲0.10 | ▲0.16 | ▲0.17 |
| FCF | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
10.79
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
0.3%
自己資本利益率
ROA
0.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
296人
平均年齢
47.5歳
平均勤続
22.2年
単体 平均年収
833万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円-300
配当性向
104.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY22
650
FY23
450
FY24
450
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。