株
株式会社ブリーチ
カブシキガイシャブリーチ上場サービス業9162EDINET: E38698Bleach, Inc.
決算期: 06月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
172億円
24.28%営業利益 (FY25)
4.4億円
218.48%経常利益 (FY25)
4.3億円
200.70%純利益 (FY25)
3.0億円
154.77%総資産
132億円
2.58%自己資本比率
72.0%
—ROE
3.2%
12.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ブリーチは「世界を照らす。」を経営理念に掲げ、化粧品・健康食品・日用品等のEC市場における新規ユーザー獲得支援をレベニューシェア型で提供するデジタルマーケティング企業である。顧客企業が売上を計上した場合にのみ対価が発生する成果報酬型モデルを採用し、初期費用ゼロで中小・中堅企業を含む幅広い顧客層にアプローチできる点が独自の競争優位となっている。FY2025は売上高172億円(前期比+24.3%)を達成し、前期の営業損失3.7億円から営業利益4.4億円へと黒字転換した。Aランク商材(月次売上高1億円以上)が年間平均4.3商材へ増加したことが主因であり、動画広告活用拡大やAI活用による広告制作効率化も寄与した。一方、ROEは3.2%にとどまり収益性向上が課題である。また、売上の37.8%を株式会社アール関連が占める顧客集中リスクを抱えており、新規顧客開拓と商材ポートフォリオの分散が中期的な経営課題となっている。連結子会社オーラムテックを通じた物流・在庫管理インフラの整備により、マーケティング支援から販売インフラ構築まで一気通貫の支援体制構築を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 顧客企業の売上に連動するレベニューシェア型報酬が主軸で、初期費用ゼロの成果報酬モデルを採用している。
- 2顧客: 化粧品・健康食品・日用品等のEC市場で新規ユーザー獲得に課題を抱える中小・中堅企業を中心に支援している。
- 3価値提案: ディスプレイ広告・動画広告の高度な運用とデータ活用PDCAで顧客商材の売上拡大を実現する。
- 4コスト構造: 広告費等のマーケティングコストが先行支出となり、運転資本の先行投資が継続的成長の前提となっている。
Risks · リスク要因
- 1顧客集中リスク: 株式会社アール関連の売上比率がFY2025でも37.8%と高水準で、同社との契約変更が業績に大きく影響する。
- 2レベニューシェアモデルリスク: マーケティング成果が出なければ売上ゼロとなる一方、広告費等の先行コストは発生する非対称構造がある。
- 3特定商材偏重リスク: アール関連の主要商材は育毛剤・美容液等の特定大手企業グループ数点に集中し、商品戦略変更の影響を受けやすい。
- 4技術革新リスク: 広告フォーマット・プラットフォームの急速な変化に対応できない場合、競争力低下と追加投資コスト増加を招く可能性がある。
Strengths · 強み
- 1成果連動モデル: レベニューシェア型で顧客のCPAを事前確定でき、利益相反がないため顧客企業から高い信頼を獲得している。
- 2商材選定精度: 潜在成長性の高い商材を精度よく選定し損益管理を徹底する独自のコア商材育成プロセスを保有している。
- 3マーケター人材: 未経験者を早期戦力化する独自育成プログラムと体系的なナレッジ共有体制を社内に構築している。
- 4広告手法多様性: LINEやYahoo!に加えGoogle・Facebook・Pangleを横断活用し、動画広告対応も強化している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1コア商材の拡大: Aランク商材(月次1億円以上)数の増加を最重要KPIとし、商材ポートフォリオの拡大・分散を推進する。
- 2マーケター組織強化: 新卒・未経験者採用を拡大しマーケター1人当たり売上高を引き上げ、不動産・通信・人材等の新ジャンルへ展開する。
- 3動画広告・AI活用: 2025年に9,677億円規模に拡大した動画広告市場への対応と、生成AIによるクリエイティブ制作の効率化を加速する。
- 4販売インフラ一体化: 子会社オーラムテックで物流・在庫・受発注管理機能を整備し、売れる仕組みを一気通貫で提供できる体制を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025黒字転換: 売上高172億円(前期比+24.3%)、営業利益4.4億円と、前期の営業損失3.7億円から大幅に改善した。
Aランク商材増加: 月次売上高1億円以上のAランク商材が年間平均4.3商材(前期比+0.8商材)へ増加し売上拡大を牽引した。
顧客集中度低下: 主要顧客の株式会社アール関連売上比率がFY2024の47.1%からFY2025の37.8%へ約10ポイント低下した。
子会社オーラムテック設立: 自社在庫・物流インフラを保有する新会社を設立し、マーケティング支援から販売インフラ構築へ事業領域を拡張した。
02
業績推移
売上高
172億円▲24.3%FY25
営業利益
4.4億円▲218.5%FY25
純利益
3億円▲154.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 29.6 | 37.3 | 27.6 | 81.4 | 146 | 164 | 138 | 172 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 10.3 | 21.7 | -3.7 | 4.4 |
| 経常利益 | 2.8 | 1.8 | 1.6 | 7.2 | 10.0 | 21.5 | -4.3 | 4.3 |
| 純利益 | 1.7 | 1.2 | 0.8 | 4.4 | 6.2 | 14.6 | -5.6 | 3.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 21.9 | 25.2 | 23.8 | 42.3 | 59.9 | 85.7 | 129 | 132 |
| 純資産 (自己資本) | 4.6 | 5.8 | 6.6 | 11.6 | 17.6 | 32.5 | 92.3 | 95.3 |
| 自己資本比率 (%) | 20.8 | 22.9 | 27.7 | 27.4 | 29.4 | 37.9 | 71.6 | 72.0 |
| 現金及び預金 | — | — | — | 23.8 | 26.4 | 58.9 | 96.3 | 88.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | — | 4.7 | 0.6 | 22.6 | ▲18.6 | 3.6 |
| 投資CF | — | — | — | ▲1.4 | ▲1.2 | 1.1 | ▲1.9 | ▲4.0 |
| 財務CF | — | — | — | 7.5 | 3.3 | 8.8 | 57.9 | ▲7.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
11.90
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.2%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.4%▲0.00兆-20.0%
SharingTypeIntegratedMarketingBusiness0.0兆99.6%0.00兆2.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
126人
平均年齢
27.0歳
平均勤続
2.1年
単体 平均年収
658万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。