株
株式会社メンタルヘルステクノロジーズ
カブシキガイシャメンタルヘルステクノロジーズ上場情報・通信業9218EDINET: E37508決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
64.3億円
25.32%営業利益 (FY25)
6.0億円
444.55%経常利益 (FY25)
4.4億円
1023.08%純利益 (FY25)
2.6億円
950.00%総資産
53.7億円
15.49%自己資本比率
29.2%
—ROE
20.7%
20.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社メンタルヘルステクノロジーズは、「産業医クラウド」を中核とするメンタルヘルスソリューション事業と、2024年3月に完全子会社化したタスクフォースによる医療人材派遣「メディカルワークシフト事業」の2本柱で構成される。前者は産業医・保健師の役務提供にクラウドサービス「ELPIS」を組み合わせたストック型収益モデルで、精神疾患患者数が2002年比2.3倍超(2023年605万人)に膨らむ需要環境と働き方改革関連法による産業医選任義務の強化を追い風に、MRR積み上げ型で安定成長している。後者は愛知県の大規模急性期病院向け看護補助者派遣で高シェアを持ち、関東・関西への地域拡大フェーズにある。 FY2025は売上64億円(+25.3%)・営業利益6億円(+446%)と大幅増益を達成し、一時費用剥落と本来のストック収益構造への回帰が寄与した。2024年12月期策定の中期経営計画「MHT100/20-25」では2027年12月期に売上100億円・営業利益20〜25億円を掲げ、エンタープライズ比率向上とELPIS浸透によるクラウド比率アップ、医療人材事業の地域拡大が主な施策となる。財務面では自己資本比率の改善余地と長期借入金2,110百万円の管理が課題であるが、ROE20.7%・初配当実施(1株10円)で株主還元も始動した。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: メンタルヘルスソリューション30.5億円(+19%)とメディカルワークシフト32.7億円の2事業が売上の98%を占める。
- 2顧客: 産業医義務選任が必要な国内企業(エンタープライズ1,000人以上が223グループ・9.8%)を主ターゲットとする。
- 3価値提案: 産業医役務とクラウドサービスELPISをパッケージ化し、形式運用から課題解決型運用への移行を支援する。
- 4コスト構造: 産業医・保健師等の人件費が主コストで、ELPIS比率向上によりソフトウェア型高粗利モデルへの転換を図る。
Risks · リスク要因
- 1法令・許認可リスク: 職業安定法・労働者派遣法違反で事業許可取消となれば2大事業の一方が停止しうる致命的リスクがある。
- 2競合激化リスク: 産業保健SaaS市場に資本力の大きい大手HRテック企業が参入した場合、顧客流出と集客コスト急増が想定される。
- 3システム・情報漏洩リスク: 従業員の健康情報という高感度個人情報を扱うため、サイバー攻撃発生時の信用毀損影響度は極めて大きい。
- 4メディカルワークシフトの診療報酬リスク: 主要顧客の医療機関は2年ごとの診療報酬改定の影響を直接受け、受託単価・量が変動しうる。
Strengths · 強み
- 1ストック収益モデル: MRR積み上げ型の産業医クラウドは解約率(チャーン)管理でNRR向上が可能な安定収益基盤を持つ。
- 2規制追い風: 労働安全衛生法・ストレスチェック義務化・働き方改革が需要を法的に強制し、市場拡大が構造的に続く。
- 3グループシナジー: 医師DBを持つデジタルマーケティング事業が産業医候補の獲得コストを低減し集客力を内製化している。
- 4医療人材ニッチシェア: 愛知県大規模急性期病院での看護補助者派遣で高シェアを持ち、参入障壁となる長期安定スタッフ基盤がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「MHT100/20-25」: 2027年12月期に連結売上100億円・営業利益20〜25億円の達成を目標として推進する。
- 2エンタープライズ深耕: 1,000人以上企業の契約比率をさらに高め、単価向上とNRR改善でMRR成長を加速させる方針である。
- 3ELPIS浸透によるSaaS化: クラウドサービス比率を高めることでセグメント利益率を押し上げ、ストック型高収益モデルを完成させる。
- 4医療人材の地域拡大: 愛知中心のシェアを関東・関西に展開し、DXを含む医療機関向けBPaaS提供者へと事業を進化させる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上64億円(+25.3%)・営業利益6億円(+446%)と大幅増益し、前期のタスクフォース買収関連一時費用消滅が貢献した。
初配当実施: 第15期定時株主総会で1株10円の期末配当(初配)が承認され、ROE20.7%を背景に株主還元を初めて開始した。
3Q下方修正: 第3四半期に売上・利益が計画を下回ったため通期業績予想を下方修正し、計画達成の精度が課題として残った。
資本業務提携と拠点拡大: ヘルスケアDX子会社がメンタルクリニック運営支援を拡大し、投資有価証券も前期比4,800万円増加した。
02
業績推移
売上高
64.4億円▲25.3%FY25
営業利益
6億円▲444.5%FY25
純利益
2.6億円▲950.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 6.5 | 9.5 | 14.5 | 22.9 | 26.1 | 51.4 | 64.3 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 3.7 | 5.0 | 1.1 | 6.0 |
| 経常利益 | -2.3 | -1.5 | 1.4 | 3.5 | 5.0 | 0.4 | 4.4 |
| 純利益 | -2.3 | -1.5 | 1.6 | 2.6 | 4.4 | -0.3 | 2.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2.3 | 3.7 | 6.6 | 13.0 | 17.3 | 46.5 | 53.7 |
| 純資産 (自己資本) | 0.5 | -0.0 | 2.5 | 6.5 | 11.2 | 12.9 | 15.7 |
| 自己資本比率 (%) | 20.6 | -0.5 | 37.2 | 50.5 | 64.4 | 27.9 | 29.2 |
| 現金及び預金 | 1.1 | 1.9 | 4.2 | 6.6 | 9.1 | 11.2 | 14.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲1.7 | ▲1.2 | 2.0 | 3.8 | 1.8 | 2.7 | 6.3 |
| 投資CF | ▲0.0 | ▲0.0 | ▲0.2 | ▲2.6 | ▲0.9 | ▲21.5 | ▲3.2 |
| 財務CF | 1.2 | 2.0 | 0.5 | 1.2 | 1.7 | 20.8 | 0.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
24.56
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
20.7%
自己資本利益率
ROA
4.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MedicalWorkShiftBusiness0.0兆50.8%0.00兆8.1%
MentalHealthSolutionBusiness0.0兆47.5%0.00兆29.1%
その他0.0兆1.7%0.00兆0.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
22人
平均年齢
44.1歳
平均勤続
5.9年
単体 平均年収
666万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
10.00円
配当性向
23.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY25
10
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。