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Ｇｅｎｋｙ ＤｒｕｇＳｔｏｒｅｓ株式会社
ゲンキードラッグストアーズカブシキガイシャ上場小売業9267EDINET: E33416Genky DrugStores Co., Ltd.
決算期: 06月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
2008億円
8.62%営業利益 (FY25)
96.6億円
7.13%経常利益 (FY25)
99.0億円
6.81%純利益 (FY25)
70.7億円
11.73%総資産
1273億円
11.75%自己資本比率
42.0%
—ROE
14.2%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
Genky DrugStoresは「近所で生活費が節約できるお店」をコンセプトに、福井・岐阜・愛知・石川・滋賀の5県に集中出店するローカル特化型ドラッグストアチェーンである。主力フォーマットは約300坪のR店で、FY2025末時点で441店舗を運営し、全480店舗のうち9割超を占める。売上構成は食品70.4%・雑貨11.7%・化粧品9.4%・医薬品7.8%と食品比率が突出して高く、生鮮食品の取り扱い強化によりスーパーマーケットとの競合領域でも集客を図る差別化戦略を採る。FY2019の1,039億円からFY2025の2,008億円へと6年で約2倍の規模に成長し、ROEは14.2%と高い資本効率を維持している。ドミナント戦略により広告宣伝費・物流コストを抑制するローコストオペレーションが収益基盤を支えており、営業利益率は4.8%で安定的に推移している。一方、出店投資拡大に伴い有利子負債比率(総資産比26.9%)が上昇傾向にあり、金利動向や出店用地確保が中期的な収益変数となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 医薬品・化粧品・雑貨・食品の小売販売が単一セグメントで、食品売上1,414億円が全体の70%を占める。
- 2顧客: 北陸・東海5県に集中する節約志向の地域住民で、生活必需品の低価格訴求で固定客化を図る。
- 3価値提案: 300坪R店で生鮮食品を含む生活必需品をワンストップかつ低価格で提供し、生活費節約ニーズに応える。
- 4コスト構造: ドミナント出店による物流・広告費効率化と標準化店舗オペレーションでローコスト経営を実現する。
Risks · リスク要因
- 1法規制リスク: 薬機法改正や登録販売者・薬剤師の確保不足が出店計画の遅延や医薬品販売制限につながる可能性がある。
- 2金利上昇リスク: 総資産比26.9%の有利子負債を抱え、日銀の利上げ継続局面では支払利息増加が利益を圧迫しうる。
- 3自社競合リスク: ドミナント密度上昇に伴い近接店舗間での自社競合が発生し、既存店売上高・利益が減少する恐れがある。
- 4商品調達・原材料価格リスク: 食品比率が高く仕入価格の高騰が売上原価を直撃し、FY2025も仕入高+9.7%と上昇が続いている。
Strengths · 強み
- 1ドミナント密度: 5県480店舗の集中展開により物流・広告費を低減し、競合が参入しにくい地域ブランドを構築している。
- 2食品強化戦略: 売上の70%を占める食品(生鮮含む)の品揃えで来店頻度を高め、他カテゴリーへの購買波及効果を生む。
- 3標準化店舗: 300坪R店の完全標準化により出店コスト・教育コストを抑制し、年間50店超の高速出店を可能にしている。
- 4消費者節約ニーズ適合: 物価高騰下での節約志向拡大がコンセプトと合致し、FY2025売上高+8.6%の成長を後押ししている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1R店ドミナント拡大: 300坪標準店を年50店規模で継続出店し、滋賀県(前期比+51.5%)など新エリアのドミナント形成を急ぐ。
- 2大型店から小型標準店へ転換: 不採算大型店をFY2025に7店閉店・1店改装し、高効率R店フォーマットへの業態再編を進める。
- 3人材育成強化: ゲンキー大学による階層別研修と登録販売者の計画的育成で出店加速を支える人的基盤を整備する。
- 4財務健全性維持: 自己資本比率を重視し、営業CF(126億円)を軸に投資(156億円)を賄い、過度な借入依存を抑制する方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高2,008億円(+8.6%): R店の新規54店出店(うち愛知21店・福井12店)が牽引し、初の2,000億円超えを達成した。
営業利益97億円(+7.1%): 仕入価格高騰と人件費・減価償却費増加で販管費が前期比+26億円増えたものの、増収で吸収した。
滋賀県売上高が前期比+51.5%: 新規進出エリアの滋賀県が急拡大し、30店体制となってドミナント形成が本格化した。
投資CF156億円(前期比+47億円増): 有形固定資産取得151億円と積極出店を継続し、財務CFでは130億円の長期借入を実行した。
02
業績推移
売上高
2,008億円▲8.6%FY25
営業利益
96.6億円▲7.1%FY25
純利益
70.7億円▲11.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1039 | 1236 | 1424 | 1546 | 1691 | 1849 | 2008 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 56.8 | 67.1 | 90.2 | 96.6 |
| 経常利益 | 43.0 | 45.7 | 66.0 | 60.9 | 70.8 | 92.7 | 99.0 |
| 純利益 | 27.0 | 27.6 | 48.3 | 44.2 | 47.6 | 63.2 | 70.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 679 | 831 | 908 | 971 | 1059 | 1139 | 1273 |
| 純資産 (自己資本) | 253 | 277 | 322 | 362 | 407 | 467 | 534 |
| 自己資本比率 (%) | 37.3 | 33.3 | 35.4 | 37.3 | 38.4 | 41.0 | 42.0 |
| 現金及び預金 | 24.4 | 66.2 | 79.1 | 54.4 | 53.3 | 59.0 | 62.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 43.0 | 74.1 | 121 | 60.8 | 87.7 | 133 | 126 |
| 投資CF | ▲109 | ▲112 | ▲88.3 | ▲106 | ▲97.4 | ▲106 | ▲156 |
| 財務CF | 68.7 | 79.9 | ▲19.5 | 20.4 | 8.5 | ▲20.6 | 33.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
232.51
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.2%
自己資本利益率
ROA
5.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データは準備中です。
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
19.50円-19
配当性向
103.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
38
FY21
38
FY22
38
FY23
38
FY24
38
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。