安
安田倉庫株式会社
ヤスダソウコカブシキガイシャ上場倉庫・運輸関連9324EDINET: E04290Yasuda Logistics corporation
決算期: 03月期
業種: 倉庫・運輸関連
売上高 (FY25)
751億円
11.47%営業利益 (FY25)
35.1億円
32.94%経常利益 (FY25)
49.8億円
25.90%純利益 (FY25)
28.0億円
21.51%総資産
2103億円
0.75%自己資本比率
44.8%
—ROE
3.0%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
安田倉庫は創業100年超の歴史を持つ東証上場の総合物流・不動産企業で、主力の物流事業(売上の92%)と不動産事業(同8%)の2本柱で安定した収益基盤を構築している。FY2025は営業収益751億円(前年比+11.5%)、営業利益35億円(同+32.9%)と増収増益を達成し、売上高は2019年比で約63%増と顕著な成長軌跡を描いている。事業拠点は首都圏に集中しており、関東地区を中心に保管面積53万㎡超を運営する。中期経営計画「強くなる、ひとつになる YASDA GROUP CHALLENGE 2027」では2027年度に営業収益820億円・営業利益45億円・ROE5.5%以上を数値目標に掲げ、3年間で総額360億円(物流290億円・不動産40億円・DX/システム30億円)の投資を計画している。一方、ROE3.0%と低収益性が課題であり、政策保有株式縮減(3年間で時価総額約100億円目標)や累進配当・自己株取得を通じた資本効率改善が投資家の焦点となっている。投資有価証券残高640億円と総資産2,103億円の規模感に対し収益性向上が急務である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 物流事業が営業収益の92%にあたる694億円を占め、不動産事業62億円が安定的に補完する。
- 2顧客: 国内外の荷主企業に倉庫保管・荷役・輸配送・港湾運送をワンストップで提供する。
- 3価値提案: 首都圏中心に保管面積53万㎡超の物流ネットワークと高付加価値ソリューションを組み合わせる。
- 4コスト構造: 営業原価655億円(原価率87%)が大半を占め、人件費・作業費・減価償却費が主要コストである。
Risks · リスク要因
- 1首都圏集中リスク: 主要拠点が首都圏に集中しており、大規模地震発生時に事業継続・業績へ甚大な影響が生じうる。
- 2投資有価証券の時価変動リスク: 残高約640億円の投資有価証券は市況悪化時に多額の評価損・業績悪化を招く可能性がある。
- 3労働力不足と原価上昇: 物流業界の深刻な人手不足と人件費・エネルギーコスト上昇が原価率87%を更に押し上げる懸念がある。
- 4ROE低水準の資本効率問題: ROE3.0%と資本コストを下回る水準が続けば、株主価値毀損リスクと低評価が継続しうる。
Strengths · 強み
- 1首都圏集積の物流インフラ: 関東地区だけで保管面積約40万㎡を保有・運営し、代替困難な立地優位性を持つ。
- 27期連続増収の成長実績: 売上高は2019年462億円から2025年751億円へ年平均8%超のペースで拡大している。
- 3物流・不動産の2事業相乗効果: 倉庫施設を不動産賃貸にも活用し、景気変動に対する収益耐性を高めている。
- 4大規模投資有価証券ポートフォリオ: 残高約640億円の政策保有株式が潜在的な売却益・株主還元原資として機能する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計数値目標の達成: 2027年度に営業収益820億円・営業利益45億円・ROE5.5%以上を目指し3年間で360億円を投資する。
- 2物流ネットワーク拡充とDX推進: 物流事業へ290億円、DX・システムへ30億円を投入し拠点新設と業務効率化を同時推進する。
- 3政策保有株式の縮減: 3年間で時価総額約100億円分の政策保有株式を売却し資本効率改善と株主還元原資を確保する。
- 4累進配当・自己株取得による株主還元強化: 財務健全性を維持しつつ配当の継続的引き上げと機動的な自己株取得を実施する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 営業収益751億円(+11.5%)、営業利益35億円(+32.9%)、純利益28億円(+21.5%)と大幅改善した。
物流事業が成長を牽引: 物流セグメント収益694億円(+12.6%)、セグメント利益46億円(+36.4%)と全体成長を主導した。
新中期経営計画始動: 2024年度末にCHALLENGE 2027を策定し、2027年度ROE5.5%以上という明確な数値目標を初めて設定した。
サステナビリティ委員会を2024年9月設置: 代表取締役社長を委員長とし、TCFD開示・CO₂削減・生成AI活用率目標を非財務指標として導入した。
02
業績推移
売上高
751億円▲11.5%FY25
営業利益
35.2億円▲32.9%FY25
純利益
28億円▲21.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 462 | 466 | 477 | 530 | 598 | 674 | 751 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 29.1 | 25.3 | 26.4 | 35.1 |
| 経常利益 | 43.7 | 44.5 | 43.6 | 40.4 | 37.8 | 39.5 | 49.8 |
| 純利益 | 27.9 | 29.5 | 27.9 | 28.7 | 22.4 | 23.1 | 28.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1214 | 1285 | 1471 | 1591 | 1668 | 2119 | 2103 |
| 純資産 (自己資本) | 665 | 685 | 762 | 749 | 774 | 938 | 942 |
| 自己資本比率 (%) | 54.8 | 53.3 | 51.8 | 47.1 | 46.4 | 44.3 | 44.8 |
| 現金及び預金 | 77.9 | 78.3 | 86.8 | 182 | 151 | 173 | 204 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 63.9 | 50.4 | 39.4 | 47.1 | 65.5 | 58.8 | 130 |
| 投資CF | ▲34.1 | ▲93.7 | ▲97.6 | ▲68.6 | ▲119 | ▲158 | ▲68.2 |
| 財務CF | ▲0.9 | 42.9 | 66.6 | 114 | 21.2 | 120 | ▲33.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
96.76
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.0%
自己資本利益率
ROA
1.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
LogisticsService0.1兆92.4%0.00兆6.6%
RealEstateService0.0兆7.6%0.00兆32.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
472人
平均年齢
39.5歳
平均勤続
12.8年
単体 平均年収
757万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
50.00円+9
配当性向
39.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
32
FY21
34
FY22
37
FY23
39
FY24
42
FY25
50
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。