伏
伏木海陸運送株式会社
フシキカイリクウンソウカブシキカイシャ上場倉庫・運輸関連9361EDINET: E04339Fushiki Kairiku Unso Co.,Ltd.
決算期: 06月期
業種: 倉庫・運輸関連
売上高 (FY25)
135億円
4.00%営業利益 (FY25)
12.4億円
67.65%経常利益 (FY25)
11.7億円
64.06%純利益 (FY25)
6.8億円
45.94%総資産
235億円
2.04%自己資本比率
54.8%
—ROE
6.0%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
伏木海陸運送は富山県の伏木富山港を主要拠点とし、環日本海経済圏に立地する地理的優位性を活かした総合物流企業グループである。主力の港運事業（売上92億円、全体の約69%）はウッドチップ・石炭・コンテナ・アルミ地金等の輸移入貨物を中心に取り扱い、FY2025は貨物取扱量の増加を背景に売上高134億5300万円（前年比+4.0%）、営業利益12億4400万円（同+67.7%）と収益が大きく回復した。港運以外にも不動産事業（売上11億円）・繊維製品製造事業（売上21億円）・その他事業（旅行業等、売上11億円）を抱える多角経営で地域密着型のビジネスを展開している。財務面では自己資本比率49.6%と健全で、債務償還年数も2.5年に短縮、インタレスト・カバレッジ・レシオは37.5倍と資金効率が改善している。一方でROE6.0%と収益性はやや低く、売上高は2019年の141億円をいまだ回復しきれていない点が課題である。モーダルシフト推進や人材育成・確保が中期的な経営課題として挙げられている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 港運事業が売上の約69%を占め、不動産・繊維製品・旅行等の関連事業が補完する多角構造である。
- 2顧客: ウッドチップや石炭、コンテナ等の荷主企業を中心に、国内外の貿易・物流需要を取り込む。
- 3価値提案: 環日本海の拠点港である伏木富山港での一貫物流サービスにより、荷主の輸出入コストと利便性を両立する。
- 4地域構成: 富山県を基盤とし、対岸諸国（ロシア・韓国・中国等）との環日本海貿易航路を主要市場とする。
Risks · リスク要因
- 1人材確保リスク: 労働集約型の港湾・輸送業で人手不足が深刻化しており、採用・定着が滞れば業績悪化につながる。
- 2燃料コスト上昇リスク: 原油価格の変動が輸送コストに直結し、価格転嫁が困難な場合、利益率を圧迫する。
- 3固定資産の減損リスク: 総資産235億円のうち固定資産が176億円（75%）を占め、時価下落時の減損計上が財務を圧迫する可能性がある。
- 4地方港競争激化リスク: 規制緩和による地方港間の競争激化が進み、取扱貨物量や運賃水準の低下を招く恐れがある。
Strengths · 強み
- 1地理的優位性: 環日本海経済圏の中心に位置する伏木富山港を独占的に活用し、対岸諸国向け航路で強固な地位を持つ。
- 2多角的な事業ポートフォリオ: 港運・不動産・繊維・旅行の4セグメントが収益を補完し、港運の繁閑リスクを緩和する。
- 3財務健全性: 自己資本比率49.6%、債務償還年数2.5年と財務基盤が堅固で、設備投資余力を維持している。
- 4インフラ保有: 有形固定資産141億円規模の港湾関連インフラを自社保有し、新規参入障壁となっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1貨物・航路の拡充: 伏木富山港での取扱貨物品目と環日本海航路を拡大し、港運事業の売上基盤を強化する。
- 2モーダルシフトへの注力: 長距離ドライバー不足に対応するため海上輸送へのシフトを推進し、新規荷主の獲得を目指す。
- 3人材育成・確保: 2028年3月までに女性管理職比率25%以上を目標に掲げ、多様な人材活用と技能伝承体制を整備する。
- 4ESG・SDGs経営の推進: 国土交通省「みなとSDGsパートナー」として環境対応を強化し、港湾の持続可能な発展に貢献する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅増益: 売上高134億5300万円（+4.0%）、営業利益12億4400万円（+67.7%）と、貨物取扱量増加と販管費削減が寄与した。
港運セグメントが牽引: 輸移入貨物増加により港運売上92億円（+8.8%）、セグメント利益13億1100万円（+45.3%）と主力事業が回復した。
繊維製品製造が黒字転換: 自動車内装材と衣料向け受注が好調で、セグメント利益2200万円と前年の損失4000万円から改善した。
財務指標の改善: 債務償還年数が5.2年から2.5年へ短縮し、営業CF21億800万円はFY2024比9億5800万円増と資金創出力が向上した。
02
業績推移
売上高
135億円▲4.0%FY25
営業利益
12.4億円▲67.7%FY25
純利益
6.8億円▲45.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 141 | 132 | 124 | 122 | 131 | 129 | 135 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 7.8 | 13.3 | 7.4 | 12.4 |
| 経常利益 | 8.1 | 8.1 | 6.7 | 9.4 | 12.6 | 7.2 | 11.7 |
| 純利益 | 4.5 | 6.2 | 3.9 | 4.1 | 6.9 | 4.7 | 6.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 217 | 223 | 226 | 222 | 224 | 230 | 235 |
| 純資産 (自己資本) | 97.1 | 103 | 106 | 110 | 117 | 122 | 129 |
| 自己資本比率 (%) | 44.8 | 46.2 | 47.1 | 49.5 | 52.2 | 52.9 | 54.8 |
| 現金及び預金 | 11.8 | 22.9 | 17.8 | 17.7 | 19.9 | 19.9 | 24.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.5 | 16.8 | 10.4 | 13.6 | 16.5 | 11.5 | 21.1 |
| 投資CF | ▲6.4 | ▲7.9 | ▲14.4 | ▲2.9 | ▲6.6 | ▲12.6 | ▲7.4 |
| 財務CF | ▲7.2 | 2.2 | ▲1.1 | ▲10.9 | ▲7.6 | 1.1 | ▲9.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
263.80
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.0%
自己資本利益率
ROA
2.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FiberProductsManufacturing0.0兆15.9%0.00兆1.1%
HarborTransportation0.0兆68.6%0.00兆14.2%
LealEstateBusiness0.0兆8.0%0.00兆30.0%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆7.4%0.00兆2.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
300人
平均年齢
41.8歳
平均勤続
18.3年
単体 平均年収
569万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
80.00円+10
配当性向
34.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
50
FY22
70
FY23
80
FY24
70
FY25
80
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。