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株式会社上組
カブシキガイシャカミグミ上場倉庫・運輸関連9364EDINET: E04345Kamigumi Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 倉庫・運輸関連
売上高 (FY25)
2792億円
4.65%営業利益 (FY25)
331億円
8.18%経常利益 (FY25)
367億円
7.23%純利益 (FY25)
269億円
7.59%総資産
4911億円
1.48%自己資本比率
78.3%
—ROE
7.0%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
上組は神戸港を発祥とする日本最大級の独立系総合物流企業であり、港湾運送・倉庫・国内運送・国際運送・重量建設機工をワンストップで提供する。主力の物流事業が売上の87%を占め、穀物・青果・自動車・コンテナなど多品目貨物の取扱いを基盤とする。FY2025（2025年3月期）は営業収益2,792億円（前期比+4.6%）、営業利益331億円（同+8.2%）、純利益269億円（同+7.6%）と増収増益を達成し、財務健全性も自己資本比率78%と際立って高い。一方で前中期計画は営業収益目標を未達とし、成長性への課題を残した。新たに策定した「中期経営計画2030」では2030年3月期の営業収益3,500億円・ROE8.0%を目標に掲げ、国内基盤強化・グローバル事業確立・新エネルギー等の新規事業開拓を柱として構造改革と積極投資を推進する方針である。株主還元面では自己株式取得170億円・配当111億円と還元姿勢も強化しており、長期ビジョン2035では売上4,500億円を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 港湾運送・倉庫・国内外運送の物流事業が営業収益の約87%を占め、重量建設機工が残り約13%を補完する。
- 2顧客: 穀物・青果・自動車・コンテナ等の輸出入荷主企業に対し、港頭から内陸まで一貫した物流サービスを提供する。
- 3価値提案: 現場力と自社アセット（倉庫・埠頭設備）を組み合わせ、港湾から工場・消費地まで多品目・多モードで対応する。
- 4コスト構造: 倉庫・土地等の固定資産を大量保有し、減価償却費132億円規模の資産集約型モデルで規模の経済を発揮する。
Risks · リスク要因
- 1地政学・通商政策リスク: 米国の関税政策や中東・欧州の地政学リスクが輸出入貨物量を直接押し下げ、業績変動要因となる。
- 2固定資産・投資有価証券の減損: 土地・倉庫等の固定資産と多額の政策保有株を保有し、市況悪化時に減損損失が発生しうる。
- 3人手不足・燃料高騰: 港湾・運送現場の構造的人材不足と燃料費高止まりがコストを押し上げ、収益圧迫要因となっている。
- 4天候・感染症による貨物量減少: 青果・穀物は産地の天候不順や輸入禁止措置で取扱量が急減し、売上に直接影響する。
Strengths · 強み
- 1港湾基盤: 神戸港を中心とした主要港の埠頭・倉庫を自社保有し、競合が容易に模倣できない物理的インフラを有する。
- 2財務健全性: 自己資本比率78%・現預金等955億円超の強固なバランスシートで、不況期も投資継続が可能である。
- 3多品目対応力: 穀物・青果・自動車・重量機械・新エネルギー設備まで取扱い品目が幅広く、特定品目依存リスクを分散する。
- 4重量建設機工: 半導体・発電所・風力発電など高付加価値案件を手掛ける専業部門が収益多様化と成長領域への足掛かりとなる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1営業収益3,500億円目標: 中期経営計画2030の最終年度2030年3月期に営業収益3,500億円・ROE8.0%・EBITDA550億円を目指す。
- 2国内基盤強化: 港湾・倉庫・国内運送のシェア拡大と施設リニューアルを進め、既存事業の収益底上げを図る。
- 3グローバル・新規事業: 三国間輸送の拡大と新エネルギープロジェクト事業部新設により、成長性の高い分野へ積極投資する。
- 4DXと人材: 業務効率化を通じたコスト構造改革と全社最適な人材マネジメントで生産性を向上させ、2035年売上4,500億円を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 営業収益2,792億円（+4.6%）・営業利益331億円（+8.2%）と全セグメントで増収増益を達成した。
自己株式取得170億円: FY2025の財務活動で170億円の自己株式取得を実施し、前期比で株主還元を大幅に強化した。
新エネルギー事業部新設: 風力・蓄電池など新エネルギープロジェクト案件受注を狙う専門部署を新設し、成長領域への布石を打った。
前中計は営業収益未達: 2025年3月期に終了した前中期経営計画で営業収益目標を未達とし、成長戦略の再構築が課題として残った。
02
業績推移
売上高
2,792億円▲4.6%FY25
営業利益
331億円▲8.2%FY25
純利益
269億円▲7.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2749 | 2788 | 2393 | 2617 | 2741 | 2668 | 2792 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 285 | 316 | 306 | 331 |
| 経常利益 | 252 | 264 | 262 | 309 | 351 | 342 | 367 |
| 純利益 | 184 | 184 | 179 | 209 | 246 | 250 | 269 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 3957 | 4001 | 4155 | 4347 | 4560 | 4839 | 4911 |
| 純資産 (自己資本) | 3322 | 3377 | 3524 | 3679 | 3730 | 3873 | 3845 |
| 自己資本比率 (%) | 84.0 | 84.4 | 84.8 | 84.6 | 81.8 | 80.0 | 78.3 |
| 現金及び預金 | 523 | 321 | 228 | 464 | 661 | 801 | 955 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 305 | 337 | 296 | 370 | 356 | 425 | 404 |
| 投資CF | ▲210 | ▲445 | ▲303 | ▲38.0 | ▲137 | ▲164 | ▲74.7 |
| 財務CF | ▲92.0 | ▲93.4 | ▲86.3 | ▲97.8 | ▲22.2 | ▲122 | ▲179 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
257.88
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.0%
自己資本利益率
ROA
5.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DistributionBusiness0.2兆87.0%0.03兆11.8%
OtherBusinesses0.0兆13.0%0.00兆12.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,623人
平均年齢
41.5歳
平均勤続
17.3年
単体 平均年収
661万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
180.00円+35
配当性向
50.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
69
FY21
73
FY22
100
FY23
130
FY24
145
FY25
180
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。