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株式会社ショーエイコーポレーション
カブシキカイシャショーエイコーポレーション上場化学9385EDINET: E21815shoei corporation
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
190億円
2.13%営業利益 (FY25)
7.5億円
3.73%経常利益 (FY25)
7.5億円
48.20%純利益 (FY25)
4.7億円
53.72%総資産
104億円
8.44%自己資本比率
41.0%
—ROE
11.6%
19.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ショーエイコーポレーションは、パッケージ専門メーカーとして「営業促進支援事業」と「商品販売事業」の2軸で事業を展開する企画調達型の中堅メーカーである。主要顧客はキャンドゥ・セリア・大創産業といった大手100円ショップで、3社合計で売上の約40%を占める高依存構造にある。自社工場でのOEM・アセンブリ作業と、中国・タイからの海外調達を組み合わせた低コスト供給モデルが特徴で、企画から配送まで一括対応できる総合支援力が競争優位となっている。FY2025は売上高190億円と前年比2.1%減となり、デリバティブ評価益の剥落により経常利益が前期比48.2%減の7.5億円、純利益が同53.7%減の4.7億円と大幅減益となった。一方、両セグメントで原価率の改善が進んでおり、収益体質の転換が緩やかに進展している。中期的には高付加価値商品へのシフト・EC周辺の新事業開発・M&Aによる成長を模索しており、FY2025の設備投資額は9.4億円と積極姿勢を維持している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 営業促進支援事業(売上95億円)と商品販売事業(同97億円)がほぼ均等に構成し、合計190億円を稼ぐ。
- 2顧客: キャンドゥ・セリア・大創産業の100円ショップ3社が売上の約40%を占める集中構造である。
- 3価値提案: 企画から調達・OEM生産・アセンブリ・配送まで一括対応する総合支援力で顧客の業務負担を軽減する。
- 4コスト構造: 製造の大半を外注委託し、中国・タイからの海外調達と自社工場の稼働率最大化で原価を管理する。
Risks · リスク要因
- 1プラスチックフィルムの原料である原油(ナフサ)価格の急騰時に販売価格転嫁が遅れ、収益を直撃するリスクがある。
- 2商品調達の相当部分を海外に依存し、為替ヘッジ(デリバティブ)の評価損益が経常利益を大きく左右し、FY2025は評価益剥落で経常利益が前期比48.2%減となった。
- 3キャンドゥ・セリア・大創産業3社合計で売上40%超を占め、大手取引先の方針変更や値下げ圧力が業績に直接影響するリスクがある。
- 4中国・タイ等アジアからの調達依存が高く、米国の保護主義政策や地政学リスクによる輸入コスト上昇・調達障害が顕在化しつつある。
Strengths · 強み
- 1100円ショップ向け高付加価値商品の開発力が強く、消臭袋・鮮度保持袋など機能性ポリエチレン製品でリピートを獲得している。
- 2自社工場でのピロー包装・アセンブリ作業の内製化により、稼働率上昇が原価率改善(FY2025で1.7ポイント低下)に直結する収益構造を持つ。
- 3中国・タイへの調達網と現地コンサルタントネットワークにより、海外仕入コストの最適化とリスク管理を両立している。
- 4ROE11.6%を維持しつつ配当も継続する財務規律があり、FY2025末の固定金利調達比率93.1%で金利上昇リスクを抑制している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1着実な売上拡大を図りつつ、投資基準を設けた継続的設備投資(FY2025実績9.4億円)で企画提案力を強化する方針を掲げる。
- 2原価低減と商品の高付加価値化を並行推進し、低利益率商品の廃番・仕様変更・サプライヤー開拓で利益率を段階的に改善する。
- 3EC事業など既存事業に隣接する新事業を開発し、100円ショップ依存の収益構造から脱却する多角化を進める。
- 4M&Aや業務提携を活用した事業拡大を継続し、グループ連携強化とのれん・無形資産の減損リスク管理を取締役会で監視する体制を維持する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は190億円(前期比2.1%減)、営業利益は7.5億円(同3.8%減)と小幅減にとどまったが、デリバティブ評価益の剥落で経常利益が前期比48.2%減と大幅悪化した。
商品販売事業では低利益率商品の意図的な販売縮小により売上が3.5%減少したが、セグメント利益は前期比0.1%増と収益改善を達成した。
FY2025期末の現金残高は11.1億円(前期比2.6億円増)で、設備投資9.4億円を長期借入10億円で賄い財務基盤を維持している。
障がい者雇用推進が評価され2024年3月に大阪府ハートフル企業大賞を受賞、ESG・ダイバーシティへの取り組みを企業価値向上に活用している。
02
業績推移
売上高
190億円▼2.1%FY25
営業利益
7.5億円▼3.7%FY25
純利益
4.7億円▼53.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 178 | 191 | 205 | 193 | 207 | 194 | 190 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.8 | 1.5 | 7.8 | 7.5 |
| 経常利益 | 5.0 | 6.3 | 10.7 | 1.8 | -3.3 | 14.4 | 7.5 |
| 純利益 | 3.2 | 4.1 | 6.8 | 0.9 | -16.2 | 10.1 | 4.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 89.6 | 90.4 | 103 | 128 | 110 | 96.2 | 104 |
| 純資産 (自己資本) | 26.1 | 27.0 | 47.3 | 45.3 | 28.1 | 38.0 | 42.8 |
| 自己資本比率 (%) | 29.1 | 29.8 | 46.0 | 35.4 | 25.4 | 39.5 | 41.0 |
| 現金及び預金 | 5.6 | 8.7 | 9.4 | 8.8 | 12.7 | 8.5 | 11.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.8 | 4.4 | ▲6.0 | 3.4 | 7.2 | 14.2 | 9.3 |
| 投資CF | ▲1.3 | ▲0.6 | ▲1.5 | ▲17.7 | ▲1.2 | 5.1 | ▲9.9 |
| 財務CF | ▲0.3 | ▲0.7 | 8.2 | 13.6 | ▲2.2 | ▲23.5 | 2.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
60.48
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.6%
自己資本利益率
ROA
4.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MerchandiseSales0.0兆50.2%0.00兆4.1%
SalesPromotionSupport0.0兆49.8%0.00兆3.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
186人
平均年齢
43.1歳
平均勤続
12.4年
単体 平均年収
482万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
25.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
20
FY21
20
FY22
20
FY23
20
FY24
20
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。