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株式会社パパネッツ
カブシキカイシャパパネッツ上場倉庫・運輸関連9388EDINET: E33610PAPANETS CO.,Ltd.
決算期: 02月期
業種: 倉庫・運輸関連
売上高 (FY25)
53.7億円
19.48%営業利益 (FY25)
3.7億円
9.17%経常利益 (FY25)
3.7億円
7.60%純利益 (FY25)
2.6億円
8.94%総資産
23.7億円
11.08%自己資本比率
53.6%
—ROE
22.1%
1.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社パパネッツは、不動産管理会社・マンスリーマンション運営会社・ハウスメーカー等のBtoB法人顧客を対象に、建物定期巡回・室内清掃・家具配送設置などの現場サポート業務を一手に引き受ける「御用聴きカンパニー」である。事業は管理会社サポート事業（売上比率73%）とインテリア・トータルサポート事業（同26%）の2本柱で構成され、全国の業務委託パートナーネットワーク「パパネット」を活用した資産軽量モデルで運営している。 FY2025（2025年2月期）は売上高54億円（前年比+19.5%）、営業利益3.7億円（同+9.4%）、ROE22.1%と高収益成長を達成した。賃貸住宅管理業法による定期報告義務化が建物巡回需要を構造的に押し上げる一方、インバウンド需要拡大でマンスリーマンションの稼働率が上昇し清掃・備品設営案件も増加した。売上高は2019年の28億円から6年で約2倍に拡大しており、成長トレンドは安定的である。課題は労働集約型ビジネスゆえの人財確保・パートナー維持と、貨物利用運送事業や建設業許認可に紐づく法的規制リスクへの対応である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 管理会社サポート事業39.3億円（73%）とインテリア・トータルサポート事業14.1億円（26%）の2事業が柱である。
- 2顧客: 不動産管理会社・マンスリーマンション運営会社・ハウスメーカー等のBtoB法人を主要顧客とし、上位2社で売上の約25%を占める。
- 3価値提案: 建物巡回・清掃・家具配送設置など現場作業を一括受託し、顧客の人員負担と管理コストを削減する御用聴きモデルを提供する。
- 4コスト構造: 全国パートナー（業務委託先）への外注を主軸とする資産軽量型で、親会社・三協運輸サービスが委託費の10.4%を占める。
Risks · リスク要因
- 1許認可リスク: 貨物利用運送事業・建設業許可（2025年12月更新期限）が取消・更新不可になれば事業継続に重大な支障が生じる。
- 2人財・パートナー不足: 労働集約型の現場作業を担う社員採用とパートナー確保が滞れば受注拡大の上限となり、成長鈍化リスクがある。
- 3顧客集中リスク: 上位2社（マックスファシリティーズ13.7%・エリアリンク11.2%）への依存度が高く、取引縮小が業績に直結する。
- 4知的財産・情報漏洩リスク: 第三者による特許侵害訴訟や個人情報流出が発生した場合、損害賠償・信用失墜で財政状態に影響を及ぼす。
Strengths · 強み
- 1法規制追い風: 賃貸住宅管理業法による定期報告義務化が建物巡回サービスの構造的需要を生み出し、競合内製化を困難にしている。
- 2全国ネットワーク: 「パパネット」加盟物流会社による全国ツーマン配送網を構築し、新規参入障壁となる地理的カバレッジを確保している。
- 3高ROE体質: 自己資本利益率22.1%（FY2025）を実現し、資産軽量モデルが資本効率の高さとして財務指標に表れている。
- 4デジタルシステム整備: 写真付き定期報告の定型化システムにより、人員移動管理の効率化と顧客への付加価値提供を両立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存事業深耕: 管理会社サポート・インテリア・トータルサポートの両事業で営業強化と既存顧客の受注拡大を継続し、売上・営業利益の拡大を図る。
- 2人財確保・共育: 独自カリキュラムによる人財共育と外部ノウハウ活用を組み合わせ、労働集約型事業の品質基盤を維持・強化する。
- 3パートナー網拡充: 全国パートナーの新規採用と研修を継続し、関東圏では三協運輸サービス依存低減のため新規委託先開拓を進める。
- 4サステナビリティ: 2030年2月期までに社用車エコカー比率35%・太陽光発電設備2か所設置を目標とし、共同配送での鉄道活用によりCO2削減を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高54億円（+19.5%）、営業利益3.7億円（+9.4%）、純利益2.6億円（+8.9%）と増収増益を達成し、ROEは22.1%に達した。
建物巡回好調: 賃貸住宅管理業法の定期報告義務化と社内システム整備が相乗し、管理会社サポート事業が前年比+18.8%の39.3億円に拡大した。
マンスリーマンション需要増: インバウンド需要拡大でマンスリーマンション稼働率が上昇し、退去後清掃・新規備品設営の受注が増加して売上に貢献した。
インテリア事業拡大: ハウスメーカー等からの共同配送依頼増加と都内インテリアフェア搬入出案件が加わり、同事業は前年比+22.0%の14.1億円を達成した。
02
業績推移
売上高
53.7億円▲19.5%FY25
営業利益
3.7億円▲9.2%FY25
純利益
2.6億円▲8.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 28.3 | 36.4 | 35.4 | 36.3 | 40.1 | 44.9 | 53.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 2.4 | 2.9 | 3.4 | 3.7 |
| 経常利益 | 0.9 | 2.5 | 1.6 | 2.4 | 2.9 | 3.4 | 3.7 |
| 純利益 | 0.6 | 1.7 | 1.1 | 1.6 | 2.0 | 2.4 | 2.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 12.3 | 14.4 | 19.6 | 19.9 | 20.9 | 21.3 | 23.7 |
| 純資産 (自己資本) | 3.3 | 5.0 | 6.1 | 7.6 | 9.5 | 10.5 | 12.7 |
| 自己資本比率 (%) | 27.2 | 34.9 | 30.9 | 38.0 | 45.4 | 49.2 | 53.6 |
| 現金及び預金 | 2.4 | 4.1 | 10.3 | 9.2 | 9.8 | 8.8 | 9.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.8 | 2.3 | 0.8 | 1.3 | 3.5 | 3.1 | 3.4 |
| 投資CF | ▲1.2 | ▲0.2 | 0.3 | ▲0.3 | ▲1.3 | ▲1.2 | ▲1.0 |
| 財務CF | 1.6 | ▲0.4 | 5.1 | ▲2.1 | ▲1.6 | ▲2.9 | ▲1.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
160.57
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
22.1%
自己資本利益率
ROA
10.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
102人
平均年齢
41.4歳
平均勤続
4.5年
単体 平均年収
569万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
258.00円-42
配当性向
18.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
50
FY21
40
FY22
50
FY23
70
FY24
300
FY25
258
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。