株
株式会社ＴＢＳホールディングス
カブシキガイシャテイビーエスホールディングス上場情報・通信業9401EDINET: E04375TBS HOLDINGS, INC.
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
4067億円
3.14%営業利益 (FY25)
195億円
28.27%経常利益 (FY25)
316億円
14.29%純利益 (FY25)
439億円
15.18%総資産
12961億円
17.31%自己資本比率
73.2%
—ROE
4.2%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
TBSホールディングスは、TBSテレビを中核に地上波・BS・ラジオ・映画・アニメ等のメディア・コンテンツ事業（売上構成比73%）を主力とし、スタイリングライフ（雑貨・化粧品小売）やや る気スイッチグループ（個別指導塾・幼児教育）を擁するライフスタイル事業（同23%）、TBS赤坂ACTシアター周辺の不動産事業を加えた複合コングロマリットである。FY2025（2025年3月期）は売上高4,067億円（前年比+3.1%）、営業利益は前年比+28.3%の195億円と大幅改善した。配信広告収入がTVerを中心に+46.2%と急拡大し、スポット広告収入も市況回復・シェア拡大で+5.9%増となったことが主因である。純利益は政策保有株式売却益376億円計上により439億円と膨らんだが、本業の営業利益水準は依然として薄く、ROEは4.2%にとどまる。2021年に策定した長期ビジョン「VISION2030」に基づき、デジタル・グローバル・エクスペリエンスの3方向への拡張戦略「EDGE」を推進中で、中計2026では2026年度に売上高4,500億円・営業利益240億円を目指している。グローバル展開は緒に就いたばかりで、投資の刈り取り期間は第3フェイズ（2027年度以降）となる見込みであり、収益化の進捗が中期の焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 地上波・BS広告収入が全体の約52%を占め、配信・ライフスタイル・不動産が補完する多層構造である。
- 2顧客: 電通（売上比22.7%）・博報堂DYメディアパートナーズ（同13.2%）経由で広告主企業を主要顧客とする。
- 3価値提案: 自社IPをドラマ・映画・アニメ等で創出し、放送・配信・海外販売・体験型事業へ多段展開する。
- 4コスト構造: 番組制作費・放送設備更新費が重く、やる気スイッチ連結によるのれん償却費も利益を圧迫する。
Risks · リスク要因
- 1地上波広告依存: 地上波テレビ収入が売上の過半を占め、景気悪化や広告主の出稿削減で業績が直接かつ大きく変動するリスクがある。
- 2メディア間競争の激化: NetflixやDisney+等グローバルプラットフォームが広告型サービスを拡充し、視聴者の可処分時間争奪が激化する。
- 3コンテンツ投資の回収リスク: 映画・アニメは数年単位の制作期間を要し、社会状況の変化や制作費高騰で投資回収が計画を下回る可能性がある。
- 4サイバーセキュリティ: ランサムウェア等サイバー攻撃の高度化により、個人情報漏洩や放送基幹システム障害が業績・信頼に影響し得る。
Strengths · 強み
- 1配信収入の急成長: TVerを中心とした配信広告収入がFY2025に120億円へ拡大し前年比+46.2%を達成した。
- 2U-NEXT連携によるIP収益化: 国内首位466万会員超のU-NEXTとの協業でコンテンツIPの有料配信マルチユースを実現している。
- 3政策保有株式の含み資産: 売却により376億円の特別利益を計上し、1,600億円規模の成長投資財源を確保した。
- 4多角化したコンテンツIP: ドラマ・アニメ「五等分の花嫁」・映画「ラストマイル」等、ヒットIPを複数有し二次利用収益が安定している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計2026の定量目標: 2026年度に売上高4,500億円・営業利益240億円・ROIC3.2%超を目指し、毎年度積み上げる。
- 2グローバル展開の加速: 米国法人強化・韓国法人設立を経て、コンテンツIP販売代理店子会社化で海外収益化を2025年度以降本格化させる。
- 3成長投資1,600億円の実行: 政策保有株式売却資金と営業CFを原資に、有料配信・知育・ライフスタイル・グローバル領域へ集中投資する。
- 4資本効率改善: 政策保有株式売却を加速してROIC向上を図り、配当と自己株式取得（FY2025実績97億円）で株主還元を継続する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益が前年比+28.3%の195億円: スポット広告収入+5.9%・配信広告収入+46.2%の両輪で本業が大幅改善した。
政策保有株式売却で純利益439億円: 投資有価証券売却益376億円を特別利益に計上し、純利益は前年比+15.2%と膨らんだ。
やる気スイッチグループ連結（2023年6月）: ライフスタイル事業セグメントの売上935億円（+4.1%）に貢献したが、のれん償却等で同セグメント営業利益は-16.1%と減益となった。
2024年度をTBSグローバルビジネス元年と宣言: 米国コンテンツIP販売代理店の子会社化と韓国法人設立を完了し、海外展開基盤を整備した。
02
業績推移
売上高
4,067億円▲3.1%FY25
営業利益
195億円▲28.3%FY25
純利益
439億円▲15.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3664 | 3568 | 3257 | 3583 | 3681 | 3943 | 4067 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 203 | 208 | 152 | 195 |
| 経常利益 | 288 | 213 | 192 | 307 | 351 | 277 | 316 |
| 純利益 | 252 | 302 | 281 | 320 | 352 | 381 | 439 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 7985 | 7830 | 11002 | 12016 | 10679 | 15675 | 12961 |
| 純資産 (自己資本) | 6013 | 5919 | 7949 | 8830 | 7962 | 11499 | 9492 |
| 自己資本比率 (%) | 75.3 | 75.6 | 72.2 | 73.5 | 74.6 | 73.4 | 73.2 |
| 現金及び預金 | 720 | 851 | 1161 | 987 | 976 | 437 | 746 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 352 | 214 | 227 | ▲28.5 | 306 | 265 | 233 |
| 投資CF | ▲216 | 59.6 | ▲86.2 | ▲81.5 | ▲73.5 | ▲296 | 136 |
| 財務CF | ▲244 | ▲142 | 169 | ▲81.6 | ▲245 | ▲510 | ▲61.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
273.04
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.2%
自己資本利益率
ROA
3.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Lifestyle0.1兆23.0%0.00兆3.7%
MediaAndContents0.3兆72.8%0.01兆2.9%
RealEstateAndOthers0.0兆4.2%0.01兆44.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
259人
平均年齢
46.2歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
1,264万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
95.00円+29
配当性向
55.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
43
FY21
45
FY22
52
FY23
62
FY24
66
FY25
95
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。