株
株式会社Ｕ－ＮＥＸＴ ＨＯＬＤＩＮＧＳ
カブシキガイシャユーネクストホールディングス上場情報・通信業9418EDINET: E31052決算期: 08月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
3904億円
19.48%営業利益 (FY25)
316億円
8.45%経常利益 (FY25)
309億円
9.11%純利益 (FY25)
184億円
19.78%総資産
2598億円
13.46%自己資本比率
41.8%
—ROE
20.5%
0.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
U-NEXT HOLDINGSは、個人向け動画・電子書籍配信「U-NEXT」を核とするコンテンツ配信事業、業務店・医療・ホテル向け音楽配信・POS・自動精算機等を束ねる店舗・施設ソリューション事業、中小企業向けICT・エネルギー供給の通信・エネルギー事業、および金融・不動産・グローバル事業の4セグメントを擁する複合サービスグループである。FY2025通期は売上高3,904億円(前期比+19.5%)・営業利益316億円(+8.5%)・純利益184億円(+19.8%)と増収増益を達成し、ROEは20.5%と高水準を維持した。成長の主牛引役はコンテンツ配信事業で、売上高1,284億円(+16.6%)・ワーナー「Max」独占配信やスポーツ・音楽ライブ強化が奏功した。一方、店舗・施設ソリューション事業は売上970億円(+0.3%)と横ばいで、競合との差別化や新市場開拓が課題となっている。2025年10月には新中期経営計画「Road to 2030」を策定・公表し、EBITDAと売上高を主要KPIとしつつ、グループ顧客基盤の相互活用とオールインワン・エンターテインメント戦略の深化を描いている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: コンテンツ配信33%・店舗施設ソリューション25%・通信エネルギー等で構成し、月額サブスクとBtoB継続課金が安定収益を形成している。
- 2顧客: 個人向け動画配信会員(BtoC)と全国の業務店・医療・ホテル・中小オフィス(BtoB)の二軸で顧客基盤を保有している。
- 3価値提案: 動画・電子書籍・音楽・スポーツをワンアプリで提供し、BtoBには音楽配信・POS・精算機・通信・エネルギーをワンストップで束ねている。
- 4グループシナジー: 4事業の顧客基盤を相互活用し、直販営業・テレマーケティング・代理店網を組み合わせてクロスセルで収益拡大を図っている。
Risks · リスク要因
- 1動画配信競争の激化: Netflixなど海外巨大資本との競争でコンテンツ調達費が膨張し、契約者数減少や利益率悪化につながる可能性がある。
- 2電力調達価格の不安定性: 国際紛争等による電力価格高騰が調達コストを押し上げ、エネルギー事業の競争力低下・顧客流出リスクとなる。
- 3主要顧客の業務店廃業リスク: 物価・人件費高騰や人手不足で飲食業務店の廃業が増加した場合、店舗ソリューション事業の解約が拡大する恐れがある。
- 4多岐にわたる法令リスク: 放送法・著作権法・電気通信事業法など多数の規制に同時に服し、不測の行政処分がブランド毀損と業績悪化を招く可能性がある。
Strengths · 強み
- 1コンテンツ圧倒的ラインアップ: 動画40万本以上・電子書籍121万冊以上を1アプリで提供し、ワーナー「Max」独占配信など差別化コンテンツを確保している。
- 2BtoB顧客基盤の厚み: 全国の業務店・医療・ホテルに音楽配信・精算機等で深く浸透し、解約率が低い安定ストック収益を維持している。
- 3マルチチャネル直販力: テレマーケティング・WEB・代理店・フィールドエンジニアを自前で整備し、グループ商材をクロスセルできる販売体制を持つ。
- 4ROE20.5%の高収益性: 財務レバレッジを活用しつつ売上高純利益率4.7%・総資本回転率を組み合わせ、持続的な高ROEを実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「Road to 2030」: 2025年10月に策定・公表し、売上高・EBITDA・CAPEXを主要KPIに設定して5年間の持続成長ロードマップを描いている。
- 2オールインワン・エンターテインメント強化: 音楽・スポーツ・電子書籍・オリジナルIPを拡充し、全ジャンル国内No.1ラインナップを目指してARPU向上を図る。
- 3BtoB領域の新市場開拓: 自社開発「USENレジ」を基幹に周辺サービスを連携させ、アクワイアリング・OMO決済・インバウンド需要など隣接市場へ進出する。
- 4人的資本投資と組織強化: 若手社員の報酬水準引き上げや「次世代リーダーが育つ組織」構築に注力し、採用競争力とエンゲージメント向上で中長期成長を支える。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高3,904億円(+19.5%)・営業利益316億円(+8.5%)・純利益184億円(+19.8%)と全指標で増収増益を達成し、ROEは20.5%を維持した。
ワーナー「Max」独占配信開始: 2024年9月にU-NEXTがMaxの膨大なライブラリを独占配信し、日本コンテンツの海外展開も開始してラインナップを大幅強化した。
USENレジ販売開始: 2025年3月にNTTデータとの共同開発による飲食店向けPOSレジ「USENレジ」を発売し、店舗DX領域での自社開発化を推進した。
組織再編とセクター制導入: 2024年9月にグループ事業領域をセクター区分し担当役員を配置、カメラ事業を「USEN Camera Solutions」に集約して機能特化体制へ移行した。
02
業績推移
売上高
3,904億円▲19.5%FY25
営業利益
316億円▲8.5%FY25
純利益
184億円▲19.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1758 | 1932 | 2084 | 2379 | 2763 | 3268 | 3904 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 173 | 216 | 291 | 316 |
| 経常利益 | 67.0 | 101 | 148 | 162 | 204 | 283 | 309 |
| 純利益 | 60.7 | 49.1 | 80.4 | 86.9 | 110 | 154 | 184 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1422 | 1384 | 1413 | 1530 | 2005 | 2290 | 2598 |
| 純資産 (自己資本) | 212 | 257 | 333 | 403 | 777 | 920 | 1087 |
| 自己資本比率 (%) | 14.9 | 18.6 | 23.6 | 26.3 | 38.8 | 40.2 | 41.8 |
| 現金及び預金 | 206 | 168 | 216 | 264 | 521 | 527 | 569 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 196 | 80.0 | 157 | 177 | 107 | 159 | 207 |
| 投資CF | ▲66.7 | ▲77.5 | ▲42.0 | ▲74.1 | ▲94.4 | ▲106 | ▲202 |
| 財務CF | ▲60.8 | ▲40.3 | ▲67.2 | ▲54.5 | 231 | ▲47.5 | 35.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
101.99
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
20.5%
自己資本利益率
ROA
7.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CommunicationAndEnergyService0.2兆40.2%0.01兆8.4%
ContentDistributionService0.1兆32.8%0.01兆7.5%
FinancialRealtyAndGlobalService0.0兆2.6%0.00兆14.5%
StoreAndFacilitySolutionService0.1兆24.4%0.02兆17.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
274人
平均年齢
37.8歳
平均勤続
9.1年
単体 平均年収
650万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
22.50円-27
配当性向
60.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
8
FY21
14
FY22
15
FY23
32
FY24
49
FY25
23
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。