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株式会社エヌジェイホールディングス
カブシキガイシャエヌジェイホールディングス上場情報・通信業9421EDINET: E05570NJ Holdings Inc.
決算期: 06月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
91.1億円
6.08%営業利益 (FY25)
0.5億円
50.49%経常利益 (FY25)
0.3億円
66.67%純利益 (FY25)
0.3億円
88.36%総資産
37.5億円
4.94%自己資本比率
45.7%
—ROE
2.0%
17.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エヌジェイホールディングスは、ゲームソフトの受託開発・運営サポートを手がけるゲーム事業（売上構成比72%）と、auショップなどキャリアショップ・マルチキャリア販売店「PiPoPark」を運営するモバイル事業（同28%）の2本柱で構成される持株会社である。FY2025（2025年6月期）は売上高91億円（前年比-6.1%）、営業利益51百万円（同-50.2%）と、中期経営計画初年度の目標100百万円を下回った。ゲーム事業は開発体制がピークを過ぎた大型案件の縮小により売上65億円（-13.7%）・セグメント利益236百万円（-30.5%）と減収減益。一方モバイル事業は新規出店効果で売上25億円（+21.7%）・セグメント利益102百万円（+122.5%）と計画初年度に目標を達成し明暗が分かれた。2019年に145億円（FY2020ピーク）だった売上高は6年連続で下落しており、ゲーム事業の受注構造の薄さと特定案件への依存が収益の不安定要因となっている。中計最終年度（FY2027）には連結営業利益400百万円・ゲームセグメント利益600百万円を掲げるが、現状との乖離は大きく目標達成には案件パイプラインの積み上げとコア人材育成が不可欠である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ゲーム受託開発が売上の72%を占め、残り28%はキャリアショップ運営の手数料・端末販売で構成される。
- 2顧客: ゲーム事業はゲームパブリッシャーからの開発委託、モバイル事業はauなど通信事業者の一次代理店経由で契約取次を行う。
- 3価値提案: 受託開発では企画提案型の開発チームと翻訳・ソーシャルリスニング等の海外対応でパブリッシャーを支援する。
- 4コスト構造: ゲーム事業は人件費・外注費が原価の大宗を占め、モバイル事業は端末仕入高が仕入実績16億円（前年比+32.6%）と増加傾向にある。
Risks · リスク要因
- 1特定大型案件への依存: 大型受託案件の終了がFY2025にゲーム売上-13.7%をもたらしており、案件集中リスクが業績のボラティリティを高めている。
- 2モバイル代理店契約の脆弱性: 売上の大半を占める一次代理店契約は通信事業者の方針変更や契約解除で即座に消滅するリスクを持つ。
- 3人材確保・育成の困難: ゲーム開発の価値源泉は人的資本であり、大型プロジェクトをディレクションできるコア人材の不足は受注機会の喪失に直結する。
- 4収益認識の見積リスク: 進行基準採用のゲーム受託開発では、原価見積の乖離が遡及修正・損失計上につながる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1ゲーム開発の内製力: ゲームスタジオ・トライエース等5社を傘下に持ち、モバイル・コンソール・PC向けの多様な受託実績を蓄積している。
- 2モバイル事業の新規出店力: PiPoParkの地域密着型店舗運営ノウハウを活かし、新規出店だけでFY2025に計画比100%のセグメント利益102百万円を達成した。
- 3海外対応ケイパビリティ: 翻訳・ソーシャルリスニング等の海外業務対応機能を持ち、グローバル市場拡大に対応できる受注体制を整備しつつある。
- 4財務健全性: 純資産1,713百万円・有利子負債は縮小傾向にあり、M&Aや新規投資の余地を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計FY2027目標: 連結営業利益400百万円・ゲームセグメント利益600百万円・モバイルセグメント利益100百万円の達成を最終ゴールとする。
- 2ゲーム事業の高付加価値化: AI活用によるQA自動化と企画提案型営業強化により、開発費高騰環境下で利益率を改善する方針を掲げる。
- 3モバイル事業の規模拡大: PiPoParkの新規出店を継続し、店舗運営ノウハウを活かした周辺分野（店舗型ビジネス）へも展開を図る。
- 4人的資本投資: コア人材育成・採用競争力強化のため、メリハリある給与設計と人事制度の再設計を検討し、組織の活性化を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上91億円（-6.1%）・営業利益51百万円（-50.2%）と中計初年度目標を下回ったが、モバイル事業はセグメント利益102百万円と計画達成した。
キャッシュフロー悪化: 売掛金増加555百万円が主因で営業CFが-482百万円と前期（+661百万円）から急転し、現金残高は841百万円減の851百万円となった。
中期経営計画策定: 2024年9月に2025年6月期〜2027年6月期の中計を発表し、最終年度の連結営業利益400百万円を目標に設定した。
売上長期低落傾向: FY2020の145億円をピークにFY2025は91億円まで6年間で約37%縮小しており、構造的な成長回帰が急務となっている。
02
業績推移
売上高
91.1億円▼6.1%FY25
営業利益
0.5億円▼50.5%FY25
純利益
0.3億円▼88.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 111 | 145 | 120 | 107 | 101 | 97.0 | 91.1 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -8.7 | -2.4 | 1.0 | 0.5 |
| 経常利益 | 3.0 | 2.1 | 2.0 | -8.7 | -2.6 | 1.0 | 0.3 |
| 純利益 | 1.8 | 0.3 | -0.9 | -12.3 | -4.7 | 2.8 | 0.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 73.6 | 62.9 | 57.6 | 46.5 | 42.0 | 39.4 | 37.5 |
| 純資産 (自己資本) | 33.1 | 33.5 | 32.5 | 18.9 | 13.8 | 16.7 | 17.1 |
| 自己資本比率 (%) | 45.1 | 53.3 | 56.3 | 40.7 | 32.9 | 42.3 | 45.7 |
| 現金及び預金 | 20.1 | 16.1 | 12.5 | 11.0 | 11.4 | 16.9 | 8.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.7 | 5.5 | 1.7 | ▲6.9 | 3.4 | 6.6 | ▲4.8 |
| 投資CF | ▲12.8 | ▲2.0 | ▲0.6 | 2.3 | ▲2.5 | 4.2 | ▲1.9 |
| 財務CF | 10.2 | ▲7.5 | ▲4.7 | 3.0 | ▲0.4 | ▲5.3 | ▲1.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
6.02
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.0%
自己資本利益率
ROA
0.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Mobile0.0兆27.6%0.00兆4.1%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.7%0.00兆41.2%
ゲーム0.0兆71.7%0.00兆3.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
18人
平均年齢
46.4歳
平均勤続
8.9年
単体 平均年収
758万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY22 実績1株配当 (年間)
5.00円-5
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
10
FY20
10
FY21
10
FY22
5
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。