株
株式会社クロップス
カブシキガイシャクロップス上場情報・通信業9428EDINET: E05504CROPS CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
616億円
13.00%営業利益 (FY25)
24.2億円
13.59%経常利益 (FY25)
26.3億円
13.73%純利益 (FY25)
9.9億円
17.83%総資産
361億円
8.17%自己資本比率
39.7%
—ROE
8.4%
2.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社クロップスは、KDDI系auショップ運営を中核とする移動体通信事業(売上の約45%)を安定基盤に、人材派遣・ビルメンテナンス・店舗転貸借・不動産売買・卸・海外事業の計6セグメントを展開するコングロマリット型企業である。M&Aと既存事業の構造改革を組み合わせた成長戦略を採用しており、FY2025は売上高616億円(前期比+13.0%)、営業利益24億円(+13.6%)と増収増益を達成した。店舗転貸借事業が営業利益を前期比+52.9%と牽引し、保有転貸借物件数は2,706件まで拡大している。一方、売上高経常利益率は4.3%と目標の6.0%に届いておらず、海外事業の不正事案や卸事業の利益率悪化など課題も残る。ROE8.4%、純利益は法人税増加で前期比-17.8%の約10億円と収益の質はまだ改善途上にある。連結売上高は2019年の410億円から6年で616億円へと拡大しており、M&Aドリブンの成長軌道は維持されているが、利益率の底上げが投資家の注目点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 移動体通信(売上の約45%)、店舗転貸借(約25%)、ビルメンテ(約10%)の3事業で売上の8割を稼ぐ構造である。
- 2顧客: 携帯購入者・法人、飲食店出店希望者、製造・技術系企業など多様なBtoB・BtoC顧客層に対応している。
- 3価値提案: KDDIラストワンマイル代理店として対面接点を維持しつつ、周辺領域をM&Aで水平展開する多角化モデルである。
- 4コスト構造: 人件費・店舗運営費が重く、移動体通信の販促費増加や原材料高が利益率の上限を制約している。
Risks · リスク要因
- 1KDDI依存リスク: 売上の45%超がKDDI代理店収入であり、契約解除や手数料条件の変更で業績が大幅に悪化するリスクがある。
- 2のれん減損リスク: M&Aを成長手段とするため相当額ののれんを計上しており、事業環境悪化時に減損損失が発生する可能性がある。
- 3内部統制リスク: 2024年6月に海外子会社JOB LINKS CORPORATIONで多額の着服事件が発覚し、ガバナンス体制の実効性が問われている。
- 4収益率の低さ: 経常利益率が4.3%と目標6.0%に未達であり、人材派遣・海外など低採算セグメントが全体利益を圧迫し続けている。
Strengths · 強み
- 1KDDI代理店の規模優位: auショップ・UQスポットを多数運営し、KDDIからの仕入・販売依存度が約99%・93%と深い取引関係を持つ。
- 2店舗転貸借事業の成長性: 転貸借物件数が前期比261件増の2,706件に達し、インバウンド需要を追い風に営業利益が前期比+52.9%と急拡大した。
- 3M&Aによる事業多角化: 移動体通信依存を低減しつつ売上高を6年で1.5倍(410億→616億円)に拡大した実績がある。
- 4人材育成体制: 2021年導入の人事評価・処遇制度と階層別研修により、移動体通信部門の年間退職率を前年比10.4%改善した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1利益率目標: 連結売上高経常利益率6.0%を当面の数値目標として掲げ、各セグメントの価格転嫁とコスト削減を推進する。
- 2店舗転貸借の拡大: 日本主要地域での店舗家賃保証事業の支店展開を加速し、空中階・非飲食店舗物件の取り扱いを本格化する。
- 3人材育成と組織改革: 2025年6月に新人事評価・処遇制度を導入し、社員定着率の年12%改善を指標として人材基盤を強化する。
- 4M&Aとアライアンス継続: 移動体通信を安定基盤に、新規事業領域でのM&A・事業提携を積極活用して業容拡大を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 売上高616億円(+13.0%)、営業利益24億円(+13.6%)を達成し、店舗転貸借が営業利益+52.9%と全体を牽引した。
純利益が前期比-17.8%: 法人税・住民税・事業税の増加が影響し、純利益は約10億円にとどまりROEは8.4%となった。
海外不正事案の発覚: 2024年6月にJOB LINKS CORPORATIONで従業員による多額の着服が発覚し、海外事業は営業損失85百万円に転落した。
移動体通信のコスト増: 販売促進費・人件費増加とLED照明切替投資により移動体通信の営業利益が前期比-4.0%と小幅減益となった。
02
業績推移
売上高
616億円▲13.0%FY25
営業利益
24.2億円▲13.6%FY25
純利益
9.9億円▼17.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 410 | 429 | 410 | 453 | 484 | 545 | 616 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 25.1 | 22.7 | 21.3 | 24.2 |
| 経常利益 | 13.2 | 21.1 | 23.0 | 26.7 | 24.3 | 23.2 | 26.3 |
| 純利益 | 5.8 | 7.7 | 8.5 | 14.8 | 11.8 | 12.1 | 9.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 224 | 250 | 247 | 275 | 307 | 334 | 361 |
| 純資産 (自己資本) | 84.5 | 92.3 | 98.7 | 114 | 125 | 132 | 143 |
| 自己資本比率 (%) | 37.7 | 36.9 | 40.0 | 41.4 | 40.7 | 39.6 | 39.7 |
| 現金及び預金 | 37.0 | 60.4 | 66.0 | 72.8 | 70.1 | 74.7 | 83.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.6 | 30.9 | 19.2 | 22.3 | 15.9 | 15.2 | 14.2 |
| 投資CF | ▲6.3 | ▲4.1 | ▲1.1 | ▲7.2 | ▲20.5 | ▲2.7 | ▲2.2 |
| 財務CF | 6.9 | ▲3.4 | ▲12.4 | ▲8.7 | 0.6 | ▲8.1 | ▲4.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
104.81
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.4%
自己資本利益率
ROA
2.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BuildingMaintenance0.0兆10.1%0.00兆4.9%
LeasingBusiness0.0兆24.6%0.00兆8.2%
MobileCommunication0.0兆45.0%0.00兆1.6%
OverseasBusiness0.0兆1.0%▲0.00兆-13.7%
RealEstateTradingBusiness0.0兆2.4%0.00兆9.6%
TemporaryEmployeePlacement0.0兆4.6%0.00兆3.6%
WholesaleBusiness0.0兆12.1%0.00兆3.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
698人
平均年齢
30.7歳
平均勤続
3.5年
単体 平均年収
429万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
29.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
17
FY21
17
FY22
20
FY23
20
FY24
20
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。