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株式会社エム・エイチ・グループ
カブシキガイシャエムエイチグループ上場サービス業9439EDINET: E05055M H GROUP LTD.
決算期: 06月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
18.4億円
1.81%営業利益 (FY25)
-0.1億円
143.48%経常利益 (FY25)
-0.1億円
125.93%純利益 (FY25)
-0.2億円
238.46%総資産
17.7億円
4.47%自己資本比率
28.5%
—ROE
-3.3%
5.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社エム・エイチ・グループは、「モッズ・ヘア」ブランドを中核に、直営サロン運営・BSサロン(フランチャイズ)運営・ヘアメイク・美容室支援(クレジット決済代行)・キャリアデザイン(人材派遣)の5事業を展開する上場美容企業グループである。売上高は18億円規模で推移しており、コロナ前の2019年水準(20億円)には未回復のまま、FY2025は前期比1.8%減の184,406万円となった。営業損失970万円・経常損失709万円・純損失1,762万円と2期ぶりの赤字転落となり、ROEは-3.3%に悪化した。主因は、約5年ぶりに開催した「モッズ・ヘア」ヘアショーに伴うコスト先行、人件費・物流費・原材料費の上昇、およびBSサロン稼働店舗数の減少(前期比5店舗純減の55店舗)である。一方、ヘアメイク事業はセグメント利益が前期比8倍超に急回復し、美容室支援事業もコスト削減でセグメント利益+17.3%と稼ぎ頭に成長しつつある。2024年9月に公表した中期経営計画では2030年6月期を目標に「助走(2024-2027年)」と「飛躍(2027-2030年)」の2フェーズを設定し、人的資本経営の強化・既存事業の収益再構築・M&A・D2C展開・BtoB決済代行など新収益源の創出を掲げている。美容業界で上場する数少ない企業として、業界DX・GX推進のリーディングカンパニーを標榜するが、まず足元の黒字回復が急務である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 直営サロン売上93億円(売上比50%)・BSサロンロイヤリティ23億円・ヘアメイク受注37億円・決済代行手数料12億円・人材派遣27億円の5本柱で構成される。
- 2顧客: 首都圏の個人消費者(直営サロン)、国内外55店舗の加盟オーナー(BSサロン)、広告主・ブライダル企業(ヘアメイク)、一般美容室(支援事業)が主要顧客である。
- 3価値提案: 海外ライセンスブランド「モッズ・ヘア」の高感度イメージと国内上場企業の信用力を活かし、加盟店・取引先に集客力・採用力・決済インフラを一括提供する。
- 4コスト構造: 人件費が最大コストで美容師確保コストが高止まりしており、店舗賃借料・ブランドライセンス料・のれん償却(年1,340万円)が固定費として収益を圧迫する。
Risks · リスク要因
- 1人材依存リスク: 国家資格保有の美容師確保が業績を左右し、流動性の高い市場環境下でスタイリスト離職が収益に直撃する構造的リスクが継続している。
- 2ライセンスリスク: 主力ブランド「モッズ・ヘア」は海外提携先からのライセンス使用であり、契約更改時の条件変更・契約解除は事業基盤を根底から揺るがす可能性がある。
- 3加盟店減少リスク: BSサロン店舗数はFY2025末に国内外計55店舗と前期比5店舗純減しており、ロイヤリティ収入の継続的な縮小が収益構造を悪化させるリスクがある。
- 4海外事業リスク: 韓国・台湾・中国でBS サロンを計17店舗展開しており、為替変動・地政学リスク・知的財産侵害・各国規制変更が収益および事業継続に影響しうる。
Strengths · 強み
- 1ブランド資産: 国内外で認知度の高い「モッズ・ヘア」ブランドを保有し、パリコレ参加実績を持つヘアメイクチームが高付加価値サービスの差別化を支えている。
- 2多角化構造: 美容サロン・ヘアメイク・決済代行・人材派遣の4軸により、景気変動への耐性を持ち、キャリアデザイン事業はコンシェルジュ派遣で安定成長を続けている。
- 3決済インフラ: 美容室向けBtoC・BtoBクレジット決済代行はセグメント利益率が高く競合優位を持ち、FY2025のセグメント利益は前期比+17.3%と拡大している。
- 4上場希少性: 美容業界では上場企業が極めて少なく、財務開示・コンプライアンス・採用ブランド面で非上場競合に対して構造的な優位を有している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第二創業期計画: 2030年6月期を目標に「助走(2024-2027年)」フェーズでは収益力底上げと既存事業再構築を優先し、「飛躍(2027-2030年)」フェーズで成長加速を目指す。
- 2新収益源創出: 美容室支援事業でBtoBクレジット決済代行を新たに開始し、PB商品のD2C市場開拓も推進することで既存事業への過度な依存を分散させる方針である。
- 3人的資本経営: 美容師の採用・育成・定着を最優先課題と位置付け、管理職の女性比率50%を目安に多様な人材が活躍できる環境整備を継続的に進める。
- 4M&Aと業界DX: 美容関連事業を中心としたM&Aによる事業拡大と、DX・GX推進で業界リーディングカンパニーとしてのプレゼンス向上を2030年に向けて推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高1,844,060千円(前期比-1.8%)、営業損失970万円、純損失1,762万円と2期ぶり赤字に転落し、ヘアショー開催費用とコスト上昇が主因となった。
ヘアショー開催: 2024年9月に約5年ぶりとなる「モッズ・ヘア」コレクションを開催し、ブランディング・採用・加盟店募集への活用を目的としたが短期的にコストが先行した。
中期経営計画公表: 2024年9月26日に2030年6月期を目標とする中期経営計画を公表し、「助走」「飛躍」の2フェーズ構成で経営基盤強化と新規事業創出の方向性を示した。
現預金は前期比-4.9%: FY2025末の現金及び現金同等物は573,512千円(前期比-4.9%)であり、営業CFは+2,938万円を確保したものの財務CFの返済超過が残高を圧迫している。
02
業績推移
売上高
18.4億円▼1.8%FY25
営業利益
-0.1億円▼143.5%FY25
純利益
-0.2億円▼238.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 19.7 | 17.2 | 18.1 | 18.5 | 19.0 | 18.8 | 18.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.3 | 0.5 | 0.2 | -0.1 |
| 経常利益 | 0.7 | -0.6 | -0.4 | 0.4 | 0.6 | 0.3 | -0.1 |
| 純利益 | 0.4 | -1.2 | -0.8 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | -0.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 16.0 | 16.4 | 17.3 | 18.1 | 18.4 | 18.6 | 17.7 |
| 純資産 (自己資本) | 6.5 | 5.4 | 5.0 | 4.9 | 5.2 | 5.6 | 5.1 |
| 自己資本比率 (%) | 40.7 | 32.7 | 28.7 | 27.0 | 28.0 | 30.3 | 28.5 |
| 現金及び預金 | 4.4 | 4.2 | 5.2 | 5.7 | 6.1 | 6.0 | 5.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.5 | ▲0.8 | 0.7 | 0.3 | 0.7 | 0.5 | 0.3 |
| 投資CF | 0.1 | ▲0.2 | 0.4 | 0.2 | 0.1 | ▲0.5 | ▲0.1 |
| 財務CF | ▲0.1 | 0.8 | ▲0.1 | ▲0.0 | ▲0.5 | ▲0.1 | ▲0.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BeautyBusinessSupportBusiness0.0兆6.3%0.00兆66.7%
CareerDesign0.0兆15.1%0.00兆4.7%
DirectSalon0.0兆49.6%0.00兆6.2%
Franchise0.0兆8.7%0.00兆44.1%
HairMake0.0兆20.2%0.00兆3.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
14人
平均年齢
44.2歳
平均勤続
8.0年
単体 平均年収
516万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
0.50円-1
配当性向
30.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
0
FY24
1
FY25
1
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。