Ｓ
ＳＥホールディングス・アンド・インキュベーションズ株式会社
エスイーホールディングスアンドインキュベーションズカブシキカイシャ上場情報・通信業9478EDINET: E00728SE Holdings and Incubations Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
72.4億円
1.04%営業利益 (FY25)
8.2億円
32.76%経常利益 (FY25)
8.1億円
29.13%純利益 (FY25)
5.3億円
27.16%総資産
155億円
7.44%自己資本比率
58.2%
—ROE
6.1%
3.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
SEホールディングス・アンド・インキュベーションズは、翔泳社を中核とする出版事業(売上の60%)を筆頭に、コーポレートサービス・ソフトウェア・ネットワーク・教育人材・投資運用の5セグメントを擁する純粋持株会社である。IT書籍・電子書籍・イベントを軸とした出版事業は売上こそ前期比+3.3%と堅調だったが、オンライン広告収入の減少とコスト増で利益は-17.1%。コーポレートサービスとソフトウェアは受注減と技術者コスト増からいずれも営業赤字に転落し、グループ全体の営業利益は32.7%減の8億円に沈んだ。投資運用事業は配当収入の増加で安定利益を確保しており、営業利益2.5億円を創出するバランサーとして機能している。財務面では自己資本比率58.2%・現金26億円と健全だが、営業CFは前期+4.8億円から-2.6億円へ悪化した。中長期課題として、事業会社の成長スピード不足・新規収益基盤の創出遅れ・経営人材の不足を自認しており、構造改革の実効性が問われる局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 出版事業が売上の60%を占め、教育人材(13%)・投資運用(5%)が利益面で補完する多角構造である。
- 2顧客: IT技術者・ビジネスパーソン向けに書籍・電子書籍・研修・Webサービスを法人および個人に提供している。
- 3価値提案: テクノロジー・エデュケーション特化の実用コンテンツを紙・電子・イベント等マルチ媒体で供給する。
- 4持株会社機能: 純粋持株会社としてM&Aや戦略投資を通じ新規事業を育成し、グループ全体価値の向上を図っている。
Risks · リスク要因
- 1特定取引先依存: 大手取次3社で連結売上の26%を占め、取引条件悪化や取次業界再編が業績に直撃するリスクがある。
- 2出版市場の構造的縮小: 紙出版市場は2024年に前年比-5.2%と3年連続で縮小しており、主力事業の中長期成長に構造的な逆風が続く。
- 3Webサービスの競争激化: ゲーム・マッチング等のWebサービスは大手の市場寡占が進み、エンジニア稼働率低下で今期営業赤字に転落した。
- 4投融資リスク: 国内外スタートアップへの投資残高拡大に伴い、期待外れの投資先から貸倒引当金・減損が発生する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1出版ブランド: 翔泳社はIT・ビジネス実用書に特化し、取次最大手トーハンへの販売が売上の10.7%を占める安定流通網を持つ。
- 2デジタルシフト対応: 電子書籍・Webメディア・オンラインイベントに強いコンピタンスを持ち、紙市場縮小の影響を緩和している。
- 3投資運用の安定収益: 分散・長期投資方針により投資運用事業が営業利益2.5億円を安定的に創出し、本業変動リスクを和らげる。
- 4財務健全性: 自己資本比率58.2%・現金及び預金26億円を保持し、M&Aや新規投資への財務余力を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業会社の再建加速: 各事業会社の成長基盤整備のスピードアップを最優先課題と位置付け、事業構造の最適化を促進する方針である。
- 2新規収益基盤の創出: 既存事業の陳腐化リスクに対応するため、M&A・戦略投資・インキュベーションを活用して新規事業を中長期的に育成する。
- 3経営人材の拡充: 事業会社のマネジメント人材発掘・育成を継続し、2028年860億円規模が予測される婚活市場など成長市場への対応力を強化する。
- 4収益基盤の多様化: 投資運用収益の拡充を含む多様な質の収益源を整備し、マクロ不確実性に耐える安定的な長期成長基盤を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高72億円(前期比-1.0%)、営業利益8億円(同-32.7%)と大幅減益。コーポレートサービスとソフトウェアが営業赤字に転落した。
コーポレートサービス事業の急失速: 既存クライアントからの受注減を主因に売上-15.6%の8.4億円、営業損失0.26億円となり前期の黒字から一転した。
営業CF悪化と自己株取得: 営業CFが前期+4.8億円から-2.6億円へ転落。一方で自己株取得4.4億円・消却を実施し株主還元を継続した。
投資有価証券の含み益拡大: 営業投資有価証券が14億円増加し、その他有価証券評価差額金が4.6億円増加。投資ポートフォリオが純資産を下支えした。
02
業績推移
売上高
72.4億円▼1.0%FY25
営業利益
8.2億円▼32.8%FY25
純利益
5.3億円▼27.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 54.4 | 60.4 | 63.2 | 70.9 | 73.4 | 73.2 | 72.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 14.8 | 14.4 | 12.1 | 8.2 |
| 経常利益 | 3.7 | 4.4 | 9.0 | 14.2 | 13.9 | 11.4 | 8.1 |
| 純利益 | 2.6 | 2.1 | 5.7 | 9.1 | 9.7 | 7.3 | 5.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 84.9 | 85.4 | 101 | 113 | 119 | 145 | 155 |
| 純資産 (自己資本) | 46.0 | 45.6 | 55.3 | 64.3 | 69.8 | 85.3 | 90.4 |
| 自己資本比率 (%) | 54.2 | 53.4 | 54.6 | 56.8 | 58.7 | 58.9 | 58.2 |
| 現金及び預金 | 22.6 | 23.9 | 28.6 | 31.1 | 26.1 | 29.4 | 26.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.1 | 2.8 | 4.3 | 6.1 | ▲0.1 | 4.8 | ▲2.6 |
| 投資CF | ▲0.7 | ▲0.7 | ▲0.8 | ▲0.5 | ▲0.0 | 0.5 | ▲0.2 |
| 財務CF | ▲3.4 | ▲0.7 | 1.2 | ▲3.1 | ▲4.9 | ▲1.9 | ▲0.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
30.58
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.1%
自己資本利益率
ROA
3.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
EducationAndHumanResource0.0兆14.3%0.00兆21.3%
InvestmentManagement0.0兆5.5%0.00兆71.7%
Publishing0.0兆68.4%0.00兆16.9%
SoftwareAndNetwork0.0兆11.9%▲0.00兆-1.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
12人
平均年齢
52.0歳
平均勤続
10.0年
単体 平均年収
767万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
3.50円
配当性向
10.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
1
FY21
2
FY22
2
FY23
3
FY24
4
FY25
4
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。