四
四国電力株式会社
シコクデンリョクカブシキカイシャ上場電気・ガス業9507EDINET: E04505Shikoku Electric Power Company, Incorporated
決算期: 03月期
業種: 電気・ガス業
売上高 (FY25)
8514億円
8.13%営業利益 (FY25)
891億円
13.43%経常利益 (FY25)
916億円
14.38%純利益 (FY25)
683億円
12.90%総資産
16875億円
3.59%自己資本比率
26.1%
—ROE
17.1%
1.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
四国電力は四国4県を地盤とする地域電力会社であり、発電・販売事業と送配電事業を中核に、情報通信・エネルギーソリューション・国際事業・建設エンジニアリングを展開する「マルチユーティリティー企業グループ」への変革を推進している。FY2025（2024年度）は売上高8,514億円（前年比+8.1%）、営業利益891億円（+13.4%）、経常利益916億円（+14.4%）、親会社帰属純利益683億円（+12.9%）と大幅増益を達成した。ROEは17.1%、ROAは5.9%といずれも中期経営計画2025の目標（ROE8%程度、ROA3%程度）を大きく上回り、財務体質も純資産4,408億円・自己資本比率の改善が進んでいる。増収の主因は伊方発電所3号機の安定稼働による自社電源フル活用と、容量市場開始に伴う卸販売収入の急増（前年比+72%）であり、燃料費調整額の縮小で小売収入が減少した影響を補って余りある。中期計画最終年度に相当するFY2025を好業績で締めくくり、2026年度以降の新中期経営計画の策定を進めている段階にある。データセンター・半導体工場増設による電力需要増加を事業機会と捉え、再エネ拡大・情報通信成長・国際案件参画を通じた収益多角化を加速する方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 発電・販売事業が売上の約83%を占め、送配電事業（規制収益）が約30%で安定的に補完する。
- 2顧客: 四国エリアの家庭・法人への小売販売と、他電力・新電力向けの卸販売の2本柱で販売電力量35,609百万kWhを供給する。
- 3価値提案: 伊方原発・水力・火力・再エネのバランス電源と送配電網を一体運用し、低コストで安定供給を実現する。
- 4成長領域: 情報通信（売上504億円）・国際再エネ・エネルギーソリューションを育成し、電気事業依存からの分散を図る。
Risks · リスク要因
- 1原子力訴訟・規制リスク: 伊方3号機に係る係属中の訴訟で長期運転停止命令が下れば、代替火力燃料費急増により業績が大幅悪化する恐れがある。
- 2燃料価格・為替変動リスク: 石炭・LNG・重油の国際市況と円安が調達コストを押し上げ、燃料費調整制度の期ずれが短期業績に影響する。
- 3競争激化による販売量減少: 小売全面自由化後の新電力との競争が深化し、四国エリアの小売販売電力量の流出が拡大するリスクがある。
- 4環境規制強化と脱炭素投資: カーボンプライシング導入や石炭規制強化が進めば、火力設備の運転制約と低炭素化投資の増加が収益を圧迫する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1原子力ベース電源の優位性: 伊方発電所3号機（加圧水型）の安定稼働により低燃料費の電源を確保し、他社比でコスト競争力を持つ。
- 2送配電の規制収益基盤: レベニューキャップ制度下で四国全域の送配電網を独占的に運営し、安定したキャッシュフローを創出する。
- 3容量市場・卸販売の収益化: 2024年度の容量確保契約金額計上により卸販売収入が前年比+72%増加し、新市場活用で収益を拡大した。
- 4財務改善の加速: 2022年度に赤字だった純利益が2年で683億円に急回復し、純資産は2年間で+49%増の4,408億円となった。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期計画超過達成と次期計画策定: 2025年度目標（経常利益400億円以上）を大幅超過し、2026年度以降の新中期経営計画を現在策定中である。
- 2再エネ・国際事業の拡大: 国内再エネ開発と海外発電事業への新規優良案件参画を拡大し、脱炭素とグループ収益源の多様化を同時に推進する。
- 3情報通信・データセンター需要の取込: 光通信加入者とデータセンター契約数の増加を軸に情報通信事業の収益性を高め、AI・DX需要を事業機会とする。
- 4資本効率向上とDX推進: 資産スリム化・設備投資厳選でROA5%超水準を維持しつつ、DXによる業務効率化と新規サービス創出を並行して進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が大幅改善: 売上高8,514億円（+8.1%）・経常利益916億円（+14.4%）・純利益683億円（+12.9%）となり、ROE17.1%を達成した。
容量市場開始が増収に直結: 2024年度から容量市場が始動し、卸販売収入が前年比+72%の1,888億円に急増して業績を大きく押し上げた。
2024年11月に四国エリア大規模停電が発生: 広域停電により地域に多大な影響を与え、安定供給体制の再点検と対策強化が経営課題となっている。
純資産が2年で約1,400億円増加: 自己資本は2022年度末2,957億円から2024年度末4,380億円へ拡大し、財務基盤が大幅に強化された。
02
業績推移
売上高
8,514億円▲8.1%FY25
営業利益
891億円▲13.4%FY25
純利益
683億円▲12.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 7373 | 7332 | 7192 | 6419 | 8332 | 7874 | 8514 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -135 | -123 | 785 | 891 |
| 経常利益 | 251 | 280 | 51.9 | -121 | -225 | 801 | 916 |
| 純利益 | 170 | 181 | 30.0 | -62.6 | -229 | 605 | 683 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 13539 | 13736 | 14304 | 15007 | 16120 | 16291 | 16875 |
| 純資産 (自己資本) | 3212 | 3266 | 3280 | 3153 | 2983 | 3632 | 4408 |
| 自己資本比率 (%) | 23.7 | 23.8 | 22.9 | 21.0 | 18.5 | 22.3 | 26.1 |
| 現金及び預金 | 407 | 543 | 654 | 729 | 1059 | 1183 | 1301 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 545 | 1073 | 523 | 498 | 361 | 1437 | 1298 |
| 投資CF | ▲824 | ▲999 | ▲893 | ▲1251 | ▲916 | ▲973 | ▲929 |
| 財務CF | 145 | 63.2 | 483 | 823 | 848 | ▲342 | ▲253 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
332.20
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
17.1%
自己資本利益率
ROA
4.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
ConstructionEngineering0.0兆2.8%
Energy0.0兆2.7%
InformationTechnologyCommunications0.0兆4.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.1%
PowerGenerationAndSales0.7兆78.0%
TransmissionAndDistribution0.1兆10.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,121人
平均年齢
42.0歳
平均勤続
18.8年
単体 平均年収
818万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円+15
配当性向
19.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
45
FY20
45
FY21
45
FY22
45
FY24
45
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。