イーレックス株式会社

イーレックスは、電力小売全面自由化後に急成長した独立系新電力で、バイオマス発電を中心とする再生可能エネルギー電源の自社保有、電力トレーディング、小売の垂直統合モデルを構築している。売上高はエネルギー価格高騰を背景に2023年3月期の2,963億円をピークに急激に縮小し、FY2025は1,712億円となったが、卸電力市場価格の正常化により売上原価が大幅に低下したことで売上総利益は回復、営業利益71億円・純利益21億円と前期の大幅赤字(純損失213億円)から黒字転換した。財務面では第三者割当増資により自己資本比率が41.8%まで改善し、営業CFも195億円の収入に転換している。今後は国内バイオマス発電の安定運用に加え、ベトナム・カンボジアでのアジア事業拡大、自社生産の木質ペレット外販、カーボンクレジット創出・アグリゲーション事業への参入を通じて、単なる電力事業者から脱炭素ソリューション企業への変革を目指している。ROEは3.8%と低水準にとどまっており、収益性の本格回復が今後の最大の焦点となる。