北
北海道瓦斯株式会社
ホッカイドウガスカブシキガイシャ上場電気・ガス業9534EDINET: E04511HOKKAIDO GAS CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 電気・ガス業
売上高 (FY25)
1703億円
2.06%営業利益 (FY25)
143億円
8.12%経常利益 (FY25)
144億円
9.16%純利益 (FY25)
104億円
10.52%総資産
1954億円
4.86%自己資本比率
45.3%
—ROE
12.8%
3.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
北海道瓦斯は、札幌・函館・小樽・千歳・北見の5地区で都市ガスを供給する地域エネルギー会社であり、取付メーター件数は約60.5万件に達する。売上構成はガス事業が最大で、電力・LPG・LNGを含む総合エネルギーサービスとして展開している。FY2025の連結売上高は1,703億円と原料費調整制度による販売単価低下を主因に前年比2.1%減となったが、ガス販売量は微増し電力の家庭用顧客件数も25.7万件に拡大した。一方、デジタル基盤「Xzilla」の整備に伴う経費増加が響き、経常利益は9.2%減の144億円、純利益は10.5%減の104億円だった。中期経営計画「Challenge2030」では2030年度に売上高2,000億円・営業利益160億円・自己資本比率50%超を掲げており、再生可能エネルギー開発、ガススマートメーターの本格導入、新LNG基地の建設検討など大型投資を進めている。有利子負債残高は691億円で目標の500億円台に向けた圧縮途上にあり、財務格付はJCR・R&Iともに「A+(安定的)」を維持している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ガス事業の売上が1,049億円で連結の約62%を占め、電力291億円・エネルギー関連396億円が補完する。
- 2顧客: 北海道5地区の家庭用・業務用・産業用に都市ガスを供給し、電力は25.7万件の顧客を保有する。
- 3価値提案: 省エネEMS「EMINEL」やデータ基盤「Xzilla」で総合エネルギーサービスを提供し、付加価値を高める。
- 4コスト構造: LNGを海外から長期契約で調達し、原料費調整制度で価格変動リスクを一定程度吸収する構造である。
Risks · リスク要因
- 1原油価格・為替変動によりLNG調達コストが上昇した場合、原料費調整制度の遅延反映期間中に収益が圧迫されるリスクがある。
- 2脱炭素政策の加速やヒートポンプ普及により天然ガス需要が中長期的に縮小し、主力事業の売上が構造的に低下する恐れがある。
- 3新LNG基地建設など大規模設備投資の増加で有利子負債残高691億円から目標500億円台への圧縮が遅れる可能性がある。
- 4積雪寒冷地の北海道では暖冬・偏暖が販売量を直撃しやすく、気温偏差による単年度業績の振れ幅が大きい構造リスクがある。
Strengths · 強み
- 1北海道唯一の都市ガス事業者として供給区域内の代替が困難なインフラを独占的に保有し参入障壁が高い。
- 2石狩LNG基地を核とする自社製造・供給インフラにより安定供給を確保し、格付A+の信用力を維持する。
- 3情報プラットフォーム「Xzilla」の構築により需要家データを一元管理し、デマンドレスポンス等の高付加価値サービスへ展開できる。
- 4LNGバンカリングや自治体連携による地産地消モデルなど北海道特有の需要開拓で競合電力・ガスに対する差別化を図る。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030年度に売上高2,000億円・営業利益160億円・自己資本比率50%超の達成を「Challenge2030」の数値目標に掲げる。
- 2ガススマートメーターの本格導入と「Xzilla」活用による業務改革で労働集約型コストを削減し、戦略分野へ人員を再配置する。
- 3高圧太陽光・陸上風力の自社開発加速とFIP制度・補助金活用により、2030年度CO2削減貢献量140万トンを目指す。
- 4苫小牧地区に新LNG基地建設を検討し、半導体関連産業の需要拡大とe-メタン実証フィールドの整備を同時に推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025の連結売上高は1,703億円(前年比-2.1%)で、原料費調整制度の販売単価低下が主因となった。
電力セグメントは家庭用顧客増と燃料費調整の上限撤廃が寄与し、セグメント利益が前年比+23.9%の36億円に拡大した。
デジタル基盤「Xzilla」の経費増加が営業利益を押し下げ、経常利益は前年比-9.2%の144億円にとどまった。
フリーCFは97.7億円のプラスを確保し、有利子負債を前年比60億円圧縮して691億円まで削減した。
02
業績推移
売上高
1,703億円▼2.1%FY25
営業利益
143億円▼8.1%FY25
純利益
104億円▼10.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1212 | 1264 | 1182 | 1270 | 1748 | 1739 | 1703 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 70.5 | 133 | 156 | 143 |
| 経常利益 | 42.2 | 51.9 | 54.6 | 73.0 | 134 | 159 | 144 |
| 純利益 | 35.0 | 39.5 | 42.9 | 52.4 | 99.6 | 116 | 104 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1496 | 1503 | 1512 | 1604 | 1838 | 1864 | 1954 |
| 純資産 (自己資本) | 469 | 504 | 542 | 592 | 680 | 790 | 885 |
| 自己資本比率 (%) | 31.4 | 33.5 | 35.9 | 36.9 | 37.0 | 42.4 | 45.3 |
| 現金及び預金 | 17.0 | 15.4 | 61.4 | 95.7 | 27.2 | 94.7 | 113 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 124 | 154 | 224 | 197 | 67.0 | 317 | 298 |
| 投資CF | ▲158 | ▲152 | ▲102 | ▲111 | ▲226 | ▲168 | ▲201 |
| 財務CF | 18.8 | ▲3.5 | ▲75.5 | ▲51.8 | 90.3 | ▲81.7 | ▲79.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
118.07
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
12.8%
自己資本利益率
ROA
5.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Gas0.1兆60.2%0.01兆12.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.7%0.00兆13.3%
OtherEnergyBusiness0.0兆22.2%0.00兆2.8%
Power0.0兆17.0%0.00兆12.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
865人
平均年齢
40.6歳
平均勤続
18.6年
単体 平均年収
722万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
100.00円-15
配当性向
17.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
75
FY22
90
FY23
100
FY24
115
FY25
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。