京
京葉瓦斯株式会社
ケイヨウガスカブシキガイシャ上場電気・ガス業9539EDINET: E04515KEIYO GAS CO., LTD.
決算期: 12月期
業種: 電気・ガス業
売上高 (FY25)
1177億円
1.69%営業利益 (FY25)
38.4億円
167.71%経常利益 (FY25)
46.4億円
104.55%純利益 (FY25)
32.1億円
97.78%総資産
1781億円
5.83%自己資本比率
58.7%
—ROE
3.3%
1.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
京葉瓦斯は千葉県北西部を供給エリアとする地域密着型の都市ガス会社で、ガス事業を中核にライフサービス・不動産開発の3事業を展開する。FY2025の売上高は1,177億円（前年比+1.7%）と小幅増収ながら、LNG原料価格下落によるコスト低減とスライドタイムラグの好転、電力小売の収支改善が重なり、営業利益は38億円と前年比167.6%増という大幅な利益回復を遂げた。都市ガス顧客は107万件超で年1.2%増加、電力小売販売量も前年比14.7%増の6億kWh超に拡大するなど顧客基盤は着実に成長している。市川工場跡地の大規模複合開発「リーフシティ市川」が進捗し、不動産賃貸収入も拡大中である。中期経営計画2025-2027では2027年目標ROE 4.5%以上のほか、再生可能エネルギー電源80地点開発、レジリエンス投資100億円、顧客アカウント145万件などを掲げ、脱炭素とエネルギー安定供給の両立を目指している。一方、特定地域集中という地理的リスク、LNG原料価格・為替変動、電力卸市場の価格変動、競合参入による顧客流出など構造的課題も残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ガス販売（都市ガス107万件・年間6,722億kcal相当）が売上の約93%を占め、電力小売・不動産が補完する。
- 2顧客: 千葉県北西部の家庭用・業務用・工業用ガス顧客に導管経由で都市ガス・電力・生活サービスを一括提供する。
- 3価値提案: 安定供給・保安確保を土台に、リフォームや生活サポートサービスで「くらしのかかりつけ」化を図る。
- 4コスト構造: 売上原価の大半はLNG等原料費で、原料費調整制度により価格転嫁するが調整タイムラグが業績変動を生む。
Risks · リスク要因
- 1LNG価格・為替変動リスク: 原料費調整制度のタイムラグにより、LNG価格や円安の急変が決算期をまたいで業績を大きく左右する。
- 2地理的集中リスク: 事業基盤が千葉県北西部に集中しており、大規模地震等の発生時に供給設備損傷と多額の復旧費用が生じうる。
- 3脱炭素規制の加速リスク: 政府の2050年カーボンニュートラル政策が強化された場合、都市ガス需要の構造的縮小が長期収益を圧迫する。
- 4電力卸市場の価格変動: 卸電力取引所の取引価格が急騰した場合、電力小売の調達コストが急増し電力事業収支が悪化するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1供給エリア独占性: 千葉県北西部に導管網を持ち、都市ガス顧客107万件超の安定基盤を背景に強固な地域シェアを維持する。
- 2多層的顧客接点: ガス・電力・リフォーム・生活サポートを束ねたアカウント戦略で解約抑止と顧客単価向上を図る。
- 3市川工場跡地開発: 「リーフシティ市川」という大規模複合不動産開発が進行中で、賃貸収入増による収益多角化が進む。
- 4財務健全性: 自己資本比率56.8%・有利子負債334億円に対し現預金220億円と、インフラ事業として安定的な財務構造を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1エネルギー収益改善: 電力小売の調達多様化・デリバティブ活用でコスト変動を抑制しつつ、2027年までにROE 4.5%以上を達成する。
- 2再生可能エネルギー拡大: 2027年までに再エネ電源を累計80地点開発し、カーボンオフセット都市ガス比率2%導入で脱炭素対応を推進する。
- 3リーフシティ市川開発: 市川工場跡地を計画通り開発し、不動産事業の利益を2024年比10%以上成長させる目標を掲げる。
- 4レジリエンス・DX投資: 2025-2027年の累計100億円のレジリエンス投資と、スマートメーター導入・ペーパーレス100%削減を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅増益: 売上高1,177億円（+1.7%）に対し、営業利益38億円（+167.6%）・純利益32億円（+97.8%）と利益が約2倍に急回復した。
電力小売が牽引: 電力小売販売量が前年比14.7%増の63億kWhに拡大し、電力調達コスト低減と合わせてエネルギーセグメント利益70.5%増に貢献した。
東証上場維持基準に適合: 2025年2月に東京証券取引所の上場維持基準への適合を達成し、コーポレートガバナンス強化を継続する方針を示した。
中計2025-2027始動: CO2排出65%削減・顧客アカウント145万件・ROE 4.5%以上などを2027年目標に掲げ、3事業領域の同時成長を推進中である。
02
業績推移
売上高
1,177億円▲1.7%FY25
営業利益
38.4億円▲167.7%FY25
純利益
32.1億円▲97.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 950 | 887 | 897 | 1188 | 1229 | 1157 | 1177 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.4 | 17.0 | 14.3 | 38.4 |
| 経常利益 | 71.7 | 70.6 | 26.1 | 7.3 | 24.3 | 22.7 | 46.4 |
| 純利益 | 49.1 | 49.3 | 17.4 | 2.2 | 14.6 | 16.2 | 32.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1160 | 1232 | 1318 | 1475 | 1611 | 1683 | 1781 |
| 純資産 (自己資本) | 798 | 833 | 854 | 895 | 925 | 989 | 1045 |
| 自己資本比率 (%) | 68.8 | 67.7 | 64.8 | 60.7 | 57.4 | 58.8 | 58.7 |
| 現金及び預金 | 153 | 136 | 117 | 131 | 142 | 135 | 164 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 149 | 142 | 86.7 | 69.1 | 283 | 100 | 137 |
| 投資CF | ▲124 | ▲195 | ▲172 | ▲156 | ▲251 | ▲96.5 | ▲131 |
| 財務CF | ▲2.9 | 36.3 | 66.8 | 101 | ▲26.3 | ▲10.2 | 22.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
99.85
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.3%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Energy0.1兆92.7%0.01兆5.4%
LifeService0.0兆5.7%0.00兆10.5%
RealEstate0.0兆1.6%0.00兆46.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
730人
平均年齢
44.1歳
平均勤続
20.1年
単体 平均年収
639万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
39.00円-56
配当性向
31.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
83
FY21
88
FY22
90
FY23
90
FY24
95
FY25
39
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。