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株式会社エイチ・アイ・エス
カブシキガイシャエイチアイエス上場サービス業9603EDINET: E04358H.I.S. Co., Ltd.
決算期: 10月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
3731億円
8.67%営業利益 (FY25)
116億円
7.12%経常利益 (FY25)
114億円
8.90%純利益 (FY25)
47.2億円
45.86%総資産
3863億円
6.28%自己資本比率
17.4%
—ROE
8.8%
10.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
エイチ・アイ・エスは旅行事業を中核に、ホテル事業（変なホテル等）・九州産交グループ（バス・交通）・エネルギー事業等を展開するグローバル複合企業である。国内149拠点・海外58カ国141拠点のネットワークを保有し、海外旅行・訪日旅行・国内旅行・法人旅行の4軸で事業を構成する。売上高はコロナ禍の2021年1,186億円から2025年3,731億円へV字回復を遂げたものの、コロナ前の2019年8,085億円には依然遠く、円安・物価高騰による海外旅行需要の本格回復遅れが足かせとなっている。FY2025は全セグメントで増収増益を達成し営業利益116億円を確保したが、トルコ子会社の事業縮小に伴う特別損失約50億円が響き、純利益は前期比54%の47億円にとどまった。財務面では自己資本比率の低さと有利子負債の高さが課題であり、自己資本比率20%以上の早期達成を財務目標に掲げる。加えて、連結子会社における雇用調整助成金不正受給問題への対応として子会社ガバナンス検討委員会を設置しており、信頼回復と内部統制強化が喫緊の経営課題となっている。中期的にはAI・DX活用、グローバル（非日本人）マーケット拡大、CRM導入によるLTV最大化を成長ドライバーと位置付けている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 旅行事業が売上の82.9%（3,091億円）を占め、ホテル事業252億円・九州産交254億円が補完する。
- 2顧客: 国内個人旅行者・法人・インバウンド旅行者を主顧客とし、日本売上が全体の79.6%を占める。
- 3価値提案: 国内外グローバルネットワークと訪日・海外・国内旅行の垂直統合により独自の仕入れ力と体験設計を提供する。
- 4コスト構造: 販管費1,063億円（前期比+7%）が主要コストで、人件費・広告宣伝費・支払手数料が三大費目となる。
Risks · リスク要因
- 1財務健全性リスク: 自己資本比率が低水準かつ財務レバレッジが高く、ROE8.8%は資本効率の実態を過大評価している可能性がある。
- 2コンプライアンスリスク: 子会社の雇用調整助成金不正受給問題が露呈し、グループガバナンスの脆弱性が企業信用と行政処分リスクにつながる。
- 3為替・燃油リスク: 円安継続と燃油サーチャージ高止まりが海外旅行代金を押し上げ、日本人出国者数回復（FY2025で1,446万人）の鈍化要因となる。
- 4外部環境リスク: パンデミック・地政学変動・自然災害で旅行需要が急変するリスクが高く、2020年の売上47%急減が示すように事業の脆弱性は大きい。
Strengths · 強み
- 1グローバル拠点網: 58カ国110都市141海外拠点を保有し、現地受け入れ・インバウンド手配を内製化できる競合優位がある。
- 2インバウンド事業: FY2025の訪日外客4,222万人超の環境下で北米マーケット受客件数が過去最高を記録し成長ドライバーとなる。
- 3ホテル事業の差別化: 変なホテルがギネス世界記録認定を取得し、コラボルーム44種・プレミアブランド展開でブランド価値を向上させる。
- 4多角的事業ポートフォリオ: 旅行・ホテル・交通（九州産交）・エネルギーの組み合わせで旅行需要変動に対するリスク分散効果がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1AI・DX推進: 2026年10月期をAI・テクノロジーと人材の協業元年と位置づけ、業務省人化・高速化と顧客体験価値の創出を同時に推進する。
- 2グローバル（非日本人）市場開拓: 日本人向け知見を活かし非日本人顧客層へのサービス展開を強化し、Global Management部を中心に投資を加速させる。
- 3CRM・LTV最大化: 2026年10月期をCRMシステム導入初年度とし、プロダクトアウトから顧客起点への転換で顧客生涯価値の最大化を図る。
- 4財務健全化: 自己資本比率20%以上の早期達成を目標に、有利子負債圧縮・コスト削減・M&Aによる事業ポートフォリオ最適化を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高3,731億円（前期比+8.7%）・営業利益116億円（+7.1%）と全セグメントで増収増益を達成した。
純利益急減: トルコ子会社事業縮小に伴う特別損失約50億円計上で純利益は47億円（前期比-54%）に落ち込んだ。
インバウンド過去最高: 訪日外客数が初めて4,000万人を突破（4,222万人・前期比+19.4%）し、北米からの受客件数が過去最高を記録した。
ガバナンス問題: 子会社の雇用調整助成金不正受給問題が発覚し、2025年4月に子会社ガバナンス検討委員会を設置して再発防止策を策定した。
02
業績推移
売上高
3,731億円▲8.7%FY25
営業利益
116億円▲7.1%FY25
純利益
47.2億円▼45.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 8085 | 4303 | 1186 | 1427 | 2522 | 3433 | 3731 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -479 | 16.3 | 109 | 116 |
| 経常利益 | 171 | -310 | -636 | -491 | 16.5 | 105 | 114 |
| 純利益 | 122 | -270 | -544 | -115 | -26.3 | 87.2 | 47.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 5774 | 4142 | 4111 | 4148 | 4410 | 4122 | 3863 |
| 純資産 (自己資本) | 1239 | 961 | 577 | 482 | 497 | 623 | 672 |
| 自己資本比率 (%) | 21.5 | 23.2 | 14.0 | 11.6 | 11.3 | 15.1 | 17.4 |
| 現金及び預金 | 1925 | 804 | 881 | 1369 | 1108 | 1322 | 1064 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 393 | ▲578 | ▲284 | ▲150 | 309 | 292 | 212 |
| 投資CF | ▲521 | ▲479 | ▲71.0 | 536 | ▲463 | 456 | ▲110 |
| 財務CF | 154 | ▲56.0 | 407 | 54.6 | ▲118 | ▲552 | ▲365 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
63.16
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.8%
自己資本利益率
ROA
1.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HotelBusiness0.0兆6.6%0.00兆14.6%
KyushuSankoGroup0.0兆6.8%0.00兆3.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆4.0%0.00兆3.4%
TravelBusiness0.3兆82.5%0.01兆3.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
4,447人
平均年齢
37.0歳
平均勤続
12.5年
単体 平均年収
549万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円-3
配当性向
943.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
33
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。