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株式会社イチネンホールディングス
カブシキガイシャイチネンホールディングス上場サービス業9619EDINET: E04904ICHINEN HOLDINGS CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
1549億円
12.06%営業利益 (FY25)
103億円
13.64%経常利益 (FY25)
103億円
9.07%純利益 (FY25)
66.6億円
45.67%総資産
2054億円
1.36%自己資本比率
31.8%
—ROE
10.7%
11.89%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
イチネンホールディングスは、自動車リース・メンテナンス受託・燃料販売を中核とする自動車リース関連事業(売上構成比約40%)を筆頭に、ケミカル、パーキング、機械工具販売、合成樹脂、農業関連の計6セグメントを展開する純粋持株会社である。FY2025(2025年3月期)の連結売上高は1,549億円と前期比12.1%増を達成し、2019年以降7期連続で増収を実現した。営業利益は103億円(+13.6%)と過去最高水準に迫り、ROEは10.7%を確保した。一方、親会社株主に帰属する当期純利益は67億円と前期(123億円)比45.7%減となったが、これは前期に資産売却等の特別利益が計上されていた反動とみられる。成長ドライバーとして農業関連事業(M&A効果で売上3倍超の176億円)と合成樹脂事業(+9.8%)が貢献した一方、機械工具販売事業は急激な円安の影響で1.4億円のセグメント損失に転落した。中期目標として営業利益150億円超・自己資本750億円超・自己資本比率35%超を掲げ、M&A・新規事業・地方中小口市場へのリース拡販を通じた規模拡大戦略を継続している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車リース関連事業が売上高の約40%を占め、安定したリース・メンテナンス受託残高が収益基盤を形成している。
- 2顧客: 大手が手薄な地方市場・中小口企業をリースの主ターゲットとし、差別化とシェア拡大を同時に追求している。
- 3価値提案: 独自の自動車整備工場ネットワークによる高品質メンテナンスと、パーキング「OnePark」等の複合サービスで顧客の利便性を提供している。
- 4拡大手法: M&Aを積極活用し農業・合成樹脂等の新領域を取り込み、2019年比で売上高を約1.8倍に拡大するグループ総合力を発揮している。
Risks · リスク要因
- 1金利上昇リスク: リース事業の性質上、有利子負債残高が1,087億円規模に達しており、日銀の利上げ継続が資金調達コストを直撃する可能性がある。
- 2EV化・脱炭素移行リスク: 内燃機関車の使用制限や燃料給油カード需要の長期的減少が、コア事業の収益構造を根本から変容させるリスクがある。
- 3為替変動リスク: 機械工具販売事業はFY2025に急激な円安でセグメント損失1.4億円に転落しており、輸入仕入依存度が高い事業での為替感応度が高い。
- 4M&Aのれん減損リスク: 積極的なM&A戦略によりのれん残高が積み上がっており、被買収企業の業績悪化時に減損損失が発生し経営成績を悪化させる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1地方中小口リース特化: 大手オートリース会社が手薄な地方・中小口市場に特化することで競合圧力を回避し、リース契約台数96,117台を維持・拡大している。
- 2整備工場ネットワーク: 独自の全国自動車整備工場ネットワークによりメンテナンス品質と収益性を確保し、競合との差別化要因となっている。
- 3M&A成長力: 日東エフシー、マルイ工業、日石硝子工業など毎期M&Aを実行し、農業関連売上を前期比3倍超に拡大させる実行力を持つ。
- 4多角化によるリスク分散: 6セグメントの事業ポートフォリオを持ち、機械工具の赤字をパーキング(+12.8%)・農業(+599%)等が補完する収益構造を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1営業利益150億円超目標: 中期目標として営業利益150億円超・自己資本750億円超・自己資本比率35%超を掲げ、FY2025の103億円から約50%の積み増しを目指している。
- 2EV対応メンテナンス網構築: 脱炭素移行に備え、EV等次世代車両に対応した整備ネットワークの拡充と新サービス・新商品開発に優先的に取り組んでいる。
- 3農業関連事業の規模拡大: 2022年開設の南国農場に続く大規模農場の新設、6次産業化・直販比率向上により、農業関連を第2の主力事業へ育成する方針である。
- 4機械工具販売の収益改善: 事業内重複機能の集約・一括仕入強化・物流内製化・ネット販売強化により、FY2025にセグメント損失を計上した同事業の早期黒字化を目指している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高1,549億円(+12.1%)・営業利益103億円(+13.6%)と増収増益を達成したが、純利益は67億円と前期比45.7%減となった。
農業関連事業が日東エフシー子会社化効果で売上176億円(前期57億円)・セグメント利益12億円(前期2億円)と急拡大し、グループ全体の牽引役となった。
2025年3月31日に日石硝子工業株式会社を子会社化し、ガラス加工事業をグループに取り込む最新M&Aを完了した。
機械工具販売事業は急激な円安と販管費増加が重なり、FY2025にセグメント損失1.4億円(前期は3.8億円の利益)に転落し、収益改善が急務となっている。
02
業績推移
売上高
1,549億円▲12.1%FY25
営業利益
103億円▲13.6%FY25
純利益
66.6億円▼45.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 878 | 987 | 1126 | 1206 | 1278 | 1383 | 1549 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 86.2 | 88.6 | 90.4 | 103 |
| 経常利益 | 63.5 | 69.5 | 75.1 | 87.3 | 91.0 | 94.6 | 103 |
| 純利益 | 51.3 | 44.3 | 30.1 | 56.5 | 59.2 | 123 | 66.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1300 | 1492 | 1619 | 1685 | 1719 | 2026 | 2054 |
| 純資産 (自己資本) | 338 | 369 | 397 | 437 | 484 | 610 | 654 |
| 自己資本比率 (%) | 26.0 | 24.7 | 24.5 | 25.9 | 28.1 | 30.1 | 31.8 |
| 現金及び預金 | 22.0 | 21.6 | 120 | 109 | 99.8 | 83.7 | 91.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.1 | 18.2 | 31.6 | 50.9 | 27.2 | 52.7 | 40.2 |
| 投資CF | ▲53.0 | ▲69.6 | ▲30.8 | ▲46.7 | ▲18.6 | ▲165 | ▲20.7 |
| 財務CF | 52.1 | 50.9 | 97.5 | ▲15.4 | ▲17.8 | 96.4 | ▲13.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
280.28
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.7%
自己資本利益率
ROA
3.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AgricultureRelatedBusiness0.0兆11.3%0.00兆6.6%
AutomotiveIntegratedServiceBusiness0.1兆39.5%0.01兆10.7%
ChemicalBusiness0.0兆7.2%0.00兆7.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.4%0.00兆11.0%
ParkingBusiness0.0兆5.1%0.00兆16.0%
SyntheticResinsBusiness0.0兆12.3%0.00兆1.8%
ToolsAndEquipmentsBusiness0.0兆23.2%▲0.00兆-0.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
89人
平均年齢
42.7歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
735万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
103.00円+13
配当性向
38.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
66
FY21
60
FY22
69
FY23
75
FY24
90
FY25
103
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。