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株式会社アインホールディングス
カブシキガイシャアインホールディングス上場小売業9627EDINET: E04896AIN HOLDINGS INC.
決算期: 04月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
4568億円
14.25%営業利益 (FY25)
169億円
17.43%経常利益 (FY25)
181億円
15.42%純利益 (FY25)
92.6億円
18.77%総資産
3119億円
25.06%自己資本比率
45.7%
—ROE
6.7%
2.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アインホールディングスは、調剤薬局「アイン薬局」(1,290店舗)を中核とするファーマシー事業(売上の約84%)と、コスメティックストア「アインズ&トルペ」(95店舗)・インテリア雑貨「Francfranc」(165店舗)を擁するリテール事業の2本柱で構成される。FY2025売上高は4,568億円と6期連続増収を達成し、Francfrancのグループ参画(2024年8月)が主な牽引役となった。一方で買収に伴うのれん計上・借入増加・統合コストが収益を圧迫し、営業利益は169億円(-17.4%)、純利益は93億円(-18.8%)、ROEは6.7%にとどまった。2025年3月に発表した中長期ビジョン「Ambitious Goals 2034」では2030年4月期に売上高7,000億円・ROE13%、2034年4月期に売上高1兆円・ROE15%・純利益率4%を掲げ、ファーマシー事業のM&A拡大・DX推進と、リテール2ブランドのシナジー発揮を成長エンジンに据えている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 調剤薬局の調剤報酬(処方箋単価×枚数)が売上の約84%を占め、安定的な社会保険収入が基盤となっている。
- 2顧客: ファーマシーは在宅含む調剤患者、リテールはコスメ・インテリア志向の一般消費者を主要ターゲットとしている。
- 3価値提案: かかりつけ薬局機能とDXアプリ「いつでもアイン薬局」で患者の利便性を高め、専門性と規模両立を図っている。
- 4コスト構造: 医薬品仕入れが最大コストで消費税非課税のねじれが利益を圧縮し、薬剤師人件費も固定費の大部分を占めている。
Risks · リスク要因
- 1診療報酬・薬価改定リスク: 国民医療費抑制策による薬価引き下げや調剤報酬改定は売上の84%を占めるファーマシー事業の収益を直撃する恐れがある。
- 2薬剤師不足リスク: 法定配置義務がある薬剤師の確保難が続けば1,290店舗の運営継続と積極出店計画の双方が阻害される可能性がある。
- 3M&A統合リスク: Francfranc買収で借入金が386億円超に急増しており、統合コスト長期化や業績未達時ののれん減損懸念が残る。
- 4個人情報・サイバーリスク: 患者の処方・服薬歴や多数の消費者EC情報を保有し、情報漏洩やサイバー攻撃発生時の信用毀損リスクが高い。
Strengths · 強み
- 1店舗規模: 全国1,290薬局の規模を活かしジェネリック医薬品卸子会社経由のスケールメリットで仕入れコストを低減できる。
- 2多業態シナジー: 調剤・コスメ・インテリアの3業態を持ち、ヘルス&ビューティからライフスタイルまで横断的に顧客接点を持つ。
- 3DX対応力: 処方箋送信・お薬手帳・AINPayを1つのアプリに統合し、患者・消費者の囲い込みデジタル基盤を早期に構築している。
- 4ESG評価: MSCI ESGレーティング「A」取得、厚労省「プラチナえるぼし」認定など、人材・環境面の評価が採用力と社会信頼を支えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1規模拡大目標: 中長期ビジョン「Ambitious Goals 2034」で2034年4月期に売上高1兆円・ROE15%・純利益率4%の達成を掲げている。
- 2ファーマシーDX: 調剤業務の外部委託実証(2024年10月、全国初)や電子処方箋対応を加速し、次世代薬局モデルの量産を目指す。
- 3リテールシナジー: アインズ&トルペとFrancfrancの計260店舗の商品・顧客データを連携し、ライフスタイル提案型EC・オムニチャネルを強化する。
- 4人的資本投資: 女性活躍推進・ダイバーシティ施策を強化し、薬剤師・登録販売者の採用・定着率向上で出店計画の実行力を確保する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高4,568億円(+14.3%)と増収も、Francfranc買収コスト等で営業利益169億円(-17.4%)・純利益93億円(-18.8%)と大幅減益となった。
Francfrancグループ入り: 2024年8月にインテリア雑貨Francfranc(165店舗)を買収し、リテール事業売上高は前期比+96.2%の610億円に急拡大した。
中長期ビジョン発表: 2025年3月に「Ambitious Goals 2034」を公表し、2030年4月期売上高7,000億円・ROE13%の中間目標を初めて数値化した。
財務レバレッジ上昇: 買収資金調達で短長期借入金が319億円増の386億円となり、自己資本比率は前期比8.5ポイント低下の45.7%となった。
02
業績推移
売上高
4,568億円▲14.3%FY25
営業利益
169億円▼17.4%FY25
純利益
92.6億円▼18.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2756 | 2926 | 2973 | 3162 | 3587 | 3998 | 4568 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 151 | 160 | 204 | 169 |
| 経常利益 | 166 | 168 | 126 | 160 | 171 | 214 | 181 |
| 純利益 | 90.3 | 91.8 | 67.0 | 70.9 | 92.3 | 114 | 92.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1890 | 1935 | 2037 | 2125 | 2318 | 2494 | 3119 |
| 純資産 (自己資本) | 1039 | 1110 | 1158 | 1190 | 1265 | 1354 | 1426 |
| 自己資本比率 (%) | 55.0 | 57.4 | 56.9 | 56.0 | 54.6 | 54.3 | 45.7 |
| 現金及び預金 | 475 | 459 | 550 | 595 | 462 | 484 | 267 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 148 | 177 | 149 | 262 | 203 | 230 | 231 |
| 投資CF | ▲200 | ▲115 | ▲94.9 | ▲139 | ▲223 | ▲157 | ▲659 |
| 財務CF | ▲107 | ▲78.4 | 36.4 | ▲77.5 | ▲112 | ▲51.1 | 211 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
264.32
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.7%
自己資本利益率
ROA
3.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
DispensingPharmacy0.4兆84.2%
DrugAndCosmeticStore0.1兆13.4%
その他0.0兆2.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
169人
平均年齢
43.8歳
平均勤続
11.3年
単体 平均年収
749万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
80.00円
配当性向
40.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
55
FY21
55
FY22
55
FY23
60
FY24
80
FY25
80
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。