ス
スバル興業株式会社
スバルコウギョウカブシキガイシャ上場サービス業9632EDINET: E04599Subaru Enterprise Co., Ltd.
決算期: 01月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
303億円
3.52%営業利益 (FY25)
48.1億円
1.86%経常利益 (FY25)
48.7億円
1.54%純利益 (FY25)
32.4億円
1.37%総資産
408億円
5.42%自己資本比率
87.3%
—ROE
9.4%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
スバル興業は高速道路・一般道の維持管理・清掃・土木工事を主力とする道路関連事業(売上高280億円、構成比93%)を中核に、飲食・マリーナのレジャー事業(12億円)と不動産賃貸事業(10億円)を展開する。国土交通省や中日本・阪神高速技術等の高速道路会社を主要顧客とし、年間契約型の道路維持管理業務が安定収益を支える一方、大規模更新・修繕の単発工事も受注拡大を目指す。FY2025は売上高303億円(+3.5%)と3カ年計画「TRY!2025」の目標300億円を上回ったが、コスト上昇や東京夢の島マリーナ管理終了の影響で営業利益は48億円(-1.9%)とわずかに減益となった。2025年3月には新たな3カ年計画「中期経営計画2028」を策定し、売上高340億円・営業利益55億円を目標に掲げ、技術者採用・DX活用・環境事業拡大・PFI/PPP参入を軸とした成長戦略を推進する。純資産356億円・現預金121億円と財務基盤は厚く、ROE9.4%で安定した収益性を維持している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 道路関連事業が売上高の約93%を占め、年間契約型維持管理と大型修繕工事の2軸で構成される。
- 2顧客: 国土交通省・高速道路各社が主要顧客で、阪神高速技術11.8%・中日本メンテ10.7%が売上上位を占める。
- 3価値提案: 特殊車両・機械の自社保有と365日24時間対応体制により、緊急時を含む高品質な道路維持管理を提供する。
- 4収益補完: レジャー事業(飲食・マリーナ)と不動産賃貸が合計約7%の売上を担い、収益分散に寄与する。
Risks · リスク要因
- 1公共事業依存リスク: 売上の9割超が公共事業であり、政府予算削減や入札競争激化が直接業績に影響を与える可能性がある。
- 2人材不足・コスト上昇リスク: 建設技能者の慢性的不足と労務費・資機材価格の高騰が利益率を圧迫し続けるリスクがある。
- 3法規制リスク: 建設業法や働き方改革関連法の適用強化により、施工体制や採算性に影響が生じる可能性がある。
- 4自然災害・感染症リスク: 大規模災害や感染症拡大により、施工中断・飲食店舗客数減少・テナント賃料減免が生じる恐れがある。
Strengths · 強み
- 1豊富な自社保有資産: 多数の道路維持車両・特殊機械を自社保有し、即応体制を確立することで受注競争力を維持している。
- 2年間契約の安定基盤: 道路維持管理業務は年間契約が中心であり、継続受注による売上・利益の予見可能性が高い。
- 3実績と技術力: 長年の施工経験・保安規制実績・環境製品「水澄まいる」等の独自技術が総合評価入札での加点要因となる。
- 4強固な財務体質: 純資産356億円・現預金121億円で自己資本比率が高く、M&A・不動産取得等の投資余力を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2028: 2028年1月期に売上高340億円・営業利益55億円を目標に掲げ、過去最高業績の更新を目指す。
- 2技術者採用・育成強化: 国籍・性別を問わない採用拡大とDX人材育成により、受注拡大の制約となる人材不足を解消する。
- 3新市場参入: コンセッション方式・PFI/PPP・プロポーザル方式への参入を推進し、従来の競争入札外の受注機会を開拓する。
- 4環境・不動産事業拡大: 自社開発の汚濁水浄化製品販売・太陽光発電所運営と不動産追加取得により、非道路事業の収益基盤を拡充する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高303億円(+3.5%)・営業利益48億円(-1.9%)で中期目標を達成したが、コスト高により利益は前期比微減となった。
マリーナ管理終了の影響: 東京夢の島マリーナ管理運営業務が2024年3月末で終了し、レジャー事業売上が前期比30.0%減の12億円に落ち込んだ。
不動産取得を加速: 2024年2月に昭島市、4月に御殿場市、11月に千葉市と3件の事業用地・建物を相次いで取得し、不動産事業売上が+13.8%増加した。
テス東北の連結寄与: 前期連結子会社化した株式会社テス東北の太陽光発電設備工事・保守が道路関連事業の増収(+5.4%)に貢献した。
02
業績推移
売上高
303億円▲3.5%FY25
営業利益
48.1億円▼1.9%FY25
純利益
32.4億円▼1.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 252 | 272 | 275 | 290 | 289 | 292 | 303 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 42.1 | 50.9 | 49.0 | 48.1 |
| 経常利益 | 28.8 | 41.3 | 41.2 | 44.5 | 52.1 | 49.5 | 48.7 |
| 純利益 | 18.2 | 31.8 | 26.4 | 30.0 | 35.2 | 32.8 | 32.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 268 | 306 | 318 | 341 | 362 | 387 | 408 |
| 純資産 (自己資本) | 222 | 249 | 265 | 287 | 312 | 336 | 356 |
| 自己資本比率 (%) | 82.9 | 81.5 | 83.4 | 84.1 | 86.2 | 86.7 | 87.3 |
| 現金及び預金 | 74.0 | 104 | 104 | 123 | 136 | 123 | 121 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 21.7 | 35.4 | 29.2 | 35.3 | 35.8 | 41.6 | 35.0 |
| 投資CF | ▲9.4 | ▲0.1 | ▲19.6 | ▲7.0 | ▲13.0 | ▲44.5 | ▲23.3 |
| 財務CF | ▲7.1 | ▲5.0 | ▲10.2 | ▲8.9 | ▲10.2 | ▲10.0 | ▲13.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
251.23
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.4%
自己資本利益率
ROA
7.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
LeisureBusiness0.0兆4.1%0.00兆3.8%
RealEstateBusiness0.0兆3.2%0.00兆64.5%
Road0.0兆92.7%0.01兆18.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
221人
平均年齢
44.0歳
平均勤続
14.1年
単体 平均年収
781万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
120.00円-410
配当性向
35.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
390
FY21
440
FY22
460
FY23
510
FY24
530
FY25
120
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。