株
株式会社ナガワ
カブシキガイシャ ナガワ上場サービス業9663EDINET: E04867NAGAWA Co .,Ltd.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
353億円
8.34%営業利益 (FY25)
43.0億円
0.92%経常利益 (FY25)
48.0億円
3.45%純利益 (FY25)
42.1億円
35.08%総資産
698億円
4.31%自己資本比率
88.4%
—ROE
6.9%
1.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ナガワは、プレハブ型ユニットハウスの製造・販売・レンタルを中核事業とし、モジュール・システム建築事業および建設機械レンタル事業を補完的に展開する国内専業メーカーである。売上構成はユニットハウス事業が約82%を占め、うちレンタル収入が161億円・販売収入が130億円と二本柱の収益構造をとる。代理店（主に建設機械レンタル会社）経由の商流が約75%を占めており、建設現場向け仮設施設の供給で安定需要を取り込んでいる。FY2025は大阪・関西万博や震災復興需要がレンタル稼働率を押し上げ、展示場の新規出店と全自動溶接ロボット導入による生産効率化も寄与し、売上高353億円（前期比+8.3%）と7期連続増収を実現した。一方で職人不足・原材料高止まりの影響からモジュール建築の営業利益は前年並みにとどまり、営業利益率は12.2%と成長余地が残る。財務面では自己資本比率88.4%、現金・預金114億円と健全性は極めて高く、FY2026は売上380億円・営業利益55億円を目標に掲げ、「軽量鉄骨ゼネコン」確立に向けたM&A・展示場拡大・海外再進出を推進する成長局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ユニットハウスのレンタル収入161億円と販売収入130億円が主柱で、モジュール建築52億円・建設機械レンタル10億円が補完する。
- 2顧客: 代理店（建設機械レンタル会社）経由が商流の約75%を占め、最終顧客は建設会社・官公庁・一般法人と多岐にわたる。
- 3価値提案: 短納期・低コストのユニットハウスと3Dシステム・VRを活用した提案力で、低層建築市場にワンストップで応える。
- 4コスト構造: 自社工場生産による製造原価（鋼材・木材費）と、保有棟数拡大に伴う貸与資産の減価償却費（年間41億円超）が主な費用となる。
Risks · リスク要因
- 1建設投資依存と景気変動: 売上の大半が建設・土木業界向けであり、公共投資削減や民間設備投資の落ち込みが業績に直結するリスクがある。
- 2代理店チャネル集中リスク: 商流の約75%を代理店に依存しており、代理店の方針変更や競合他社への切り替えが収益に大きく影響しうる。
- 3鋼材・木材価格の高騰: 米国関税政策や円安を背景とした原材料費上昇が製造原価・減価償却費を押し上げ、利益率を圧迫するリスクがある。
- 4レンタル資産の陳腐化リスク: 多額の貸与資産を保有するため、技術革新や競合新製品の台頭により減損・廃棄処分が必要となる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1全国展示場網と自社工場の垂直統合: 常設・サテライト展示場を継続拡大し、自社生産で短納期・価格競争力を両立している。
- 2レンタル資産残高の積み上げによる安定収益: 貸与資産への継続投資で保有棟数を増やし、稼働率維持型の安定的な収益基盤を構築している。
- 3圧倒的な財務健全性: 自己資本比率88.4%・現金114億円と無借金経営に近い財務体力がM&Aや設備投資の機動力を支えている。
- 4万博・復興など需要多様性: 大阪・関西万博や震災復興など一時需要を素早く取り込める製品汎用性と生産体制を有している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1軽量鉄骨ゼネコン確立: FY2026売上380億円・営業利益55億円を目標に、M&Aによる人材確保・業容拡大で低層建築市場のゼネコン化を目指す。
- 2展示場ネットワーク拡充: モジュール建築展示場・サテライト展示場の新規出店を継続し、空白地域の販売網を埋めて受注機会を最大化する。
- 3デジタル提案力強化: 3D見積りシステムやVRツールの活用とWEB受注拡大により、スピーディーかつ高付加価値な営業活動を推進する。
- 4海外再進出と商品開発: タイ子会社清算後の経験を踏まえ、多様化する顧客要望に対応した商品開発を進めつつ海外再進出の機会を模索する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025は売上353億円（前期比+8.3%）で7期連続増収を達成し、純利益は42億円と前期比+34.7%の大幅増益となった。
タイ子会社NAGAWA OY CONSTRUCTION Co.,Ltd.が2024年11月に清算結了し、第3四半期より非連結決算へ移行した。
大阪・関西万博関連需要と震災復興需要がレンタル稼働率を押し上げ、レンタル収入161億円の拡大に貢献した。
投資有価証券を売却（収入26億円）し、現金・預金は前期比+42億円の114億円に積み上がり、今後の設備投資・M&A余力を確保した。
02
業績推移
売上高
353億円▲8.3%FY25
営業利益
43億円▲0.9%FY25
純利益
42.1億円▲35.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 283 | 290 | 294 | 306 | 317 | 326 | 353 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 44.3 | 43.1 | 42.6 | 43.0 |
| 経常利益 | 39.8 | 37.2 | 45.4 | 46.9 | 46.7 | 46.4 | 48.0 |
| 純利益 | 26.3 | 21.1 | 30.4 | 30.2 | 31.3 | 31.2 | 42.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 470 | 499 | 534 | 559 | 588 | 669 | 698 |
| 純資産 (自己資本) | 429 | 447 | 481 | 510 | 535 | 597 | 617 |
| 自己資本比率 (%) | 91.4 | 89.5 | 90.0 | 91.2 | 90.9 | 89.3 | 88.4 |
| 現金及び預金 | 157 | 146 | 142 | 128 | 109 | 71.7 | 114 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 29.1 | 25.0 | 31.4 | 22.0 | 5.2 | 11.4 | 43.9 |
| 投資CF | ▲17.6 | ▲34.9 | ▲31.5 | ▲32.5 | ▲14.3 | ▲38.1 | 14.1 |
| 財務CF | 9.3 | ▲1.6 | ▲3.5 | ▲3.8 | ▲10.2 | ▲10.3 | ▲15.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
268.32
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.9%
自己資本利益率
ROA
6.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ConstructionMachineryBusiness0.0兆3.6%0.00兆3.4%
ModularBuildingBusiness0.0兆81.3%0.00兆13.3%
PrefabricatedBuildingAndSystemBuildingsBusiness0.0兆15.1%0.00兆14.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
537人
平均年齢
37.5歳
平均勤続
8.0年
単体 平均年収
601万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
60.00円
配当性向
22.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
60
FY22
65
FY23
60
FY24
60
FY25
60
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。