株
株式会社トーカイ
カブシキガイシャトーカイ上場サービス業9729EDINET: E04826TOKAI Corp.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
1495億円
8.19%営業利益 (FY25)
82.1億円
1.52%経常利益 (FY25)
88.4億円
3.92%純利益 (FY25)
47.3億円
18.54%総資産
1140億円
0.85%自己資本比率
75.3%
—ROE
5.5%
1.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社トーカイは1955年創業、岐阜市に本社を置くヘルスケアサービスグループである。「清潔と健康」をテーマに、病院・介護施設向けリネンサプライや介護用品レンタルを核とする健康生活サービス(売上構成比51%)、調剤薬局158店舗を擁する調剤サービス(同39%)、マット・モップ等のリースキンやビル清掃を手がける環境サービス(同10%)の3セグメントで展開する。FY2025は売上高1,495億円(前期比+8.2%)と7期連続増収かつ過去最高を更新した一方、M&A関連費用・新工場減価償却費・調剤原価上昇が利益を圧迫し、営業利益は82億円(+1.5%)、純利益は47億円(-18.5%)にとどまった。2024年に長期ビジョン「Vision2035」と新中期経営計画(2026-2028年度)を策定し、2028年3月期に売上高1,700億円・営業利益95億円・ROE8%を数値目標として掲げる。シルバー事業のM&A積極化(新規投資枠100億円)、在宅・予防未病分野の保険外サービス開発、3カ年累計総還元性向70%超を基本方針とし、超高齢社会のインフラ企業としての地位確立を目指す。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: レンタル・リネンサプライが健康生活サービス(売上769億円)を牽引し、調剤薬局158店舗の保険調剤売上(580億円)が補完する。
- 2顧客: 病院・介護福祉施設・個人高齢者を主顧客とし、レンタルの継続契約モデルで安定した収益基盤を構築している。
- 3価値提案: 介護用品・リネン等をレンタルで提供することで廃棄物を削減しつつ、医療介護現場の衛生管理を一括サポートする。
- 4コスト構造: 工場設備・配送網への固定投資が大きく、新工場稼働に伴う減価償却費増やM&ののれん償却が利益率を圧縮する構造である。
Risks · リスク要因
- 1社会保障制度改定リスク: 2年ごとの診療報酬・薬価改定や3年ごとの介護保険改正が、調剤・シルバー両事業の収益構造を直接左右する最重要リスクである。
- 2人材確保リスク: 現業サービスは労働集約型で、人手不足深刻化に伴う採用難・労務費上昇が機会損失やコスト増を招く可能性がある。
- 3M&A関連費用・減損リスク: FY2025にのれんを含む固定資産の減損損失を計上し純利益が前期比-18.5%減となったように、積極的M&Aが財務を毀損するリスクがある。
- 4調剤薬局の収益悪化リスク: 医薬品供給ひっ迫による原価上昇と薬価引き下げが重なり、FY2025の調剤セグメント営業利益はすでに前期比-14.9%の23億円に落ち込んでいる。
Strengths · 強み
- 1全国展開の介護用品レンタル網: 九州に初のメンテナンスセンターを開設するなど、地域密着型拠点を順次拡充し、サービスエリアを拡大している。
- 2M&Aによる事業基盤強化: 介護センター花岡(長野トップシェア)やmik japanなど毎期複数件のM&Aを実行し、短期間でシェアを積み上げる実績を持つ。
- 3レンタルモデルによる収益安定性: 継続契約型のレンタル売上が主収益であるため、景気変動の影響を受けにくく、7期連続増収を達成している。
- 4医療介護・調剤の複合ネットワーク: 病院・薬局・介護施設に同時に接点を持つグループ構造が、クロスセルと顧客離反防止の競争優位となっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12028年3月期に売上高1,700億円・営業利益95億円・ROE8%を目標とし、収益性向上と新規事業の種まきを3カ年で実行する。
- 2シルバー事業のM&Aを中心に新規投資枠100億円を設定し、在宅・予防未病の保険外サービスを新規事業として確立する方針である。
- 33カ年累計総還元性向70%超を目安に安定配当と機動的自社株買いを組み合わせ、資本効率の改善とROE8%達成を目指す。
- 4DX推進・システム投資による業務効率化と、DE&Iを含む人的資本投資の強化で、人手不足環境下でも成長を継続できる組織基盤を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は1,495億円(前期比+8.2%)と過去最高を更新したが、純利益は減損損失計上により47億円(前期比-18.5%)に減少した。
2024年12月に長野県トップシェアの株式会社介護センター花岡を買収、同年7月にはリハビリデイサービス等のmik japanも連結子会社化した。
2024年8月に九州初の介護用品メンテナンスセンターを開設し、福岡県内で新たに2拠点を設置して九州エリアの事業拡大を加速させた。
2024年に長期ビジョン「Vision2035」と2026-2028年度中期経営計画を策定し、初年度FY2026の売上高目標を1,580億円・営業利益82億円と開示した。
02
業績推移
売上高
1,495億円▲8.2%FY25
営業利益
82.1億円▲1.5%FY25
純利益
47.3億円▼18.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1163 | 1208 | 1180 | 1235 | 1302 | 1382 | 1495 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 82.5 | 78.5 | 80.8 | 82.1 |
| 経常利益 | 79.0 | 81.8 | 80.5 | 88.8 | 80.8 | 85.0 | 88.4 |
| 純利益 | 50.3 | 52.6 | 54.8 | 58.1 | 61.1 | 58.1 | 47.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 956 | 970 | 1022 | 1059 | 1108 | 1149 | 1140 |
| 純資産 (自己資本) | 661 | 688 | 739 | 775 | 822 | 868 | 858 |
| 自己資本比率 (%) | 69.1 | 70.9 | 72.3 | 73.2 | 74.2 | 75.5 | 75.3 |
| 現金及び預金 | 301 | 319 | 350 | 355 | 355 | 304 | 239 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 83.3 | 82.8 | 92.3 | 101 | 85.9 | 80.4 | 101 |
| 投資CF | ▲25.6 | ▲35.1 | ▲42.0 | ▲67.4 | ▲62.4 | ▲102 | ▲114 |
| 財務CF | ▲24.9 | ▲29.2 | ▲19.7 | ▲29.0 | ▲24.3 | ▲32.0 | ▲52.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
139.09
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.5%
自己資本利益率
ROA
4.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DispensingService0.1兆38.8%0.00兆4.1%
EcologyService0.0兆9.6%0.00兆8.5%
HealthyLifeService0.1兆51.4%0.01兆9.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%▲0.00兆-6.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,972人
平均年齢
40.8歳
平均勤続
10.3年
単体 平均年収
534万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
87.00円+4
配当性向
33.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
45
FY22
61
FY23
81
FY24
83
FY25
87
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。