株
株式会社丹青社
カブシキガイシャタンセイシャ上場サービス業9743EDINET: E00208tanseisha co.,ltd.
決算期: 01月期
業種: サービス業
売上高 (FY26)
1072億円
16.73%営業利益 (FY26)
83.6億円
62.39%経常利益 (FY26)
83.4億円
56.81%純利益 (FY26)
59.9億円
54.66%総資産
557億円
2.82%自己資本比率
67.6%
—ROE
16.9%
5.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
丹青社は商業施設・店舗の新装・改装工事、博物館等の文化施設展示、展示会・イベント施工を主力とする空間ディスプレイ業界の大手。受注から設計・制作・施工まで一貫して手掛けるファブレス型のゼネラルコントラクターであり、協力会社ネットワークを活用した柔軟な生産体制を強みとする。FY2026（2026年1月期）は売上高1,072億円(前期比+16.7%)、営業利益84億円(+62.4%)と大幅増収増益を達成。牽引役は商業その他施設事業で売上高721億円(+32.6%)、セグメント利益は前期比2倍超の68億円に拡大した。大阪・関西万博関連需要やインバウンド投資の活発化が追い風となった一方、チェーンストア事業(前期比-5.4%)・文化施設事業(同-10.0%)は苦戦しており、受注残も前期末比12.7%減少するなど次期の反動減リスクには注意が必要である。中期経営計画(FY2025-2027)ではROE14.7%・営業利益率7.5%を目標に掲げ、人的資本・マーケティング・サプライチェーン・サステナビリティの4基盤整備と新領域拡張を推進している。配当性向50%以上を還元目標とし、FY2026は56.7%で実施した。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 商業施設新装・改装(売上の約33%)・展示工事(約18%)・チェーンストア(約24%)・文化施設(約8%)の4セグメントで構成される。
- 2顧客: 小売・飲食・流通チェーン等の民間企業および博物館・自治体等の公共機関に空間づくりソリューションを提供する。
- 3価値提案: 企画・設計・制作・施工を一気通貫で担い、こころを動かす体験価値を空間として具現化するトータルサービスを提供する。
- 4コスト構造: 自社工場と協力会社ネットワークを組み合わせ、原材料・労務は外部調達が主体でファブレス型の柔軟なコスト管理を行う。
Risks · リスク要因
- 1受注残の急減と需要反動リスク: FY2026末の繰越受注残が479億円と前期末比12.7%減少し、万博効果一巡後のFY2027以降の売上維持が不透明である。
- 2資材・人件費の高騰リスク: 木材・鋼材等の原材料と施工労務費が継続上昇しており、販売価格への転嫁が遅れれば利益率を圧迫する可能性がある。
- 3景気悪化に伴う設備投資削減リスク: 顧客の多くが消費関連企業であり、米国通商政策や個人消費低迷が設備投資抑制を招いた場合に受注が急減しうる。
- 4文化施設事業の構造的低収益: FY2026のセグメント損失は6億円超で、受注高も前期比18.6%減と低迷が続き、改善策が見えにくい状況にある。
Strengths · 強み
- 1業界トップ水準のブランドと受注基盤: 特命受注比率60.4%と競争入札に依存せず、リピート顧客からの安定受注を確保している。
- 2万博・インバウンド恩恵の集中: 商業その他施設事業が1年で売上+32.6%・利益+107%と急拡大し、案件捕捉力の高さを示した。
- 3ファブレス×パートナー網の生産力: 協力会社との長期的パートナーシップ制度で外部生産力を柔軟に調達し、固定費を抑えた高利益率を実現している。
- 4財務健全性と株主還元: 現金175億円・無借金経営に近い財務体質でROE16.9%を達成し、配当性向56.7%の積極還元を継続している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計3カ年(FY2025-2027)でROE14.7%・営業利益率7.5%を目標に掲げ、FY2026時点で両指標を前倒し達成した。
- 2BIM等デジタル技術活用と業務プロセス見直しにより長時間労働を是正し、労働時間の社内基準適合者数を毎年増加させる計画である。
- 3協力会社の新規開拓を計画達成度100%で推進し、万博後も続く需要増を支える生産体制のボトルネックを解消する。
- 42046年創業100周年ビジョンに向け、リアル×デジタル融合の新空間体験やインバウンド対応など次の事業柱となる新領域へ投資する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2026売上高1,072億円・営業利益84億円で中計最終年度目標を1年前倒しで達成し、営業利益率7.8%は目標の7.5%を上回った。
商業その他施設事業が大阪・関西万博関連需要を取り込み、売上+32.6%・セグメント利益率9.4%と全社利益を牽引した。
FY2027計画は売上高1,070億円・営業利益80億円と前期比微減を見込み、万博特需の反動を想定した保守的なガイダンスを2026年3月に公表した。
EcoVadisのシルバーランク取得と女性管理職比率15%以上を非財務目標に設定し、サステナビリティ対応の定量評価体制を整備中である。
02
業績推移
売上高
1,072億円▲16.7%FY26
営業利益
83.6億円▲62.4%FY26
純利益
59.9億円▲54.7%FY26
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 817 | 692 | 627 | 642 | 812 | 919 | 1072 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 6.2 | 38.8 | 51.5 | 83.6 |
| 経常利益 | 58.7 | 52.7 | 22.1 | 7.9 | 40.0 | 53.2 | 83.4 |
| 純利益 | 40.7 | 34.4 | 14.3 | 4.6 | 27.7 | 38.8 | 59.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 468 | 426 | 452 | 419 | 507 | 542 | 557 |
| 純資産 (自己資本) | 283 | 292 | 291 | 294 | 316 | 334 | 377 |
| 自己資本比率 (%) | 60.5 | 68.7 | 64.2 | 70.3 | 62.4 | 61.6 | 67.6 |
| 現金及び預金 | 139 | 180 | 164 | 157 | 167 | 172 | 176 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 | FY26 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲9.1 | 61.5 | ▲9.9 | 18.1 | 27.8 | 10.2 | 37.4 |
| 投資CF | 4.0 | 0.6 | 8.2 | ▲10.8 | ▲3.8 | 9.4 | ▲1.9 |
| 財務CF | ▲25.4 | ▲21.2 | ▲14.5 | ▲13.6 | ▲14.7 | ▲14.6 | ▲31.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY26)
株価データは準備中
EPS
126.92
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.9%
自己資本利益率
ROA
10.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY26)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ChainStoreMarket0.0兆23.9%0.00兆7.7%
CommercialAndOtherFacilityMarket0.1兆67.3%0.01兆9.4%
CulturalFacilityMarket0.0兆8.3%▲0.00兆-6.9%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.5%0.00兆33.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,184人
平均年齢
42.9歳
平均勤続
15.1年
単体 平均年収
931万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
FY26
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY26 実績1株配当 (年間)
107.00円+47
配当性向
60.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY21
62
FY22
39
FY23
45
FY24
45
FY25
60
FY26
107
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。