愛
愛眼株式会社
アイガンカブシキガイシャ上場小売業9854EDINET: E03148AIGAN CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 小売業
売上高 (FY25)
149億円
1.40%営業利益 (FY25)
-1.3億円
4.07%経常利益 (FY25)
-0.5億円
20.34%純利益 (FY25)
0.0億円
101.66%総資産
139億円
1.60%自己資本比率
86.7%
—ROE
0.0%
1.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
愛眼株式会社は、関西圏を本拠地に関東・東海圏でも店舗を展開する眼鏡専門チェーンで、小売事業(売上の約97%)と卸売事業を擁する。カウンセリング販売による高い専門性と「愛眼ブランド」への信頼を競争軸とし、ミドル・シニア層を主要顧客に視力補正から補聴器・サングラスまで取り扱う。FY2025売上高は149億円(前期比+1.4%)と緩やかな回復基調にあるものの、ピークだった2019年の162億円には依然8%下回る。営業損失128百万円・経常損失47百万円と2期連続の営業赤字が続いており、仕入コスト上昇・人件費・広告費の増加が粗利益率を圧迫している。一方で投資有価証券売却益197百万円などの特別利益により最終純利益は3百万円と黒字を確保した。中長期目標として売上高経常利益率5.0%・ROE4.0%を掲げるが、現状との乖離は大きく、不採算店舗の閉鎖(FY2025に8店閉店・2店新規出店)や経費コントロールを継続しながら収益改善を急いでいる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 国内眼鏡小売事業が売上の97%強を占め、卸売事業が残余を補完する構造である。
- 2顧客: ミドル・シニア層を主軸に、ニューファミリー世代にも「愛眼ブランド」を訴求している。
- 3価値提案: カウンセリング販売と高い視力補正技術で、メガネ・補聴器・サングラスを一括提案する。
- 4コスト構造: 人件費・広告宣伝費が主要固定費で、自己資金による設備投資(新規出店・改装)を行う。
Risks · リスク要因
- 1継続的な営業赤字: 2期連続の営業損失(FY2025は-128百万円)で、収益改善の実現時期が不透明である。
- 2業界競争・価格下落: 低価格チェーンや通販との競合激化により単価下落と市場縮小が同時進行している。
- 3消費者マインドの停滞: 物価上昇が実質賃金を圧迫し、節約志向が高まると客単価・来店頻度に直撃する。
- 4人材確保難: 専門技術を要するカウンセリング人材の確保・育成が遅れると、出店計画の縮小を余儀なくされる。
Strengths · 強み
- 1専門技術力: 視力測定・レンズ加工・フィッティングの一貫技術を内製し、カウンセリング品質で差別化している。
- 2補聴器事業: 試用レンタルと手厚いアフターサービスが奏功し、コロナ禍前を大幅超える売上水準まで回復した。
- 3財務健全性: 純資産120億円・自己資本比率約87%と無借金経営を維持し、自己資金で投資を賄える。
- 4卸売との垂直統合: 小売と卸売を兼営することで集中仕入れによるコスト削減とオリジナル商品開発を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1不採算店舗の選択集中: 閉店(FY2025は8店)と新規出店(2店)を組み合わせ、採算性の高いポートフォリオへ再編する。
- 2LTV最大化: 2027年中期目標として顧客生涯価値向上を掲げ、データ分析ツールでリピーター・ファン化を推進する。
- 3高付加価値商品の強化: 目の健康をテーマとした機能性レンズ・フレームを拡充し、客単価の引き上げを狙う。
- 4人材育成加速: 次世代店長候補研修・臨時従業員の正社員登用を進め、2027年を目途に人材基盤を強化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高149億円(前期比+1.4%)と微増ながら、2019年ピーク比では依然-8%の水準にとどまる。
投資有価証券売却益197億円と北京子会社清算に伴う為替換算調整勘定取崩益36百万円で最終黒字3百万円を確保した。
北京愛眼眼鏡有限公司が2024年8月に清算結了し、海外事業から完全撤退して国内集中体制に移行した。
FY2025は2店新規出店・8店閉店・7店改装を実施し、営業CFはマイナス155百万円と現金流出が続いている。
02
業績推移
売上高
149億円▲1.4%FY25
営業利益
-1.3億円▼4.1%FY25
純利益
0億円▲101.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 162 | 154 | 136 | 138 | 142 | 147 | 149 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -5.8 | -4.8 | -1.2 | -1.3 |
| 経常利益 | 3.1 | 1.4 | -4.5 | -4.4 | -3.8 | -0.6 | -0.5 |
| 純利益 | 1.6 | -0.1 | -5.6 | -6.9 | -8.0 | -1.8 | 0.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 167 | 160 | 155 | 146 | 140 | 141 | 139 |
| 純資産 (自己資本) | 142 | 141 | 136 | 129 | 121 | 121 | 120 |
| 自己資本比率 (%) | 85.2 | 88.2 | 87.8 | 88.3 | 86.8 | 86.0 | 86.7 |
| 現金及び預金 | 26.6 | 26.3 | 23.0 | 22.2 | 21.0 | 18.5 | 17.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.9 | 1.5 | ▲2.3 | ▲3.6 | ▲1.0 | ▲0.9 | ▲1.6 |
| 投資CF | 2.0 | ▲0.1 | ▲0.8 | 2.7 | ▲0.2 | ▲1.7 | 0.9 |
| 財務CF | ▲1.8 | ▲1.8 | ▲0.2 | — | — | — | — |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
0.17
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
0.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
EyewearWholesaleBusiness0.0兆2.7%▲0.00兆-1.2%
OverseasSalesBusiness0.0兆0.0%▲0.00兆—
RetailSalesOfGlasses0010.0兆97.3%▲0.00兆-0.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
676人
平均年齢
46.0歳
平均勤続
21.0年
単体 平均年収
419万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY19 実績1株配当 (年間)
4.00円
配当性向
46.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
4
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。