株
株式会社ＵＥＸ
カブシキガイシャウエックス上場卸売業9888EDINET: E02728UEX, LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
503億円
3.52%営業利益 (FY25)
17.7億円
14.97%経常利益 (FY25)
17.1億円
24.16%純利益 (FY25)
9.3億円
28.40%総資産
519億円
0.08%自己資本比率
33.7%
—ROE
5.3%
2.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社UEXは1955年創業のステンレス・チタン専門商社であり、ステンレス鋼その他金属材料の販売事業が売上高の95.7%を占める高度に集中したビジネスモデルを展開する。在庫販売比率が69.3%に達するため、ニッケルやフェロクロムといった原材料価格の動向が粗利率に直接影響し、FY2025はニッケル価格弱含みによる市況軟調で売上高が前期比3.5%減の503億円、営業利益は同15.0%減の18億円、ROEは5.3%にとどまった。地域別では国内主体ながら、中国での造管事業やアジア・中南米との貿易取引も手掛ける。 成熟期を迎えた国内ステンレス流通市場での差別化を図るべく、加工品・チタン等の高付加価値商品拡販や半導体・脱炭素・国土強靭化など国家戦略関連分野への提案営業を推進している。一方、FY2025には貿易部での貿易保険不正受領が第三者委員会により判明し、特別損失計上と再発防止策策定を余儀なくされており、コンプライアンス面での信頼回復が当面の最重要課題となっている。有利子負債は121億円と相応の規模であり、金利上昇リスクへの対応も引き続き注視が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ステンレス鋼材の在庫販売が売上の約69.3%を占め、残りを受注販売・加工品・チタンが補完する。
- 2顧客: 国内産業向け需要家を中心に、アジア・中南米の輸出先にもステンレス鋼材を供給する。
- 3価値提案: 在庫保有・切断加工機能に加え、高付加価値加工品や提案型営業でソリューションを提供する。
- 4セグメント構成: 金属材料販売96%・金属加工製品製造販売2.5%・機械装置エンジニアリング1.8%の3事業体制である。
Risks · リスク要因
- 1価格変動リスク: ステンレス鋼売上が全体の88.7%を占め、ニッケル急落時には在庫評価損と粗利率の急低下が起きる。
- 2コンプライアンスリスク: FY2025に貿易保険不正受領が発覚し、第三者委員会費用・特別損失・信頼毀損が生じた。
- 3金利上昇リスク: 有利子負債残高が121億円あり、短期借入金中心の資金調達構造のため金利上昇が収益を圧迫する。
- 4海外事業リスク: 中国造管事業や中南米貿易において、政治経済混乱・規制変更・為替変動が業績に影響しうる。
Strengths · 強み
- 1市場地位: 創業70年のステンレス・チタン専門商社として、仕入先・販売先双方に深い取引ネットワークを持つ。
- 2在庫機能: 大規模在庫保有と切断加工設備により、即納・小口対応など問屋としての利便性を提供できる。
- 3多角的品揃え: チタンや高付加価値加工品も扱い、単純なステンレス鋼売買に依存しない収益多様化を図る。
- 4国内外拠点: 国内広域拠点に加え中国造管事業・アジア貿易取引を持ち、顧客ニーズに応じた供給体制がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1高付加価値シフト: 加工品・チタン・建材の拡販を推進し、価格競争から脱却して粗利率改善を目指す。
- 2成長分野開拓: 半導体・脱炭素・国土強靭化など国家戦略関連分野へ社内横断チームで提案営業を強化する。
- 3設備更新投資: 国内加工事業の競争力維持のため切断加工機械設備の積極更新投資を継続実施する方針である。
- 4ガバナンス強化: 貿易保険不正の再発防止策を着実に実行し、ROEと営業利益率の中長期目標達成に取り組む。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上高503億円(前期比-3.5%)、営業利益18億円(-15.0%)、純利益9億円(-28.4%)と3指標で減少した。
不正事案発覚: 貿易部による貿易保険の不正受領が2025年2月に第三者委員会報告書で判明し、特別損失を計上した。
機械エンジニアリング躍進: 大口物件計上により同事業の売上高が前期比74.5%増、営業利益は約15倍に拡大した。
CF悪化: 棚卸資産増加と仕入債務減少により営業CFが11.7億円の支出に転落し、財務借入で手元流動性を維持した。
02
業績推移
売上高
503億円▼3.5%FY25
営業利益
17.7億円▼15.0%FY25
純利益
9.3億円▼28.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 495 | 564 | 494 | 455 | 538 | 521 | 503 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 21.2 | 42.7 | 20.8 | 17.7 |
| 経常利益 | 15.7 | 11.1 | 5.0 | 22.5 | 43.5 | 22.6 | 17.1 |
| 純利益 | 11.2 | 6.9 | 2.2 | 14.0 | 28.3 | 13.0 | 9.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 352 | 422 | 394 | 457 | 509 | 520 | 519 |
| 純資産 (自己資本) | 121 | 127 | 128 | 144 | 171 | 181 | 175 |
| 自己資本比率 (%) | 34.3 | 30.2 | 32.5 | 31.6 | 33.6 | 34.9 | 33.7 |
| 現金及び預金 | 33.8 | 46.6 | 49.5 | 54.2 | 58.1 | 63.8 | 67.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 11.6 | 0.0 | 12.2 | 19.3 | 12.9 | 10.2 | ▲11.7 |
| 投資CF | ▲1.7 | ▲27.9 | ▲4.4 | ▲4.5 | ▲5.0 | ▲5.9 | ▲5.1 |
| 財務CF | ▲3.1 | 40.8 | ▲5.0 | ▲11.4 | ▲4.7 | ▲0.5 | 20.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
84.18
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.3%
自己資本利益率
ROA
1.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ManufacturingAndSaleOfMachineryAndEngineering0.0兆1.8%0.00兆6.8%
ManufacturingAndSaleOfStainlessSteelAndOtherMetalProcessedProducts0.0兆2.5%0.00兆2.0%
SaleOfStainlessSteelAndOtherMetalMaterials0.0兆95.7%0.00兆3.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
293人
平均年齢
43.7歳
平均勤続
16.4年
単体 平均年収
721万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
55.00円-10
配当性向
55.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
31
FY21
10
FY22
44
FY23
106
FY24
65
FY25
55
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。