日
日本電計株式会社
ニホンデンケイカブシキガイシャ上場卸売業9908EDINET: E02749NIHON DENKEI CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
1212億円
11.70%営業利益 (FY25)
47.4億円
6.93%経常利益 (FY25)
47.3億円
1.58%純利益 (FY25)
29.7億円
0.85%総資産
742億円
12.25%自己資本比率
41.4%
—ROE
10.4%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本電計は「計測技術で社会に貢献」をパーパスに掲げ、電子計測器・電源機器・環境試験機器等を中心に国内外の製造業向けに販売するテクニカル商社である。主要顧客は自動車業界(EV・ADAS関連)と電子・電機業界(5G・IoT関連)で、国内約1万社の幅広い顧客基盤を持ち、中国・ASEAN・欧米にも販売拠点を展開する。FY2025は売上高1,212億円(前年比+11.7%)と過去最高水準を更新し、営業利益47億円、ROE10.4%を達成した。単なる製品販売に留まらず、システム提案力強化・テクニカル商社への転身を掲げた中期経営計画「INNOVATION2030 Ver.2.0」を推進中であり、成長分野への事業領域拡大とグローバル拠点の活用による収益力向上を目指している。一方、営業CFが251百万円と前年の3,604百万円から大幅に縮小しており、売上債権増加による運転資本の膨張が財務上の注目点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 電子計測器・電源機器・環境試験機器の卸販売が売上の中核で、国内が売上高の約78.7%を占める。
- 2顧客: 自動車・電子電機業界を中心に国内約1万社および海外子会社経由の顧客に製品・システムを供給する。
- 3価値提案: 単品販売にとどまらずシステム提案・校正サービス・技術サポートで顧客の研究開発・生産設備を支援する。
- 4地域構成: 国内78.7%・中国14.6%・その他6.7%の3極構成で、ASEAN・インド・米国に販売拠点を拡充中である。
Risks · リスク要因
- 1景気・設備投資サイクル依存: 自動車・電機業界の投資抑制局面では受注が急減しやすく、FY2021には売上高が827億円まで落ち込んだ実績がある。
- 2地政学・関税リスク: 米中貿易摩擦や米国関税政策の強化により輸出規制が厳格化した場合、商品供給や海外ビジネスに直接打撃が及ぶ。
- 3為替リスク: 米ドル建て売掛金が多く、FY2025は為替差損74百万円を計上(前年は差益273百万円)と変動幅が業績に影響する。
- 4運転資本の膨張: FY2025の営業CFは251百万円と前年比3,353百万円減少し、売上債権増加5,852百万円がキャッシュ創出を大きく圧迫している。
Strengths · 強み
- 1幅広い顧客基盤: 国内約1万社の取引先を持ち、特定顧客依存を抑えた分散型収益構造がリスク耐性を高めている。
- 2成長分野との親和性: EV・ADAS・5G・IoTなど次世代技術の研究開発・設備投資と計測機器需要が直結しており恩恵を享受しやすい。
- 3グローバル販売網: 中国・ASEAN・インド・米国・ドイツ等に現地法人を設置し、日系企業の海外移転需要を柔軟に捕捉できる。
- 4ROE目標達成: FY2025にROE10.4%を達成し、経営指標として掲げるROE10%以上を継続的に維持する資本効率を実現している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計「INNOVATION2030 Ver.2.0」: 2024年5月始動の第2期中計でコアビジネス安定成長とシステム提案力強化を2本柱に据えている。
- 2成長市場への拡大: EV・自動運転・5G・IoT関連の設備投資・研究開発需要を積極的に取り込み、事業領域を継続拡張する方針である。
- 3グローバルビジネス拡充: ASEANで一国2拠点体制を目標に現地法人・駐在所を整備し、サプライチェーン再編の恩恵を取り込む計画である。
- 4人的資本・システム投資: 社員を最大の資産と位置づけ賃上げ・教育投資を継続し、基幹システム刷新等でROE10%以上の安定維持を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,212億円(+11.7%)・営業利益47億円(+306百万円増)・ROE10.4%と過去最高水準の売上を更新した。
受注の大幅回復: 前期は設備投資執行に慎重姿勢があったが、当期は底堅い投資需要を背景に受注高が大きく伸長し増収を牽引した。
国内セグメント好調: 国内売上高は1,019億円(+13.0%)・セグメント利益62億円と主力地域が全体成長を主導した。
FY2026計画: 売上高1,240億円・営業利益45億円・経常利益45億円・純利益30億円を計画し、中計2年目の目標実現を目指す。
02
業績推移
売上高
1,212億円▲11.7%FY25
営業利益
47.4億円▲6.9%FY25
純利益
29.7億円▲0.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1006 | 934 | 827 | 919 | 1048 | 1085 | 1212 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 26.6 | 37.4 | 44.3 | 47.4 |
| 経常利益 | 34.5 | 25.0 | 21.3 | 30.3 | 40.0 | 48.1 | 47.3 |
| 純利益 | 23.3 | 16.9 | 14.7 | 22.5 | 29.1 | 29.5 | 29.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 555 | 520 | 510 | 566 | 641 | 661 | 742 |
| 純資産 (自己資本) | 189 | 200 | 216 | 238 | 260 | 282 | 307 |
| 自己資本比率 (%) | 34.1 | 38.4 | 42.5 | 42.0 | 40.5 | 42.7 | 41.4 |
| 現金及び預金 | 48.7 | 48.2 | 68.5 | 78.0 | 81.2 | 76.1 | 99.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 29.3 | 36.7 | 45.7 | ▲5.4 | ▲1.0 | 36.0 | 2.5 |
| 投資CF | ▲16.9 | ▲14.8 | ▲3.1 | ▲2.8 | ▲12.4 | ▲7.6 | 3.1 |
| 財務CF | ▲20.7 | ▲23.3 | ▲22.4 | 14.7 | 14.5 | ▲35.4 | 15.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
260.86
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.4%
自己資本利益率
ROA
4.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
China0.0兆14.0%0.00兆1.1%
Japan0.1兆79.6%0.01兆6.4%
その他0.0兆6.4%0.00兆6.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
610人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
13.3年
単体 平均年収
693万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
127.00円+12
配当性向
28.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
70
FY21
85
FY22
100
FY23
105
FY24
115
FY25
127
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。