杉
杉本商事株式会社
スギモトショウジカブシキガイシャ上場卸売業9932EDINET: E02760SUGIMOTO & CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
495億円
6.07%営業利益 (FY25)
24.0億円
5.04%経常利益 (FY25)
29.1億円
2.94%純利益 (FY25)
19.2億円
2.13%総資産
424億円
0.45%自己資本比率
83.7%
—ROE
5.4%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
杉本商事は創業100年超の機械工具・産業資材専門商社で、東部・中部・西部・海外の4セグメントで事業を展開する。主要顧客は自動車・工作機械・半導体・電子部品など製造業の工場向けであり、64か所の営業拠点網を通じた地域密着型の提案営業が収益の根幹をなす。FY2025(2025年3月期)は売上高495億円(前期比+6.1%)、経常利益29億円(同+2.9%)、純利益19億円(同+2.2%)と増収増益を達成した。中部セグメントが半導体・二次電池向け設備投資の恩恵を受け売上+14.0%・セグメント利益+41.1%と牽引した一方、西部・東部は相互関税懸念や設備投資抑制で低調に推移した。財務面では自己資本比率83.7%と極めて健全であり、自己株式取得13.8億円・配当6.9億円を実施しながら営業CFの範囲内で投資を賄う。第4次中期経営計画「Start of the next 100 years」では新事業開発・M&A・IT投資を軸に2027年3月期売上558億円・経常利益34億円を目標とし、株主還元と成長投資の両立を図る方針である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機械工具・産業資材の仕入販売が主体で、FY2025仕入389億円に対し売上495億円、商社マージンを積み上げる構造である。
- 2顧客: 自動車・半導体・工作機械・食品・化学など多業種の国内製造業工場が主な最終顧客であり、消耗材から設備投資財まで幅広く供給する。
- 3価値提案: 全国64拠点のセールスエンジニアによる対面の課題解決型提案営業で、EC主体の競合他社と差別化した付加価値を提供する。
- 4地域構成: 西部213億円(43%)・中部146億円(30%)・東部118億円(24%)・海外17億円(3%)の4極体制で国内製造業集積地をカバーする。
Risks · リスク要因
- 1製造業設備投資への依存: 鉱工業生産指数や機械受注が下振れした場合、主力商品の販売が直接かつ大幅に悪化するリスクがある。
- 2米国関税・地政学リスク: 米国相互関税の発動で自動車・建設機械など輸出関連顧客の設備投資が抑制され、東部・西部セグメントへの悪影響が懸念される。
- 3販売ルート変化: 大手競合によるEC・ITを活用した汎用品販売の拡大が当社商圏でも顕著であり、既存の対面営業モデルへの圧力が継続する。
- 4情報セキュリティ: 本社集中型の情報インフラに対するサイバー攻撃やシステム障害は事業全体を阻害し、機密情報漏洩による信用失墜リスクを伴う。
Strengths · 強み
- 1全国64拠点の商圏網: 長年の地域密着営業で構築した顧客リレーションが参入障壁となり、競合ECとの差別化基盤になっている。
- 2財務健全性: 自己資本比率83.7%・現金72億円超(月間平均仕入2か月分相当)を維持し、無借金に近い財務基盤が景気下振れ時の耐久力を担保する。
- 3マルチ業種対応力: 自動車・半導体・食品・化学など幅広い顧客業種を持ち、特定業種の設備投資減速をポートフォリオ分散で吸収できる。
- 4中部セグメントの成長: 半導体・二次電池向けの設備投資需要を取り込み、FY2025のセグメント利益が前期比+41.1%と高成長を実現した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1売上拡大目標: 第4次中計で2027年3月期売上558億円・経常利益34億円を目標とし、年率約6%の成長を見込む。
- 2M&A戦略: 既存64拠点でホワイトスペースとなる業種・地域を補完するM&Aを積極活用し、新市場への横展開を加速する。
- 3新事業・DX商材: DX商材販売の開始と他業種との事業連携により、従来の機械工具以外の収益柱を2026年3月期から育成する。
- 4IT・インフラ投資: 売上の一定割合をシステム投資枠として確保し、FY2025に無形固定資産7.4億円を取得済みで業務集約・効率化を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上495億円(+6.1%)・経常利益29億円(+2.9%)・純利益19億円(+2.2%)と増収増益を達成し、過去最高売上を更新した。
中部セグメント急成長: 半導体・二次電池関連の設備投資需要を取り込み、売上146億円(+14.0%)・セグメント利益7.5億円(+41.1%)と突出した成長を示した。
積極的な株主還元: 自己株式取得13.8億円と配当6.9億円を合計約20.7億円実施し、純利益19億円を上回る水準の還元で資本効率改善を図った。
第4次中期経営計画始動: 「Start of the next 100 years」を策定し、DX商材・M&A・IT投資の5方針を掲げて200周年に向けた変革フェーズへ移行した。
02
業績推移
売上高
495億円▲6.1%FY25
営業利益
24億円▲5.0%FY25
純利益
19.2億円▲2.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 454 | 439 | 404 | 431 | 456 | 466 | 495 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 20.7 | 21.8 | 22.8 | 24.0 |
| 経常利益 | 33.0 | 29.3 | 25.2 | 25.3 | 26.8 | 28.2 | 29.1 |
| 純利益 | 22.3 | 18.9 | 17.2 | 16.3 | 21.0 | 18.8 | 19.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 370 | 365 | 378 | 383 | 397 | 426 | 424 |
| 純資産 (自己資本) | 311 | 311 | 319 | 323 | 338 | 360 | 355 |
| 自己資本比率 (%) | 84.0 | 85.1 | 84.4 | 84.2 | 85.2 | 84.4 | 83.7 |
| 現金及び預金 | 75.0 | 76.4 | 92.8 | 80.7 | 77.1 | 84.2 | 72.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 20.4 | 31.8 | 33.3 | 10.2 | 6.9 | 25.2 | 26.7 |
| 投資CF | ▲2.2 | ▲11.5 | ▲2.3 | ▲8.8 | ▲4.5 | ▲11.1 | ▲17.5 |
| 財務CF | ▲6.7 | ▲18.9 | ▲14.6 | ▲13.5 | ▲6.0 | ▲7.1 | ▲20.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
98.18
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.4%
自己資本利益率
ROA
4.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Central0.0兆29.5%0.00兆5.1%
East0.0兆23.8%0.00兆4.5%
Overseas0.0兆3.5%0.00兆8.6%
West0.0兆43.2%0.00兆4.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
475人
平均年齢
38.9歳
平均勤続
13.4年
単体 平均年収
662万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
97.00円-8
配当性向
40.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
120
FY21
120
FY22
90
FY23
95
FY24
105
FY25
97
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。