株
株式会社ヨンキュウ
カブシキガイシャヨンキュウ上場卸売業9955EDINET: E02765THE YONKYU CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 卸売業
売上高 (FY25)
449億円
0.54%営業利益 (FY25)
15.5億円
20.51%経常利益 (FY25)
21.1億円
11.44%純利益 (FY25)
14.2億円
13.46%総資産
523億円
1.87%自己資本比率
74.2%
—ROE
3.7%
0.81%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ヨンキュウは、鮮魚の販売事業（売上構成比約64%）と餌料・飼料の販売事業（同約36%）を両輪とする総合水産企業である。マグロ・ウナギ・カンパチ等の養殖業へのトータルサポートを行う一方、人工ふ化・加工・稚魚販売といった高付加価値事業も展開している。FY2025の売上高は449億円（前年比0.5%減）と横ばいながら、養鰻事業での販売価格下落と稚魚高止まりが響き、営業利益は15億円（同20.5%減）と大幅減益となった。財務面では自己資本比率74.2%、手元資金174億円と健全な水準を維持しており、有利子負債依存度は低い。成長戦略としては、三崎加工場を拠点とした加工事業の拡充やEU向け輸出（EUHACCP認証取得済み）の本格化、本社加工場の新設移転計画が進行中である。水産資源の持続的利用に向けMEL認証取得や配合飼料の低魚粉化にも取り組んでいるが、中長期の数値目標は非公表であり、PBRは0.67倍と株式市場での評価は低位にとどまっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 鮮魚販売と餌料・飼料販売の2事業が売上の約99%を占め、販売数量×1kgあたりマージンで利益を確保する。
- 2顧客: 養殖業者（生産者）・市場関係者・量販店・外食チェーンを主要顧客とし、生産から流通まで垂直的に関与する。
- 3価値提案: 稚魚・餌料・加工・販路を一括提供する養殖業へのトータルサポートで取引先の経営安定化を支援する。
- 4コスト構造: 商品仕入が売上原価の大部分を占め、FY2025仕入実績は355億円で売上原価率は高水準となっている。
Risks · リスク要因
- 1養殖コスト上昇リスク: 稚魚不漁による仕入価格高止まりや配合飼料値上がりが養殖原価を押し上げ、収益を直撃する構造的問題がある。
- 2自然災害・気候変動リスク: 赤潮発生・海水温上昇・台風等による養殖魚の大量死は業績に甚大な影響を与える可能性がある。
- 3魚価変動リスク: 供給過剰時の販売価格下落は数量×マージン型の収益構造を直撃し、FY2025の養鰻セグメントで顕在化した。
- 4貸倒リスク: 生産者向け債権が多く、魚価急落や斃死による取引先経営悪化時に貸倒損失が拡大するリスクを内包している。
Strengths · 強み
- 1垂直統合の強み: 稚魚・餌料・加工・販売を一貫して手掛けることで、養殖業者への包括的サポートを実現し顧客離反を抑制している。
- 2人工ふ化事業の高収益性: タイを中心とする人工ふ化・育成事業は他セグメントより収益性が高く、安定利益源として機能している。
- 3財務健全性: 自己資本比率74.2%・手元現金174億円と無借金に近い財務基盤を有し、外部環境変化への耐性が高い。
- 4加工事業のインフラ: FSSC22000・EUHACCP認証を取得済みで、EU・米国向け輸出に対応できる加工施設基盤を整備している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1加工事業の拡大: 数年内に本社加工場を新設移転する計画を進め、鮮魚加工の生産能力と付加価値を一段と高める方針である。
- 2輸出市場の開拓: EU向けEUHACCP認証を活用し、既存の米国向けに加えてEU向け輸出を資本業務提携先経由で本格化させる。
- 3餌料コスト低減: 配合飼料の低魚粉化・原料多様化を提携取引先と推進し、高コスト体質を抱える生産者の経営安定化を支援する。
- 4SDGs対応とMEL認証: 2030年をターゲットにCO₂年間1,000トン以上削減・水産エコラベル取得を推進し、持続可能な調達基盤を構築する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅減益: 営業利益15億円（前年比20.5%減）・経常利益21億円（同11.4%減）で、養鰻事業の販売価格下落と稚魚高が主因となった。
鮮魚販売セグメントの利益急減: 売上高は288億円（+6.1%）と増収だったが、セグメント利益は74百万円（前年比85.7%減）と急落した。
EU向け輸出施設認定取得: 本社および三崎加工場でEUHACCPを取得し、欧州市場向け水産加工品輸出に向けた体制を整備した。
目標未達と低PBR: 経常利益は目標25億円に対し21億円で達成率84.2%にとどまり、株価PBRは0.67倍と資本効率改善が課題となっている。
02
業績推移
売上高
449億円▼0.5%FY25
営業利益
15.5億円▼20.5%FY25
純利益
14.2億円▼13.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 397 | 405 | 364 | 352 | 402 | 451 | 449 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 25.9 | 27.8 | 19.4 | 15.5 |
| 経常利益 | 16.6 | 16.7 | 22.9 | 29.0 | 30.9 | 23.8 | 21.1 |
| 純利益 | 9.8 | 7.0 | 12.1 | 20.0 | 23.1 | 16.3 | 14.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 350 | 349 | 389 | 429 | 473 | 514 | 523 |
| 純資産 (自己資本) | 256 | 272 | 297 | 316 | 349 | 371 | 389 |
| 自己資本比率 (%) | 73.1 | 77.9 | 76.3 | 73.8 | 73.9 | 72.3 | 74.2 |
| 現金及び預金 | 86.1 | 98.2 | 143 | 153 | 156 | 167 | 174 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.1 | 8.1 | 42.9 | 20.3 | 25.0 | ▲0.6 | 22.3 |
| 投資CF | ▲13.2 | 0.6 | ▲10.2 | ▲18.8 | ▲24.5 | 9.8 | ▲13.1 |
| 財務CF | 1.9 | 3.5 | 11.8 | 8.8 | 1.8 | 2.5 | ▲2.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
115.64
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.7%
自己資本利益率
ROA
2.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%0.00兆33.3%
SaleBusinessOfTheBaitChargesFeed0.0兆35.7%0.00兆9.3%
SaleBusinessOfTheFreshFish0.0兆64.3%0.00兆0.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
107人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
12.3年
単体 平均年収
461万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円
配当性向
16.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
12
FY21
20
FY22
20
FY23
20
FY24
20
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。